大咖讲指数，诚E有温度！小伙伴们大家好，这里是平安基金ETF指数投资中心独家专栏【平安E周刊】的第62期，不知不觉已经到了2022年最后一周，感谢各位读者一路的陪伴。2023年我们会继续努力，持续为投资者提供优质内容。
10月中旬生猪价格一度高达28.3元/公斤，而到12月22日，生猪价格已跌至17.09元/公斤。元旦春节消费旺季即将来临，为何猪价不升反降？本轮猪价下跌原因是什么？未来养殖板块前景如何？本期文章或能给你思路。
在进入正文之前，我们为大家整理了一些养殖板块相关的专业名词解释，希望可以帮助大家更好的理解文章内容。
生猪：即活猪，对未宰杀的除种猪以外的家猪的统称；
育肥：指使牲畜增重的养殖过程；
二次育肥：简称二育，指养殖户购买正常出栏健康猪(240斤-260斤)对其进行再次育肥(将其养到350斤左右)；
压栏：牲畜已经达到可以卖出的体重却继续饲养，以期获得更高利润；
出栏：将养殖的牲畜卖出。
【纲要｜2大看点】
1、 压栏带来供给压力，疫情影响消费意愿
2、 养殖规模化带来成长红利，2023年猪价预期向好
｜压栏带来供给压力，疫情影响消费意愿
十一假期后生猪价格快速上涨，刷新年内最高纪录，随后进入下跌区间，行业普遍亏损；12月初小幅回暖后继续探底，呈现出旺季不旺的局面。究其原因，本轮猪价下跌是供需两面压力共同作用的结果。
图1 2022年以来全国生猪均价 来源：Wind
供给方面，生猪增量明显，促使猪价回落。一方面，猪企前期二次育肥和压栏行为叠加销售目标压力，造成年底出栏加速，因此11月、12月价格出现反季节性下跌，从而造成散户恐慌性出栏，加剧市场供过于求的局面。另一方面，发改委于12月16日表示将在元旦春节期间加大猪肉储备投放，进一步加剧养殖户恐慌情绪，对近期猪价带来下行压力。
需求方面，疫情防控政策调整初期，居民消费疲软。由于疫情原因，餐饮堂食人数有所下降，消费需求并未得到充分释放，因此一反往年元旦、春节前生猪消费季节性增加的局面。当前各地疫情确诊人数仍在快速增加，在消费不振情况下，短期内猪价仍有下跌空间，预计随着疫情确诊拐点的到来，需求端有望带动猪价企稳。
｜养殖规模化带来成长红利，2023年猪价预期向好
目前，我国生猪养殖行业正逐步走向规模化和集中化，行业空间广阔。相较于中小养殖户，大型养殖户具备经营调整能力更强，融资方式更加多样化，控制成本能力更优秀，抗风险能力更强等优势。随着集中度不断提升，头部养殖企业未来发展空间巨大，龙头企业有望享受自身规模扩张带来的成长红利。
大型猪企逆势看好明年市场，明年猪价可期。一方面，从各大猪企全年出栏目标来看，12月出栏数据将延续上升态势。另一方面，近期大型猪企明显增加投融资力度，加快产能扩张和市占率的提升，两方面均反映出猪企普遍对2023年市场持乐观前景。尽管各大猪企积极扩充产能，但据调研显示2023年增加的产能需2024年才能释放，综合来看，在需求端向上恢复空间较大的情况下，2023年猪价预期向好。
相关基金：
$养殖ETF(SH516760)$ ——中证畜牧养殖指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。
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