理越辩越明,欢迎用事实和数据来说话!我最近正好打算抽空比较一下不同模式的成本差异及未来的产业竞争格局。对了,我自己在实体中也有投资参股规模化自繁自养猪场。
2、假定牧原的饲料板块与正邦相同,如果单算的话,这部分是有赢利的,但牧原报表里是将其与养猪板块放在一起的,变相地少算了养猪的完全成本,因为饲料价格这样算就比其他的公司要低;
3、股权激励本来就是成本的一部分,不要以为资本家傻;
4、牧原去年底员工是5万人,你的意思是今年上半年招了6~7万人,这部分人招招进来是光拿钱不干活?当资本家傻?
5、按你的说法,公司员工至少有员工11万,今年出栏2000万,就算明年翻番,那养殖效率确实也就那样,与公司一直宣传的工业化养殖看起来差距还挺太大的。
$正邦科技(SZ002157)$
清华兄点评到位,一针见血,谎言重复1000遍就是真理,不过是跪舔的券商和报团机构以及神教一众屁股决定脑袋的残粉们编出来误导市场的,并不断自我强化麻醉,不过清华兄还是比较含蓄的,直接说跪舔的招商,一凡等残粉之流。
下面是以前我计算的,发给你看看:
1、2018年年报开始出现少数股东权益,当年是1,418,370,169.32,一直到2019年第3季度都基本保持稳定,从财报中可以看出2019半年报: 少数股东权益1,424,511,645.84,少数股东损益6,141,476.52;2019Q3:少数股东权益1,485,888,396.39,少数股东损益61,376,750.55。在这之前少数股东损益基本上与经营业绩挂钩,所以这部分肯定是真正的少数股东。
2、2019年年报少数股东权益变为8,603,834,594.00,这个增加应该是11月9日公告与华能依托合资设立公司导致的。当年少数股东损益222,094,424.68,剥除真的少数股东权益与损益计算这部分资金的成本为(222,094,424.68-61,376,750.55)/(8,603,834,594-1,485,888,396.39)=2.26%,换算成年化大概是2.26*6=13.56% ,考虑到这部分里仍包含了真正的少数股东权益,计算结果应该是稍微高估了点;
3、2020Q1 少数股东权益增加至 13,367,343,998.85,少数股东损益413,509,404.85,其成本为3.09%,年化为12.36%;
4、2020Q2:少数股东权益进一步增加为14,727,827,466.00,少数股东损益973,992,872.00,上半年的成本为6.61%,年化为13.23%。
以上数据均取自牧原公司的财报。由于我们无从获取真正的少数股东的损益数据,因此计算出的信托的资金成本应该与真正的有些出入,但从上述计算结果来看,这部分的成本基本稳定在年化12%以上,与公司的利润增长之间并没有太大的关系。至于是否是明股实债,公司从来都是否认的,只有大家基于自己的常识来进行判断了。
@纳言海波: 按照您提供的信息,计算如下:
2019年三季度净利润16.04亿,归属少数股东0.62亿;
第四季度净利润48.82亿,归属少数股东1.54亿。
净利润增长3.04倍,而归属少数股东增长2.48倍。
第四季度净利润和归属少数股东的利润大幅增长,是因为第四季度猪价大涨。
我手上没有牧原的财报,但不是这样算的。
1、首先,牧原本来有很少一点少数股东权益,已经存在多年了,这是真的少数股东,应该把这部分去除,这部分收益的变化是与利润同步、还是固定收益我没有算过。
2、牧原引入华能信托是在去年11月8日,你可以算这1个多月,牧原支付了多少少数股东权益?如果不是明股实债,哪有一个项目签约1个多月就会产生收益,明显不符合常理吧?
3、2020年少数股东权益也在增加,你可以结合1季报与半年报计算是什么增加的,对应的收益是多少?
这样计算出来的结果就是这部分资金的成本是12%左右。
年报数据是:2019年少数股东权益增长了5.07倍,但是财务费用从2018年的5.38亿变成5.28亿。
2020年中报少数股东权益147.28亿,2019年中报少数股东权益14.25亿。但是2020年中报的财务费用从3.24亿变成2.78亿。