$紫金矿业(SH601899)$ 昨晚外盘铜、黄金大涨，美国公布9月CPI数据，9月末CPI年率5.4%，高于预期的5.3%，9月末CPI月率0.4%，高于预期的0.3%。通胀数据继续高歌猛进，反映美联储通胀压力持续。数据公布之初，受美债收益率上涨，黄金一度大幅回落，但最终美元和美债收益率均下跌，避险资金增持黄金。外盘机构评论称：通胀预期与全球增长担忧交织在一起，令许多投资者担心，2022年下半年，企业和消费者支出将会大幅减弱。避险资金开始流向黄金”。黄金最新价格1793美元/盎司，基本收复9月16日大跌的失地，但1795和1810美元附近的技术压力较大，须看美元走势指引，个人观点：由于市场此前对美联储阶段性政策预期充分，而未来通胀压力持续走强，美元高位震荡回落格局而黄金继续上涨的概率均较大。

美联储9月会议纪要在Comex黄金期货结算约半小时后公布，并证实美联储官员讨论了一项计划，将每月资产购买规模减少150亿美元。

美联储9月21-22日的政策会议记录显示，联储官员暗示，他们可能从11月中开始缩减危机时期对经济的支持，但他们在高通胀威胁究竟有多大，以及需要多快加息来加以应对的问题上仍存在分歧。

铜价受美元下跌影响走强，而伦敦市场锌价跳涨逾5%，至逾三年半最高，此前Nyrstar表示其三个欧洲锌冶炼厂将减产50%，因为电力成本飙升。Nyrstar三家冶炼厂的年产量总计约为69万吨。欧洲锌冶炼厂减产带动了盘中金属交易者的情绪，金属普遍上涨。铜价收于9718美元/吨，并突破9月10日反弹高点，站在所有中短期均线之上，显示上涨动力充足。

但由于亚洲和欧洲电力短缺的推动，电价近几周已达到创纪录高点。预计中国的供电危机将持续到今年年底，并抑制世界第二大经济体的增长。缺电同样将压制工业需求，未来金属价格将同样受需求担忧影响。目前由于西方圣诞节前备货，订单旺畅，作为传统铜消费旺季，铜价有上涨空间，但随着未来铜价走高，四季度经济增速放缓以及需求担忧将同样压制价格，未来走势大区间震荡看待。

周期股的有色板块受资金撤出影响，最近持续回落，产量下降的云铝股份下跌超过40%，对人气打压很大，紫金矿业收购南美优质锂矿走的是一日游行情，盘中追高的投资者被套其中。但所谓物极必反，随着茅台等消费股最近大幅上涨至强阻力位附近，以及外盘铜价锌锭大幅上涨并维持强势，相信又会有不少资金调仓换股买回紫金矿业、赤峰黄金这种具备长期增长潜力的周期股的。这几年的行情就是这样，板块之间轮动操作，此起彼伏，有人说是量化交易者所为。我倒觉得，是在大A的资金量不足引起的。国内市场虽有原房地产资金和理财市场资金流入，但由于大家所知的原因，港股低迷，不少大陆资金南下捡便宜筹码或者叫救市，以及国内新股抽血厉害，所以貌似水多的大A股也只能内卷，进行存量博弈。这方面如果有朋友能提供相关数据佐证，不胜感激！
总体上，由于有色贵金属期货价格高位震荡格局，对有色股的年底走势也维持震荡判断，不宜太乐观。
注：帖子为记录个人投资思考历程，不为投资建议与指引，据此操作风险自负！$赤峰黄金(SH600988)$$招金矿业(01818)$