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一头二元母猪转成能繁后可以使用40个月，可产8胎或活仔80头，每头仔猪无论是直接外销，还是育成肥猪出栏，如果按加权平均利润150元/头计（行业相对低谷时），则每头母猪在其生命周期内，可累计创造1.2万元的利润，年均约3600元。
据上，大家认为一头二元能繁母猪该给多少估值？
此外，市场比较一致的看法是猪股（强周期行业）按其利润峰值给10倍PE，那么按周期利润均值又该给几倍PE？
如果一个猪企，能够长期保持100元的头均利润优势，那么对比同行，该额外给多少倍PE或百分比的估值溢价？
恳请大家说说自己的看法？
@心静如水_容大 @忍者自省 @AirForce碗 @秦三河 @闫子衿 @八万顷 @启明-价值远航 @大湾区老温 @老奈 @单双击-1688 @大灰狼律师
这样估算母猪的价值很新颖，参数合理，方法很简单，就是一个3年年金的现值。3600×2.577，9200左右。我的折现率选的8%.以这个角度看问题，那整个生猪产业的所有资产的价值价值就全部体现在能繁母猪上。以标注二元的效率，3000万的能繁可以基本满足需求，，所以，整个行业的价值是9200×3000，约2760亿。
其实估值的原理很简单，就是现金流折现，但通常行业的现金流不好估计，但生猪行业是钱货两清，基本上利润就是现金流。用现金流折现相对容易很多。按照现金流折现，对于一个永续的没有增长的行业，就是用现金流÷折现流。而折现率如果同样用8%.那就相当于12.5倍市盈率。150×6.5亿×12.5.整个行业大约12200亿。
对比行业资产的静态价值，相当于4.42倍的PB。
探讨这个话题很好，但估计不会有普遍认同的结论。
原因：1、复杂性比大部分行业上升一个数量级，养猪的复杂性=变量的人x变量的猪，其他产业复杂性=变量的人x不变的物（少一个变量）
2、模糊的正确更有实际意义，即把养猪行业的平均水平评估出来，估值按照平均水平，低于平均水平，高于平均水平，最优的20%，5个等级估值。
另外：从近20年的养猪业来看，达到最优的20%这个水平的猪企，基本上平均年投资回报率30%左右，各位有股市专业知识的老师，对这最优的20%猪企给什么样的估值呢？
以最近五年的饲料均价为基准，假设出栏均重115KG，我个人觉得是不可能将成本降到10元/KG。理由如下：
一、一头母猪每年的维持成本（饲料+兽药）+猪舍折旧+人工+水电就要4000元以上，生产性生物资产摊销也要800-1000元/年，假设每头母猪的PSY为24头（年产活仔），每头仔猪的成本要200元，PSY为20头的话就是240元，如果加上仔猪出生后到断奶期间的成本以及仔猪死亡损失的摊销后，就要接近300元。
二、仔猪断奶转育肥后，从7公斤养到115KG（过往周期的全国肥猪出栏均重）增重108KG，就算按比较优秀的2.5的料肉比计算，也要消耗270KG或810元左右的饲料（根据每头猪所消耗的教槽料、仔猪料、中猪料、大猪料等的用量比重，按饲料加权平均成本3000元每吨计算）。
三、此外还要几项成本（按自繁自养模式计算），一是动保（兽药疫苗）成本60元左右；二是人工成本60元左右（按每个饲养员年薪6万除以1000头的人均年养殖数量计算），三是育肥猪舍折旧40-60元（对应每头存栏或每年出栏2头肥猪的猪舍投资1200元/头，按10-15年折旧），四是水电能耗、环保及其他物料成本约20元，这几项成本一加就是180-200元/头。
四、上述各项成本合计1290-1310元（不含育肥期的死亡损失分摊），除以115KG也要11.22元/KG到11.39元/KG，假设育肥存活率为90%，每十头死亡一头的损失按800元计，分摊到剩余九头上就是90元每头或0.78元每公斤，因此，含死亡分摊的养殖成本就要12元/KG到12.17元/KG，加上管销财研等费用分摊后，完全成本怎么可能会低于12元/KG？
我算得比较细哈，有点探究欲，看看是不是有被我忽视的点！
饲料价格从2020年初的每吨2800左右涨到3500元（大猪料），全年平均数取中间值3150元计，考虑到教槽料、仔猪料的单价更贵，加权后的全年均价算3250一吨。
按2.5的料肉比计算，从7kg断奶仔猪到115kg肥猪出栏，增重108公斤需要270公斤饲料或877.5元（3250/1000*270）。
非瘟前断奶仔猪成本约300元上下，非瘟后考虑PSY明显下降，将断奶仔猪的成本调升至400元每头计，仔猪断奶成本400元加上饲料成本877.5元就是1277.5元。
育肥过程中分摊的猪舍折旧、人工、水电、环保加一起算200元每头，疫苗兽药加非瘟后的生物防控投入算100元每头，合计1577.5元，除以115公斤的肥猪标准出栏体重就是13.72元/kg（不含育肥死亡摊销）。
育肥过程中的成活率按90%计（在非瘟常态化下已经非常非常优秀了），每10中死亡1头的损失按1100元（假设猪死亡时平均体重约60公斤左右）计，将其摊到剩余9头正常体重出栏的肥猪上就是122.22元每头，导致每公斤成本增加1.06元，即在育肥存活率在90%的情况下，包含死亡摊销的养殖成本为13.72元+1.06元=14.78元。
牧原不到14元的养殖成本是怎么做到的？如果加上管理、销售、财务、研发等费用摊销后的完全成本又是多少呢？