$碧桂园服务(06098)$ $世茂服务(00873)$ $永升生活服务(01995)$ 物管板块集体受挫　分析师料业绩后升浪结束、二三线低估值物管股受青睐

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物管股今日集体急挫，碧桂园服务 (06098) 收跌7.2%；世茂服务 (00873) 跌7%；雅生活服务 (03319) 跌5.9%；新城悦服务 (01755) 及永升生活服务 (01995) 跌3.5%及4%。分析师认为，物管板块业绩后的估值修复升浪已完结，资金由龙头流向二、三线低估值物管公司。

中泰国际分析师颜招骏表示，自去年业绩公布后，整体物管板块的估值修复已差不多完结，累积一定升幅后，不少物管股市盈率已去到近年高位，投资者选择获利，转仓至低估值行业为正常行为。

他指，留意到二、三线物管公司的跌幅较轻微，例如新城悦服务已见获南下资金吸纳，至于碧桂园服务、中海物业、世茂服务等前期累积升幅多的公司，表现反而较差，认为资金正局部流向二、三线低估值(2021年预测市盈率约25至26倍)的物管公司。

摩通：次季没重大催化剂

摩根大通发表研究报告指，考虑次季没有重大催化剂，料行业短期走疲，对板块持审慎看法。但是，该行对行业中期看法仍正面，受惠基本面稳固、具强劲增长(2020至2023年盈利年均复合增长料43%)及政策利好。在潜在锁定利润后，该行料次季行业将区间波动，在6月底或迎来升浪，源于投资者或提前部署中期业绩。

该行下调三家公司评级至中性，包括融创服务 (01516) 、建业新生活 (09983) 及雅生活服务；另降三家物管股评级至减持，包括绿城服务 (02869) 、中海物业 (02669) ，指市场或对管理层最新指引过度乐观，该两公司增长料跑输同业。