11.21基金经理收盘解读

一句话点评市场: 底部区域震荡

今天市场涨跌互现,其中上证指数深证成指创业板指涨跌幅分别为-0.39%、-0.41%和-0.10%。细分行业中,机械、军工、汽车领涨,而食品饮料、传媒、消费者服务板块跌幅靠前。

经济呈现强预期与弱现实格局。10月经济数据再度探底下行,海外需求快速走弱及各地疫情的扰动下出口增速在年内首次转负,社零受疫情影响继续下滑,内外需延续偏弱,而信贷、社融也均未及市场预期;但随着防疫政策优化,“第二支箭”、“金融16条”等提振楼市政策出台,经济预期出现明显改善,总体呈现强预期与弱现实格局,经济的企稳回升仍需等待近期政策效果显现。宏观流动性仍将维持充裕。经济保持流动性合理充裕是维持宽信用、呵护经济修复、支持稳增长的基本前提,也有利于为金融机构持续加大对实体经济的支持提供必要的保证,虽然央行三季度货币政策执行报告中对需求恢复的前瞻性研判强化了市场通胀预期,但在当前需求不足、信心不足的问题依然突出的背景下,宏观流动性仍将继续维持宽松。资金端利率近期扰动较大,但后续走势仍需观察。海外随着美国10月CPI低于预期,带动美债利率、美元指数回落,外资重新回流,外部的冲击在减弱;而国内随着政策放松,市场此前对于经济下行、地产风险的担忧正在被化解,悲观预期迎来边际改善。

从估值、风险溢价和机构仓位等多维度看,当前市场已处于高性价比的底部区间,建议增强对市场信心,配置上一方面依旧看好成长板块里的军工、计算机、风电等,另一方面,看好医药板块在医保政策缓和背景下的结构性机会。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。@今日话题 @淡泊高远 @静静的河 @鱼香基丝 @雪球基金 #医药行情还能持续多久?# $平安策略先锋混合(F700003)$ $平安转型创新混合A(F004390)$ 

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