2017年4月5日
投资常常处于纠结状态，买还是不买？买什么？买多少？
近阶段的我正是在这样的反复权衡中度过！
纠结的标的是“瑞康医药”。
瑞康医药一上市就成为了我的狩猎目标，之所以迟迟没动手是基于它的长时段高估值：
PE长期高处，PB虽有短暂的合理状态，但相比较于它的ROE从未出现大幅低估。
看好它主要是基于公司开拓了—确切来说是：复制了国外的成功模式——医疗服务，这个细分行业竞争度低；进入壁垒高；且又是医院必须的。
14年前公司一直深耕省内市场，15年试水省外，到目前已成功拓疆，未来几年只要加强信息、物流建设，将成功模式复制即可。
当然从财务上看：应收款稍大，流动资金占用量大是它的缺点，但较低的毛利、净利倒反而能阻止新进者的竞争。
理论上说，价值投资把握好安全边际、运用定位理论判断、估算出内在价值，然后耐心等待进入击球区即可，也没啥奥妙和绝招！
但能将上述理论用到实处却殊为不易！
我们知道估值和公司所处的：1）行业；2）商业模式；3）存续期长短；4）商业和生命周期；5）市值大小；6）市场预期等息息相关。
回到康瑞医药，现如今买入与否？取决于二点：一是损失本金的可能性，这点上历史估值和价格走势不能给我以参照，能依靠的是估算公司未来的成长发展方向和成长量，历年财报和公开资料能清楚看到5年后的瑞康是啥样！二是收益能否覆盖通胀和无风险利率，老实说，现价买入并不一定，关键取决于市场对它的预期和市场总体风险水平处于何种位置。
这么看来这家笔买入还算不错！
本小文不构成列位看官买入建议！