印象中你曾有文章讲解过估值测算的思路，标记一下后面实践尝试。

写了假设“不赚估值的钱”嘛，不一定永远三成哦，还可能两成，roe变5pb到0.2，中国联通在招手

低估值永远低PB？永远分红三成？

那就是权益的平均质量提升了？

还有一个东西叫低估值轮动啊，加上这个，基本面增速做到30%-40%也不是不可能的。

EXCEL模拟了一下港股低估值分红再投资的情况（按境外投资者10%股息税计，蓝色是假设变量），假设标的初始股本是1000股，没有破净供股的情况（当然也可以假设ROE继续逐渐下滑或者某一年大额计提），但最终决定收益的还是终局长期ROE和稳定的分红比率，

低估值长期回报率主要取决于三个指标：ROE、PB和分红率。不过取四大行10%ROE、0.4xPB、30%分红率来说，模型一拉不赚估值的钱分红再投资大概14%左右，如果财主10%ROE的票分红再投有15-20%，那可能要PB低过0.4或者分红率超过30%了（不计股息税）。当然了，最关键还是长期ROE中枢不要再下移了。。

沒有

必然没有，自己动手一个个算。