金斯瑞生物科技股份有限公司调研会议纪要

Q1：公司在主营业务上国内的主要竞争对手有哪些公司？公司在品牌、研发能力、产品质量、产品价格及服务方面相较竞争对手有哪些优势？

A：基因合成的竞争对手有上海生工，金唯智等公司；金斯瑞是以基因合成业务起步发展壮大的，基因合成的品牌力相对竞争对手更强，每年在基因合成流程提升，密码子优化等方面投入很大研发力量和资金，确保我们在交付周期、交付质量、交付应用上更具优势。

Q2：我知道公司的战略以基因合成技术为核心，提供生命科学研发与服务以及相关成品。而基因芯片技术在疾病易感基因发现，疾病分子水平诊断、基因功能确认，多靶位同步超高通量药物筛选以及病原体检测等医学与生物学领域得到广泛应用，在未来公司会否考虑进入基因芯片的研发和生产销售领域？

A：公司自从创立以来，就以基因合成作为引领技术平台，经过十余年的努力，终于成长为世界第一的基因合成供应商。关于以基因测序为核心的分子诊断，我们一直保持密切关注，但并不是我们的主营业务。我们在基因合成技术平台中已经使用了一些国际先进的芯片技术，并且在不断加大这方面的研发力度。

Q3：请具体介绍一下公司发明专利申请及授权情况和应用前景。

A：公司一贯重视新技术部的研发，知识产权的建设和保护，鼓励创新和发明。我们到2016年底，已经申请67项专利，其中获批的有19项。这些專利（包括尚未批准的在内），涵盖基因、蛋白、抗体、多肽、细胞等不同领域的新技术、新工艺、新设备、新应用等。我们相信其中有些专利具有国际先进性和重大的潜在商业价值。

Q4：根据公司2016年年报显示，公司帐上有1.36多亿的美元现金，公司对此有何资金规划？如果目前公司没有好的投资项目，会否考虑做一些稳健的短期银行理财产品，以提高资金利用效率？

A：公司有专门的团队需找好的投资标的，特别是与公司业务或技术研发有相关性或协同性的企业。同时公司也会考虑做一些短期理财产品，达到资金增值的目的。

Q5：公司身处南京，当地有哪些发展优势？产业链上有何合作企业？

A：南京较上海这样的城市生活成本和人力成本都更低一些，南京有丰富的院校资源可以为公司提供优秀的人才。产业链上公司不论是供应商还是客户都是相对分散的，并没有依赖程序很高的供用应商或客户。

Q6：公司在工业酶方面的发展情况如何？主要有哪些产品？据我所知，我们印染行业工业酶的应用也比较广泛，比如：纤维素纤维纺织物的生物抛光酶，漂白用除氧酶的用量大，公司是否有产品涉足？销售情况如何？
A：目前百斯杰的工业酶主要聚集在
1） 淀粉深加工业如：淀粉糖、酒精(燃料乙醇)、有机酸(氨基酸、柠檬酸、乳酸)。抗生素生产企业；以淀粉酶、糖化酶为主；
2） 饲料行业：以植酸酶、木聚糖酶为主；
3） 食品(烘焙)行业：以葡萄糖氧化酶、真菌淀粉酶为主。
在纺织行业我们没有涉足，的确纺织行业是一个很大的行业。在中国及东南亚一带大约有2-3亿左右的市场，主要以退浆淀粉酶、纤维素酶、果胶酶、过氧化氢酶和纖維素拋光酶等为主，根据百斯杰的产能设计，预计百斯杰未来会进入这个行业。

Q7：能具体介绍一下子公司南京传奇利用CAR-T细胞技术在癌症治疗方面的研发成果及临床应用情况？受邀于5月13日在ASCO 2017年度大会上发布的成果及反响？公司在CAR-T 技术方面应用推广计划怎样？
A：公司已在6月6日的公告中提到，传奇在ASCO年度大会上公布其应用自有的CAR-T 技术治疗多发性骨髓瘤的最新数据：35例病例中33例表现出临床缓解，从完全响应到部分响应，客观响应率达100%。ASCO上行业内包括国际各大主流媒体对传奇团队进行了采访，反响热烈。公司未来会现在美国申请临床，待中国免疫治疗相关法规出台后争取第一时间在国内申报。


Q8：公司2015年7月15日通过的上市前股份期权计划中为何有0.023元、0.597元和0.798元三种价格？
A：公司发展的不同时期其资本规模、公司市值不同，所以期权定价不同。0.023是最早创业初期老员工的期权价格，后面两个是我公司已经具有一定规格模后的期权定价。

投资建议：综合调研金斯瑞是家极具创新和专注的高科技公司，目前PE为34倍，如果按年增长30%，动态PE为26倍，基本合理。如果年底镇江二期能顺利投产，明年增长可期。建议买入总仓位的10%，等待基因合成、工业酶和癌症免疫疗法都能成长为国内细分龙头，赚取10倍收益不是妄想，只是时间问题。

免责申明：本人已持有金斯瑞，属于长期股权投资。