垃圾股的世纪大底
pigxxb 原创 发布于 2018-08-12 15:58:43
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垃圾股，已经很久很久未见人提起，这两年的市场逼的原先做壳股的一批投资者纷纷转型，垃圾股真的做不下去了吗？是的，在过去的一年多时间里，垃圾股的跌幅冠绝两市。以ST指数为例，在17年3月达到最高点27651之后，上周一不足9000点，跌去了2/3，这无疑是市场上最熊的板块。
ST板块
当然，ST个股不全是垃圾股，也可能是周期股，如前年的ST沧大，在TDI行业反转之后成了超级大牛股。此处所言的垃圾股是指：主业不突出，营收低迷，行业不景气的小市值个股。通常这样的个股有实控人变更或重组预期，这样就类似于原先所言的壳股。
ST沧大
为了更好的体现出近一年多以来垃圾股的总体走势，我按照以下的原则自制了垃圾股指数：
1 年主营业务收入低于1亿
2 总市值低于25亿
3 实控人持股比例小于40%
4 上市时间大于30个交易日且非暂停上市个股
5 算术平均计算而非股本加权
给了他一个代码393222 垃圾股指数，同样从17年3月开始完成了腰斩之旅
垃圾股指数
那垃圾股的整体估值到底如何？以最低市值002260ST德奥来计算，现在仅仅7.48亿的市值，但是他的净资产为负，同时存货 无形资产 应收账款等项目的水分较少。以这样的标准来看，一个干净的有一些小家电业务（主营电饭煲代工）的壳股的估值在10亿左右，这相当于什么时候的壳股估值呢？
ST德奥
在历史上找到一个同样的时期，即12年年底 13年年初，那时我买了600265 ST景谷，当时的明面市值在6.5亿，也是两市最便宜的无立案干净壳，同样的主营羸弱。
ST景谷
ST景谷
5年时间，壳股完成了一个轮回，当时的市场还在2000点左右徘徊。即便以注册制的香港市场来计算，举个例子：内房企业青建集团入主新利控股(01240)，斥资5.4亿元收购大股东全部七成半股权，以此推算，100%的股权价值7.2亿元，去除净资产，纯壳价值在5亿左右。事实上，今年加大退市力度对优质的壳股来说是利好。不管注册制还是审核制，问题的关键在于市场上有多少公司，退的越多，上市资格越值钱。
本月ST钒钛和ST建峰恢复上市，下个月很有可能长油就回来了，能回来就能有更多的个股退市，这对于健康的无立案的垃圾股来说将形成一个壳股底。
别忘了，已经退市的稀碳市值7亿，昆机更高达7.8亿。多一个上市席位的垃圾股增加5亿的壳费不是很正常吗？
稀碳退
退市昆机
长航油运
南京奥赛康借壳002755 东方新星已经连拉6个板，周五同为医药壳的000411英特集团拉板。这难道还不能提醒大家吗？垃圾股 壳股的春天很快就要到来了，并且这很可能就是世纪大底。需要注意的是：现在垃圾股的玩法和之前稍有不同，现在的催化剂并不是重组预期，而是题材爆破！
东方新星
