专题研究丨比特币技术与投资风险分析

摘要

比特币是一种特殊的货币,它不依靠特定货币机构发行,而是依据特定算法,通过大量的计算产生。比特币经济使用众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为,并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节的安全性,这种特殊的分布式数据库技术被称为区块链。本文将从比特币与区块链、加密技术的关系、比特币的特点、交易方式以及投资风险四个方面简单分析比特币技术与投资。

一、比特币与区块链、加密技术的关系

比特币是基于密码学和经济博弈论的一种数字货币,是一个基于数字货币生态系统而形成的概念与技术的集合,也是历史上首个经过大规模长时间运作检验的数字货币系统,它的创新得益于区块链技术的应用。

二、比特币的特点

比特币的核心与基础架构是区块链,因此比特币与区块链具有去中心化、安全性、消除交易违约风险以及限制增速等特点。   

(一)去中心化

比特币具有去中心化的特点。由于比特币是基于区块链而产生的,因此比特币同区块链一样具有去中心化的特点。区块链是一种特殊的分布式数据库,它是没有管理员的,因此它是去中心化的。其他的数据库具有管理员,即中心节点管理数据的录入与提取,因此,控制中心节点的人相当于拥有了数据库,而在区块链的世界里面,没有中心节点,每个节点都是平等的,都保存着整个数据库,任何人均可通过任意节点更改数据,并且所有节点最后都会同步,保证区块链一致。因此,比特币同样具有去中心化的特点,即只要区块链网络中,只要还有一台电脑正常工作,比特币交易的服务就不会中断。

(二)安全性

比特币的安全性同样基于区块链,并且体现在两个方面:第一,安全性体现在分布式数据库,即每个区块都同步所有的信息,因此数据不会丢失或遗漏;第二,安全性体现在信息的加密,这得益于区块记录信息的方式。区块包含两个部分:区块头和区块体。区块头记录当前区块的元信息;区块体则包含了实际数据。其中,区块头包含了当前区块的多项元信息:生成时间、实际数据的 散列、上一个区块的 散列等等。这里,我们需要理解什么叫散列。散列 是一类复杂的函数,它可以将任意长的输入信息串转化成固定长度的输出串,同时输入与输出是一一对应的关系,且不同的区块具有不同的散列函数。因此,对于比特币来说,币的数量或者交易的信息在被散列函数处理过后记录到区块链当中是十分安全的。

虽然信息存放在区块中是十分安全的,但是由于任何人都可以通过节点改变数据库的信息(比如交易金额),其实比特币的交易信息实际上并不安全。其实不然,当人们修改区块链内容的时候,是需要修改散列函数的,这意味着,如果当前区块的内容变了,或者上一个区块的散列变了,一定会引起当前区块的散列改变,而散列 的计算很耗时,同时修改多个区块几乎不可能发生,除非有人掌握了全网51%以上的计算能力,但就目前的技术来说,这种可能性基本不存在。正是通过这种联动机制,区块链保证了数据一旦写入,就无法被篡改。因此,比特币在被记录到区块链当中的信息是具有安全性的。

(三)消除交易违约风险

比特币具有消除交易违约风险的特性。在现实生活中,任何一笔交易都有违约的可能性,因为人们对于对方的资产与信用情况不够清晰明确,而比特币则没有此类顾虑。比特币在区块链系统的任意节点均可进行交易,因为数据库的同步性,整个系统的运作是公开透明的,在系统的规则和时间范围内,节点之间无法欺骗彼此。比特币交易的本质是把一笔钱从一个节点转移到另一个节点,而每个节点的信息均可在区块链中查到,对方是否具有支付交易的能力也包含其中,因此基于区块链的比特币实际上是运用数学方法解决信任问题的产物。

(四)限制增速

比特币的生产速度较为稳定且总量确定,这与区块链也息息相关。我们都知道,比特币是区块链的衍生品,那么比特币是如何产生的呢?区块链是需要添加新的区块进入链条,而每增加一个新区块,添加区块的人(矿工)可获得一笔比特币作为奖励。而区块链的发明者同样对于添加新区块的奖励做出了规定:2008年,每增加一个新区块,奖励为50枚比特币,之后每四年减半,到2018年,每增加一个新区块的奖励为12.5枚比特币。看到这里,我们可能具有同样的疑问:虽然奖励会递减,但是我们只要增加很多新区块就可以产生更多的比特币了。但实际上,区块的增加也是受到限制的。区块链的发明者的设计是,平均每10分钟,全网才能生成一个新区块,一小时也就六个。这种产出速度是稳定的,因为区块链的发明者设计了测量新区块添加的函数,一旦新区块的添加速度过快或者过慢,区块链会调整添加区块的难度,使得新区块的添加速度保持稳定。另外,由于区块链的各个节点需要在在其他节点更改了数据的时候,同步更新更改后的数据,区块的增加速度必然不会太快。综上所述,比特币的总数量是固定的,为2100万枚,约在2140年被挖光。这意味着,市场中流通的比特币最终将为一个定量,因此不存在通货膨胀的风险。

