这个阶段，地方推出来的土地都是各地压箱底的优质地块，物美价廉。如果此时能有效补充资本金且保持扩表动能，新增产能的roe将会是中短期最优的水平。这也是为何狗科要定增。目前行业土地成本、资金成本、管理费率均处于最理想的状态，格局打开，这大概率又是一轮周期的起点。