贵金属新材料深度研究系列8——贵研铂业的好与坏

“屁股决定脑袋”也许是投资中最致命的缺点,至少是之一。近期看了两个观点让我对这个问题再次警觉:

一是电力投资者呼吁涨电费。在全球应对通胀的情况下不是不会涨,而是即便如英、韩等国确实涨了,也是不得不,而非主动涨。如果我们有能力不涨,为什么要去给通胀加把火?我很少去妄议政策,是因为深知任何一项政策的出台,都是基于比个人投资者更深更广更专业的研究基础,妄议绝多大数时候显示的并非能力,而是无知和自负。

二是航运投资者的态度摇摆。说到航运,市场上最耀眼的明星非海控莫属。去年我在价格高位谈海控风险的时候,印象中骂声居多;分红公布后,投资者骂声居多,包括一众大V;前久公布分红调整后,叫好认为大涨的居多,很多人纷纷晒持仓,包括我一个朋友突然透露基于分红买入了海控;后来股价继续跌,骂声居多,我那位朋友可能也亏损20+%,考虑或已经割肉;现在公布海运下行,股价下跌的主因算是明晰了,一些曾经骂海控分红的又反过来认为分红少更好了。

这两个观点对我触动很大,也算是一次很好的学习。如果因为持仓而选择忽略常识、丢掉客观,“屁股决定脑袋”的危害后患无穷。“兼听则明,偏信则暗”不仅适用于为人,同样适用于投资。一旦放任自己陷入了“偏信”的困境,无论是偏信于人、还是偏信于己,悲剧都很难避免。这也让我反思了这两年的处世和投资,学生的心态渐渐少了一些,“好为人师”的恶习不知不觉滋生了一点,这是百害而无一利的,必须斩杀在萌芽状态,永远保持谦虚、保持好奇、保持理性。唯有如此,才能置身局外,苦行不止。

在此反省下,再次梳理持仓的优劣,让自己保持清醒,时刻能够客观看待持仓标的,结合最新变化,做出准确判断。

一、贵研铂业的好

1.政策支持

2.国产替代的增量空间

3.国内NO.1的综合竞争力(技术、规模、客户)

4.未来3年已经明确、之后大概率继续的大幅扩产项目

5.较大概率能够成功的氢燃料电池催化剂

6.逐渐放量的光伏业务以及具有一定可能的HIT

7.明确的未来几年业务结构优化(新材料和回收占比提升)

8.较多潜在的技术成果孵化项目

9.反向收购完成后治理关系的不断提升

二、贵研铂业的坏

1.电动汽车对燃油车替代带来的汽车尾气净化器业务增长空间压制

2.当下业绩增长的放缓甚至下滑

3.与国际同行的竞争压力

4.近年持续扩产造成的现金流不佳以及资金压力

5.整体毛利率低下

6.与国内同行在部分产品竞争力上的差异

7.产品种类较多、国企身份等带来的公司治理难题

8.宏观经济对化工行业影响带来的下游销售挑战

9.资金、技术、需求等原因对扩产项目如期完成带来的挑战

以上,会是后期对贵研重点研究的方向。

$贵研铂业(SH600459)$ 

@雪球创作者中心 @今日话题 @投资炼金季 

#雪球星计划# #新材料# #贵金属投资# 

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全部评论

勤奋学10-19 15:15

为什么经常大亏损,钢铁企业业绩都强其好几个档次

穿过迷雾看见你的美10-11 10:56

留存8

用户188211148709-28 18:42

国企腐败问题,唉

88富贵花开9909-28 15:13

有这个,几乎腰斩,去年高点30左右买的,今年8月补仓后又暴跌

野萌宠象童装批发09-26 14:00

华阳新材也是铂网企业