营业收入737亿同比增长3.6%

归母利润101亿同比增长1.7%

毛利率35.72%,净利率18%同比降低0.15%

销售回款2023亿,回笼率90.1%比去年年底下滑3%

有息负债3021亿,比去年年底多增300亿

融资成本4.84%,比去年年底下滑11BP

货币资金1257亿,比去年年底减少130亿

美元债14.8亿 若人民币升值1%将增加8906元人民币收益;澳元债1.84亿 若人民币升值1%将增加402万元人民币收益

物业收入36亿同比增长27.6%,净利润4.4亿同比增长28%

报告期商业地产管理面积287万平方米

财务费用减少1.9亿同比下滑8%

销售费用减少1亿 同比下滑4.9%

管理费用增加0.5亿 同比增加2.8%

资产负债率77.66%,扣除预收款后净负债率66%

评:(1)上半年由于新冠疫情影响结算收入受到影响并未见大幅增加,导致归母净利润微增

(2)有息负债增加以及在手现金减少合计430亿元是由于上半年拿地所致,由于结算收入并未见大幅增长所以负债率有所上升,下半年随着结算收入增加,料负债率会继续下滑

(3)融资成本仅为4.84% 与去年年底相比继续下滑11个BP

(4)销售毛利率和净利率并未见明显变化,该指标以年报为准

(5)三费比去年同期减少2.4亿,在疫情影响下费用减少明显,继续保持行业最低

(6)报告期内保利商业商管面积287万平方米,上半年新增签约面积80万平方米,管理面积呈爆发式增长

总结:预计2020年报保利地产结算收入将超过2800亿元,同比增长18%,归母净利润322亿,同比增长15%(仅代表个人观点,非喜勿喷)$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$


iPhone转发:8回复:61喜欢:7

精彩评论

完美时光08-24 19:10

财报不错,可以有一个高开
很多科技股到破产也赚不到保利地产半年的利润

多不多呢08-24 19:08

好业绩,很快要重回前三甲了。

道宁投资08-24 19:29

保利是国企中的优秀典范。去年高增长的基础上,继续平稳发展。

全部评论

郴州佬08-25 10:20

还没细看,多谢分享

dragonfly_king08-25 08:10

有土地增值税的税盾在,即使毛利下跌,净利率不会下跌太多。等高价地出清就好了。

保利时代08-25 07:43

拿地920亿,结算收入没有增加,现金流自然差

郴州佬08-25 06:46

经营现金流怎么下降这么多?

道宁投资08-25 00:42

没有改革的国企央企是真没出息了。