操作回顾：2015年6月进入万华化学，7月份股灾1.0之前微利退出。8月份股灾2.0之后，又再次进入，之后偶有加减仓，一直保持一个自定义的仓位比重。2018年8月减了25%的仓位，减仓复权价是51.6元。今天算了一下，在万华化学这只股票，这三年半的年化收益率是38%。
38%的年化收益率貌似不错，但相比截至18年7月末的年化收益率是60%，可知股价相比高点跌去三分之一的伤害有多大。
本来在我的策略体系中，是有高抛低吸策略的：预设了四个低位价格，越跌越买；预设了四个高位价格，越涨越卖。18年8月卖了25%，就是本策略执行的结果。
有没有可能进一步优化这个策略呢？市场先生送钱不要，实在可惜。但头疼的，仍然是估值。
作为强周期股，万华化学不应该用市盈率估值。如果用市净率估值，多少才合适呢？微信小程序“大视野投资”里万华化学的五年市净率中位数是3.6倍，我采用五年倒算法，假设五年后的合理市净率是3.2倍，再倒算折现到现在的合理价值是多少。
问题是：
一、未来五年的业绩演变，和过去五年的符合度有多少？如果更差，那么采用过去五年市净率中位数作为参考就高估了。
二、万华化学未来有股权重组，这笔新的净资产的投资回报率是不一样的，一次性注入后，总体的合理市净率是该提高，还是该降低？
找不到这个估值的锚，不能相对准确地估算，就只能根据“一眼望下去的便宜”，以及“一眼望下去的贵”，来决定买卖。那么，再遇到2018年这种急升然后高位腰斩的大行情，也只能当看客，而不能利用市场先生的疯狂，获得额外的收益。
虽然，忽略涨涨跌跌，长期持有万华化学，也是一笔好投资，这个我相信的。
也请诸位看官不吝赐教。
非喜莫喷，我只是四年的新韭菜，无意辩个高低，只是想完善策略而已。