99%的企业死于过高的债务。
先看分析奈飞现金流：
奈飞2018年至今现金流为-17亿美元，q3单季现金流为-8.5亿美元。截至q3，奈飞总体计息债务130亿美元，平均利率6%。目前现金余额为30亿美元，半年到到期负债45亿美元，毫无疑问，奈飞将在q4或者2019q1进行再融资，金额可能达到25亿美元以上用以借新还旧。奈飞的收入增速远远低于其消耗现金的速度。目前估值基础非常薄弱未来如果亚马逊、迪士尼、苹果加大投入，奈飞的现金流会更趋于紧绷。
奈飞是美股科技股中杠杆最高的，负债率达80%,特别地计息负债率达到55%。
再看收入分析：
q3收入环比仅增长2%，内容成本保持环比增长7%，奈飞再无法进入中国的情况下，付费用户规模增长放缓不可避免。
奈飞的债务问题绝对不可小视，考虑奈飞估值高达1500亿美元，在现金流越来越差的背景下，风险是极大的。