先分红再增发,一样骗你。
伴随着大额关联的销售,还有大额的关联采购。看得我眼花缭乱,截图太长,就不截了。
当然,仅通过这种简单的分析很难判断了乐视网是否以及如何调节了利润,因为它已经把报表做的一般人看不懂的地步了,但是你如此眼花缭乱的关联交易被质疑,也不能怪别人。
2017年5月,神雾环保被叶大妈发文质疑利用关联交易实现业绩增长,使得神雾环保股价大跌,神雾双雄化身神雾双熊,不少基金机构躺枪。
叶的质疑中:
2016年神雾环保营收31.25亿,需要指出的是,仅公司前5大客户就占了94.38%的总销售额。
也就是说,这5个客户支撑了神雾环保整个上市公司的业绩。
从上面信息可以看出,乌海神雾煤化科技有限公司和新疆胜沃能是神雾环保最大的两个客户,2016年承接的销售额达到23亿,占神雾环保当年总销售额的74%!
而这两个客户均为公司的关联方。因此遭受质疑该企业实现基本全靠关联方。
当然到了2017年半年报,公司虽然没有披露前五大客户,但是关联交易和收入确认环节我们可以管中窥豹,关联交易依然很高。
公司披露的关联方收入约5.65亿元,占当期20亿收入的25%以上,当然这个数字没有包含乌海神雾的8.67亿,不然关联方销售合计又会超过70%。
当然,神雾环保有没有用关联交易调节利润我不敢武断的下结论,但是我们可以质疑公司的关联交易,除非公司提供更多的证据证明关联交易必要性和公允性。
关联交易的必要性,是在担忧公司业绩是否对关联方及关联交易存在依赖;关联交易的价格公允性是在担心公司是否借关联交易调节业绩。
那么关联交易能否减少甚至是消除呢?对于上市公司存在大额关联交易的企业,我们最好的措施是否是回避呢?
留给大家思考了。