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如果现在买入是认为LSG能在内地实现高增长，我认为眼界还是窄了。小汤做到今天，利润基石是什么？线下店+老人。我们且认为管理层是诚信的，那么这么大的跨境并购，实际想表达的是重大的战略转型，从“线下店+老人”向“线上+年轻人”转型。小汤所在的行业，增长点一定是来自“销量”，更来自“客流量”。抛开股价和估值，实际上，让很多人犹豫再三不敢入手小汤的原因，不是短期商誉风险，而是中长期小汤做转型实现增长的难度。$汤臣倍健(SZ300146)$
引用：
2019-12-03 12:39
很多朋友提起汤臣倍健，多半会提到汤臣倍健并购Life-Space Group Pty Ltd（以下简称LSG）。
因为受《电商法》实施影响，LSG部分主要面对中国消费者业务的澳洲客户受到较大冲击，2019年有可能商誉要减值。
有朋友进而提出疑问：
当初35亿元并购金额是否过高，是否涉嫌管理层不诚信？

全部讨论

精简的股价指导2020-01-01 10:23

自我欺骗？22亿商誉呀

静气2020-01-01 08:55

讲的好，这也是罗振宇在跨年演讲中提到的，消费者的迭代。

慕阳明2020-01-01 08:49

有道理。新年快乐

法国退伍老兵2020-01-01 08:47

什么时候计提商誉，我们无法预判。我们每个人自己应该独立思考的是，“老”汤臣能不能成为“新”汤臣？“老”是指过去汤臣的客户是50-70后，“新”是指汤臣希望拿下90甚至00后。和阿胶不同，不用争论的是，全世界很多年轻人吃西式保健品。但是，汤臣在“新”战场的对手是合生元、上药、哈药等等对手。“新”汤臣能不能突围？你愿意15倍（再跌35%）或者是20倍（再跌15%）押注这场突围吗？ $汤臣倍健(SZ300146)$

慢步投资路2019-12-11 16:20

同意。如何没买LSG，股价还会在20以上吗？我相信还是会跌的，现在股价反映的是大家是汤臣总体增长缺乏信心，不单单是"买贵了"LSG的问题。

宁静的鈊2019-12-03 23:02

硬气

点亮心灵的灯2019-12-03 22:14

我已经持有三年多了。

我赚了一个亿2019-12-03 21:42

这笔交易可能几年后才有成效，希望能等得起

无名之徒一剪缝喉2019-12-03 14:24

但从目前看，哈药的动作从线下或线上都还是国企作风，换个CEO也没毛动作！反而是SWISS从今年11月的未来4年规划中看到，集团整体婴幼系列要从100亿作到200亿，在SWISS申请到了9个蓝帽子，也要加大超市布局，应该是阿汤的强劲对手！

法国退伍老兵2019-12-03 14:19

关于线上，看上去大家都很认可美国和澳洲的牌子，但是像GNC和Swisse也已经是中国资本的了，也就是小汤线上的对手。除了美式直销，西方保健品市场实际上就是中国资本互相肉搏。