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(1)公司概况:公司的主要产品分机械制动产品和电控制动及车身产品两大类。前者包括盘式制动器总成及轻量化制动零部件等,后者包括电子驻车制动系统(EPB)、制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、线控制动系统(WCBS)以及电动尾门开闭系统等。
对奇瑞汽车的销售金额占营业收入的 20%以上。近年来附加值较高的产品比例持续提升,产品和客户结构改善带动公司毛利率不断提升。
未来,公司产品将在电动车自动驾驶领域有较为光明的前景。
(2)转债概况:评级AA,总规模9.02亿元。控股股东全额认购可转债。
(3)行业对标:新泉转债。
(4)总体印象:质地较好。
(5)价格估算:转股价值105.67元,给予18—20% 的溢价,预估开盘价格为125—127元。
受银轮转债的高估值影响以及新能源汽车自动驾驶概念的影响,该转债有可能遭遇炒作。
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