半年翻倍!这只做空木头姐的ETF火了

巴菲特“会师”木头姐、木头姐大回撤、做空木头姐的ETF半年翻倍,再次把凭借特斯拉一战成名的木头姐推到风口浪尖。

(以下内容仅为客观数据和信息罗列,仅供参考,不构成任何投资建议)

1、押注通缩,木头姐净值大回撤

木头姐管理的旗舰ETF基金ARKK,4月下跌28.9%,成为有史以来表现最差的一个月。

至此,ARKK从高点下来已累计回撤70%,业绩翻车直接原因是重仓股接连暴雷。

综合虚拟医疗服务公司Teladoc,因成本受通胀影响叠加销售放缓,业绩低于预期,4月28日一天之内暴跌40%。

数字货币和加密货币交易所Coinbase也是木头姐重仓股之一,今年下跌超50%。

Zoom因业绩高增长破灭,今年来跌43%,从2020年高点下来跌幅超80%。

重仓股下跌是结果,内在原因是什么?

木头姐当年凭借重仓特斯拉一战成名,是典型的赛道股投资选手。近年来,一直押注通缩,赌美联储大放水。

ARKK 致力于挖掘颠覆创新的科技型企业,这些成长类资产受全球流动性和资金成本影响大。

ARKK 与美国五年期实际利率高度相关,而实际利率抬升的宏观背景将极大地打击这类成长股的发展。

简言之,近两年通胀严重,美联储加息,对于赛道投资打击巨大,ARKK净值大回撤。

2、押注通胀,“伐木”基金SARK半年翻倍

大宗商品之王”丹尼斯·加特曼在去年12月公开表示了和木头姐相反的看法,他认为未来会通胀,称美股投资者在新冠疫情期间享受了很长时间的高估值。

加特曼称当下熊市势在必然,预计未来一年股价会下跌,10年期国债收益率将升至2%-3%。美联储显然将收紧货币政策,不会像以往那样扩张。

加特曼建议避开“木头姐”等人已经建仓的高科技股,称他们现在的日子相当难,未来几个月的日子会更难。

更有押注通胀的代表,直接搞了个ETF来做空木头姐。

去年4季度,Tuttle Capital Management 成立“伐木基金”Short Innovation ETF(SARK)。

SARK通过做空ARKK的持仓来获得回报。

ARKK的重仓股受益于央行流动性的支撑,如果流动性继续充足,ARKK会涨。在实际利率大幅上行背景下,SARK与ARKK走出了截然不同的走势。

“伐木”基金SARK成立来半年翻倍,迅速走红,而ARKK在这半年内跌幅超60%。但Tuttle本人仍然表现出对木头姐的赞赏:“我非常佩服她,在她之前,ETF基本都是指数基金,只有木头姐做了主动型ETF。”

3、全球投资界的巨大争议

复盘过去全球的趋势:通胀的形成取决于供给和需求的关系。这里面的两个基本问题“供”和“需”决定了通胀的长期趋势。

从供给层面来看,过去科技进步是一直在发生的,社会生产效率也是一直在提高的,全球几大经济体商品在一定程度上已经是过剩。

从需求层面看,几个大经济体过去这些年,相继进入老龄化社会,需求减少。

因此近些年大体上是通缩的。未来会不会转而进入长期的通胀,目前也是世界上争议很大的话题。

而木头姐则偏向于未来会通缩,所以押注了以科技、医药创新为主的成长赛道。

另一部分投资者则认为世界要进入新一轮大宗商品周期,觉得要复制70年代的大通胀,所以他们押注了能源资源为主的传统行业。

目前全球的投资流派:押注通胀的,以资源能源为主的指数基金投资者;押注通缩的,以科技创新为主的赛道指数基金投资者。

不想卷入通胀通缩之争,只想享受岁月静好的投资者,他们则大多会选择宽基指数基金,比如国外的标普500爱好者,国内的沪深300等宽基指数爱好者。

4、控制回撤才是投资王道

木头姐的前老板、摩根士丹利财富管理的首席投资官丽莎·沙莱特客观的评价木头姐:善于发现投资主题以及赢家和输家,但最大的盲点在于风险与波动的管理。

相比较于大起大落的明显基金经理起起伏伏的业绩,巴老爷子则是稳重的价值派典范。

纵观巴菲特60多年的职业投资生涯,年化复合收益率20%,大涨的年份很少,大亏的年份更是甚少,最终造就了投资传奇。

巴菲特一直推荐普通投资者长期购买代表国运的宽基指数基金。

投资是自己对未来的认知,不管是高波动的成长派,还是稳稳的价值派,没有好坏之分,在于你的深度研究,在关键时刻能不能相信自己,净值大幅回撤时,能否扛得住?

雪球转发:3回复:4喜欢:1

全部评论

演易室05-04 15:30

市也,时矣;变也,宜也。老巴却如龟般的静守,反而弄拙成巧,完成了不变应万变的旷世奇迹。不亏损,活得久要玩转,都不容易。嗜血如魔者早已被欲望吞噬,皮不存毛焉附?

伟大的等待05-04 05:13

最后的胜者永远归战胜人性的人!!!投资最高境界就是战胜暴富、嫉妒的人性!

知行合1205-04 00:00

做空机制双刃剑呀,比如T+0,取消涨跌停;还是一步步的来

戴维斯双击05-03 23:44

华尔街就是这样好玩。有分歧直接多空基金开干。