反思太早是毛病!


讲个真实的笑话。

以前贵州茅台股价节节攀升的时候,有朋友对我说:感谢茅台,它让我明白了集中投资的重要性!

于是把90%的资金都移仓到了茅台身上。

最近茅台股价回调,这位朋友又对我说:感谢茅台,它让我明白了分散投资的重要性!

于是又把资金从茅台身上撤出来,广泛撒网,目前组合里已经有几十只股票了。

这事儿给我的启发是:反思很重要,但会不会反思更重要

最近因为投资组合表现不彰,经常有朋友这样教训我:投资就得与时俱进,不能固守以前的知识,腾腾爸,你得学会反思!

我对这事儿的回答是:投资确实得需要反思,但绝对不能因为股价短期下跌,就要去反思——这样的反思,没有任何意义。

平安股价跌下来,有朋友说:平安的经营一定出了什么问题,要不然股价怎么会跌这么多,那些机构可不是傻子!

格力股价跌下来,有朋友说:格力的经营一定出了什么问题,要不然股价怎么会跌这么多,那些机构可不是傻子!

茅台股价跌下来,最近也有朋友开始这样反思:茅台的经营也一定是出了什么问题……

这样的反思,网上网下,到处都是。

在我看来,简直就是在侮辱反思。

一是它在盯着股价说事儿。

二是它在盯着机构说事儿。

盯股价、盯机构,这些通常都是新手才会干的事儿。

股价不是不可以盯,但一定得盯着长期股价。

机构不是不可以盯,但一定得知道机构的资金性质决定了它有短期的投机性。

这是机构天生的缺点。

李驰最近的一个总结我很赞成——他说:资金性质决定了,基金经理注定做不了价值投资。

他还举例说:巴菲特也是在解散基金、自己买下伯克希尔之后,才真正开始价值投资之路的。

这样的反思,才深刻,才有意义。

因为,它揭示了事物的本质。

……

反思是好的,也是必要的。

但动不动就反思,这样的反思就不一定是真的反思。

不是真的反思,就不是好的反思。

投资都是非常个人的事情。

每个人的投资都应该立足于自己的分析和思考。

最近老有人气急败坏地要求、甚至是要挟我必须进行反思,这种做法真是让人匪夷所思。

不过,说起来,这种现象也并不罕见。

腾腾爸在股市投资十几年,现身网络江湖也已经六年多时间。

仅最近这六年时间,就至少经历了2-3次市场大的波动,其中还有一次堪称史诗级的股灾。

每逢市场发生重大波动时,都会有人这样说、这样做,已经见怪不怪。

这一次的说辞是反思,2018年那次的说辞是进化,其实都是一回事儿。

把反思和进化立足于市场、股价的短期表现,本质上是投机者的思维,不是投资者的思维。

投资是一个长期连续的过程。

有意义的反思一定得是立足于投资的底层逻辑,并且一定得是跨周期的。

也就是说,得具有普适性意义。

用皮毛代替逻辑,用短期代替长期,一叶障目式的反思不是反思。

这样的反思注定与事实真相南辕北辙。

我们不能从一个坑里再跳进另一个坑里。

总之吧,平安、万科、茅台、格力、腾讯……这些股票最近半年,股价下降幅度是不小,但对持有者而言,确实还不到反思的时候。

还是等企业走完一个经营周期、市场走完一个律动周期之后,再来反思投资的得失与成败吧。

全文完。

Android转发:23回复:210喜欢:35

精彩评论

青石板压不死小黄鱼09-25 12:21

你这种就叫死鸭子嘴硬,照你这么说,只要不死再过个几年,十年就可能盈利,但是你忘了赚钱的基础也要算上时间成本的

好大一棵树709-25 12:54

大白话翻译:说我投资是错的,过几年再看,不跌到恒大乐视那样甭想随意评价我。

旺仔大哥大09-25 13:03

不设时间来谈股价,都是炒股的流氓。

爱吃爱玩爱炒股09-25 15:31

平安股价跌破八十,万科股价跌破三十,你说这是机会,看不到的盲者何其多。好了,现在平安股价跌破五十,万科跌破二十,你说别看股价了?反正你说的都对呗

善持守拙09-25 13:22

文章很有水平!懂了自然懂,不懂努力去弄懂,其中内在的逻辑关系,比撕扯,谩骂强的多

全部评论

万紫千红本是春10-16 20:53

不如做这样一个反思:茅台过去五年翻了十倍,随着茅台上涨,很多白酒股也但都翻了十倍或更多……那么请问,过去五年,中国爱喝茅台的人有没有翻十倍?对高端白酒的饮用量(注意我说饮用量不是消费量)有没有翻十倍?

puyi10-08 22:58

受教,多谢

不做最后一个傻子09-29 16:22

格力还行,卖保险的和地产股就算了吧

池鹏09-29 09:47

阳光无限201709-28 22:26

格力可以,兴业也可以,消费ETF和中概互联ETF也OK.