三、比特币的加密交易方式

上文介绍了区块链的比特币具有去中心化、安全性、消除交易违约风险以及限制增速四个特点,但以上四个特点是远远不够支撑比特币作为流通货币进行交易的。举例来说,比特币是区块链中的一种信息,看不见摸不着,那么如何判断一笔比特币属于自己?别人通过更改比特币信息,会不会盗取属于自己的比特币?在比特币的流通交易环节信息主要应用了加密技术,用来分辨比特币的归属问题。

比特币采用了非对称加密技术,即加密和解密需要两把钥匙:一把公钥和一把私钥。公钥是公开的,任何人都可以获取。私钥是保密的,只有拥有者才能使用。他人使用公钥加密信息,然后拥有者用私钥解密,取出信息。比特币就是对于货币进行了加密,只有拥有私钥才可以解开加密包。因此这种加密确定了比特币的归属于谁的问题,谁拥有私钥,谁就是这笔比特币的拥有者。

对于比特币交易来说,交易的本质实际上是一笔比特币从一个地址转移到另一个地址,钱不是支付给个人的,而是支付给某一把私钥。这就是交易匿名性的根本原因。由于上文提到的区块链系统公开透明的特点,比特币的交易记录全部都是公开的,哪个地址拥有多少比特币,都是可以查到的。因此,支付方是否拥有足够的比特币,完成这笔交易,是可以轻易验证的。

在交易数据写入数据库之后,交易就算成立了。所有的交易数据都会传送到矿工那里。矿工负责把这些交易写入区块链,而矿工也会得到一笔手续费。比特币不存放在钱包或其他别的地方,而是只存在于区块链上面。区块链记载了每一笔交易。

可以看出,比特币与流通货币一样,具有价值衡量、支付与流通的手段,但是比特币由于其本身的生产机制,市场规模,交易机制以及国家认可度造成了它同流通货币又有着许多的不同,而这些不同也构成了比特币特有的风险。

四、比特币潜在的投资风险

比特币由于其本身的生产机制,市场规模,交易机制以及国家认可度,分别对应了五种风险:市场风险、交易风险、操作风险、法律法规风险以及期望风险。

(一)市场风险

比特币的持有者会面临比特币汇率波动带来的市场风险。无论是把比特币作为交易媒介还是价值储藏,比特币价格的大幅变化都会明显影响比特币交易者的行为。

比特币投资者也面临市场过浅问题。例如,一个试图交易大量比特币的人通常不能在不影响市场价格的情况下快速完成交易。

(二)交易风险

交易风险体现在比特币支付的不可逆转性。如果比特币是由于失误或被欺诈而发送的,比特币系统没有内置的机制来解决这种问题。虽然买卖双方可以自愿地同意改正错误,但是比特币协议没有任何机制能够强行取回资金。不可逆转性使得比特币在交易方式的竞争中处于劣势:所有其他条件相同的情况下,消费者应该倾向于使用一个能够避免错误支付的支付系统。

(三)操作风险

操作风险包括破坏比特币技术基础设施和安全假设的任何行为。例如,尽管用户努力保证私钥的安全,但是还是会出现纰漏,包括操作错误,安全漏洞和恶意软件。通过漏洞,黑客可以扫描硬盘驱动器以搜索钱包证书和私钥,从而窃取比特币。如果协议设计中有潜在的弱点或可以通过密码分析强行突破防御,那么比特币交易平台也有操作风险。

(四)法律法规风险

最后,比特币系统在各个国家都面临着不少法律和监管风险。例如,一个守法的用户可能会因为所使用的交易所从事犯罪活动而被冻结或扣押资金,即使交易所中只有一部分客户实际从事犯罪活动。此外,对比特币仍不明确的税收规定一定程度上会阻碍国家税收筹划。

(五)期望风险

根据上文中比特币去中心化、安全性、消除交易违约风险以及限制增速的四个特点,本文认为比特币的设计是希望消除当前市场上一些难以避免的问题,例如通货膨胀、隐私问题以及隐藏成本过高(中间商、手续费等)等问题,因此本文认为比特币是希望作为流通货币而被设计的,但目前比特币成为成熟的流通货币的条件不足,难以达到预期的状态,所以比特币还具有期望风险。

成熟的货币具有价值尺度、流通手段、价值贮藏与支付手段四大特征。价值尺度指货币作为尺度用于衡量商品和劳务的价值。流通手段指货币在商品交易中起媒介作用。贮藏手段指那些暂时退出流通处于静止状态的货币。支付手段指货币作为独立的价值形式进行单方面转移。目前,比特币虽然具有以上四个特点,但对于价值尺度与流通手段,比特币首先本身的价格不稳定,其价值尺度的功能不稳定;其次使用比特币交易的市场暂时较小;最后比特币作为全球化交易的新型货币,在各国保护本国贸易的前提下,汇率是必不可少的,因此比特币在短期内很难被各国所承认。

根据以上的五种风险的分析,且在比较了比特币交易所交易量和比特币网络交易总量之后,本文同大多数的用户一样,将比特币视为投机工具,而非流通货币。

文/刘莹、牛晓龙

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longtj 06-15 01:34

结论是废话了