博彩股大跌分析:买入金沙中国(1928)机会?



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本期封面图片来自拉萨旅游梅朵。

股金多少事  都付笑谈中

今天博彩股整个板块大跌。是昨日公布的博彩数据不如人意,暂时下跌,还是行业到顶,市场化长远预期已改?金沙中国(1928)是所有博彩股中中场收入占比最高的公司,下面我们分享格隆汇会员sally yu以金沙中国(1928)为例做的分析。文章观点代表作者自己观点,仅供参考。

金沙中国(1928)的大跌是跟随美国的母公司的大跌的。美国的母公司的 LVS跌了5.11%。荷兰银行分析员CarloSantarelli  出了一份报告。把第3季度的行业总收入从之前的预期上升3%到下降0.9%。

同时美林也出报。7月整个行业中场的数据是增长只有17%。市场的预期是增长30%。至少是25%。但实际6月,7月的下跌是世界杯的因素造成的。2010年的世界杯,同样也是收入下降了 26%,之后就迅速回升的。金沙中国(1928)主席兼行政总裁Sheldon G.Adelson在7月17号的业绩报告中指出,世界杯显然对六月份的整体博彩收益总额造成负面影响,当中尤以贵宾客户分部为甚。6月份贵宾客户收益较本年度五月减少20%,与2010年曾出现的情况相同,当时的跌幅为24%,7月17日根据美国母公司的合并报表,金沙中国(01928)公布,今年第二季,中场博彩金额强劲,带动澳门的经调整物业EBITDA增加21.9%,达8.01亿美元。另外,金沙旗下、去年销售额2.6亿美元的澳门金沙广场,新增的15万平方尺零售空间开幕,营运面积增加七成,预计商铺总数将增至140间。金沙的非赌收入一直在增长。金沙中国主席兼行政总裁艾德森在六月份的半年报告中已确认称,澳门中场及非博彩业务录得强劲增长。第二季澳门金沙物业组合录得接近1,700万访客人次,令到第二季物业的经调整撇除利息、税项、折旧及摊销前盈利,即EBITDA,录得破纪录的8亿美元,按年增长12%。

内地楼市放缓及整体环境充斥着不明朗及审慎气氛,影响贵宾客户博彩,亦影响奢侈品消费。至于受到员工成本上升的影响。这只是市场的嘈音。做投资要避开市场的嘈音。独立思考。

日本开赌法案因党派分歧,未能如期通过,需延至9月才再作讨论。我们刚从日本回来。对这个民族的了解是他们不会只是为了增加旅游提升经济而开赌,反对的力度是很大的。所以才会开会一拖再拖。这对澳门的赌场是好事。

澳门统计暨普查局资料显示,6月份入境旅客按年增加5%,共243.2万人次;不过夜旅客有129.77万人次,占总数53%。

该局指,经历复活节及劳动节假期的增长後,入境旅客的升幅有所放缓。按旅客原居地划分,中国大陆六月份旅客为159.73万人次,按年增9%,主要来自广东(66.7万人次)、福建(7.2万人次)及湖南(5.8万人次)。个人游内地旅客有67.24万人次。今年上半年入境旅客达1,528.38万人次,按年增8%,不过夜旅客占总数54%。 一个13亿的人口的国家到澳门才159.73万次。而且41%的是广东的人口,很明显后面还有很大的增长空间。当其它省份都更容易申请到澳门的签证的话。这个将会保持大幅度的提高。

而且中国大陆在很长时间内不会开任何赌场。因为澳门已是中国的一部分。所以它成为中国唯一合法赌博的地方的定位是不会改变的。

金沙一直以来转注于中场。中国的土豪也学精了点。贵宾厅的业务以后要保持增长也很难了。但是合家旅游到澳门,把澳门作为合家度假的目的地的游客的增长是可以预期的。随着珠海横琴的项目的落成。非博彩因素的带动下。金沙的中场是会更好的。从酒店的入住率我们也看到基本是保持95%以上的入住率。澳门的士司机也确认本地的澳门人也把金沙做为他们假期带家人休闲的地方。我个人的看法:将来谁多建酒店谁就是赢家。谁专注中场谁就是赢家。

华尔街大行95%对澳门金沙的评级都是买入。不断有人认为,澳门赌业已经饱和了,不可能再增长,也因为不相信澳门赌业可以如此不断增长,小股民能真正长期持有豪赌股的不多,结果是小股民每一次卖掉豪赌股后不久就后悔了。但是,后悔之余依然没有行动,因为他们的确认为股价已经升得很离谱,要买也应等出现大调整,但真的出现大调整时又不敢买,最后眼睁睁看着股价倍升。

大摩把金沙中国(1928)列进了全球最有价值买进的股票。

沪港通来临在望。澳门赌股是中国买不到的稀缺产品。以中国人的好赌见称。而且金沙是位列可以买进的名单,应该会受到中国投资者的喜爱。还有从以下列表,我们可以清楚的看到作为投资者的话,是应该在3月头卖出,而利用世界杯的一次性事故来进入的。



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