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大炼化不要技术,工程师的嘛?不要消费地的么,建议多补课。。。煤化工气化工油化工有的建在资源地有的建在消费地,属性不同啊,有的化学品你怎么运输?比如美国气头,有资金有技术有资源成本优势,但是烯烃的运输就是问题啊
原材料成本是企业的生命线,打个比方,沙特阿美如果做油头业务,那么它一定是全球毛利率最高的石脑油-pp项目的化工企业。
但是事实是什么??事实是如果这项业务由沙特阿美来做,那么结果有可能相对公司出售石油的竞争力并不明显。石油化工的利益和石油本身,对于沙特阿美来讲,实际提升有限。
这就是资源类企业和下游的化工企业的共存又矛盾的地方。企业的优势是资源开采的低成本,而不是技术路线,化工装置的高效率高技术壁垒。
某个气头业务,如果由美国本土企业来做,那么13美元的页岩气开采成本下,全球应该只有那个国家才有相应的PP条线业务。
既然被市场认为最没有技术含量和市场想象力的气头路线,那么不堪,那么我们作为投资人,就要接受这个事实。
我连滨江接近2PE估值的地产企业,都可以接受,为什么接受不来东华能源的10PE?市场不表现是市场的事,我们投资的是企业,企业对股东的贡献,和股价又没有什么关系。
万华才是真正的高估,他现在15-20pe. mdi已经是龙头了,他从哪里去再增长一倍?精细化工别的卫星啥的能搞,他就是搞得好,对总体增长率也不大了,万华主要就是成本低。卫星,宝丰应该也能杀出来,他们的成本在炼化里也最低