【平安A股周刊】内外不确定性消退,市场悲观预期扭转

数据来源:Wind;2022.11.07-2022.11.11

上周市场震荡修复。

随着疫情防控措施优化落地,叠加民营房企债券融资支持力度增强,地产政策持续松动,将有望改善市场悲观预期、增强信心,支撑经济低位企稳回升;经济保持流动性合理充裕是维持宽信用、呵护经济修复、支持稳增长的基本前提,也有利于为金融机构持续加大对实体经济的支持提供必要的保证;随着内外不确定性消退,资金情绪逐渐好转,市场在经历近期底部震荡蓄力后有望迎来修复。

1、疫情防控措施优化落地,经济预期改善。10月内外需延续偏弱格局,信贷、社融均未及市场预期,同时在海外需求快速走弱及各地疫情的扰动下出口增速在年内首次转负。但往后看,随着疫情防控措施优化落地,叠加民营房企债券融资支持力度增强,地产政策持续松动,将有望改善市场悲观预期、增强信心,支撑经济低位企稳回升。

2、宏观流动性继续维持充裕。经济保持流动性合理充裕是维持宽信用、呵护经济修复、支持稳增长的基本前提,也有利于为金融机构持续加大对实体经济的支持提供必要的保证,当前需求不足、信心不足的问题依然突出,CPI与PPI同比双双回落,通缩问题渐显,因此宏观流动性维持积极宽松环境的确定性仍强。

3、市场情绪方面内外不确定性消退,市场悲观预期扭转。海外美国通胀数据超预期回落,联储激进加息节奏有望放缓并尽快转向,而国内疫情防控优化调整措施落地,叠加地产政策利好信号频现,支持民营房企发债,央行与银保监会出台16条措施等,经济悲观预期显著改善,短期也有望对市场做多情绪产生较强催化效应。随着内外不确定性消退,资金情绪逐渐好转,市场在经历近期底部震荡蓄力后有望迎来修复。

国内外政策均出现重大拐点信号,建议增强对市场信心,建议关注:

1、美元趋弱与国内经济复苏共振下的资源品价格弹性:贵金属、工业金属、能源金属、基础化工产品等将迎来显著机会;

2、重大政策纠偏下的修复:房地产政策的加码和防疫政策的调整将显著对金融地产及产业链、消费出行等带来提振;

3、保持对生产效率提升板块的关注:高端医疗、军工、半导体、新能源等。

$平安策略先锋混合(F700003)$ $平安新鑫先锋A(F000739)$ $平安转型创新混合A(F004390)$ 

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