我来说说我对这个公司的分析(粗看之下,很可能失之毫厘谬以千里,非常偏颇啊):
1、这个公司不错的,估值不高的原因可能是因为盈利能力不是特别强(ROE不是很高,不到15%):近好多年的净利润率在10-15%之间,不算高,在这个净利润率下,总资产的周转率在0.7-0.8之间,也就是代表着公司的经营效率不是太高(说白了,就是“用了同样的本钱,做的生意不够多”),所以ROA也就是10%左右。从一般逻辑上:同样的资本投在这个生意上,赚的钱不多。
2、商誉不小。有6亿多的商誉。应该是2018年溢价不少收购了什么公司。这是个风险,也就是说这个收购来的资产对它的盈利能力的要求比较高,一旦不理想,商誉就会有比较大的减值压力。3、我个人猜测股价受行业周期的影响比较大吧?家具和家电行业一样,是房地产的下游行业,市场觉得景气度不如前几年了。
4、其它方面看都不错,现金流什么的。我觉得可以持有,现在的价格也可以买。