学废了,那么在哪领这样的转债呢,海哥?
当时不少人都蒙了,给我留言,问东财转3是不是一直停牌或者网络断了?
为什么会出现这样的情况?这就要从深市可转债交易规则说起了。
一、判断可转债上市所在地。这是因为沪深两市可转债交易规则不同。
判断一个可转债是绅士还是护士,有两个最简单的方法。
一个是代码。凡是“11XXXX”是沪市转债;凡是“12XXXX”是深市转债。
另一个是价格显示的长度。交易价格凡保留到分的是沪市转债,例如130.00元;凡保留到厘的是深市转债,例如130.000元。
二、上市首日深市可转债开盘价格及开盘前的委托(下文所有的内容均为深市可转债)
1.上市首日开盘价范围:70~130元;
2.上市首日集合竞价期间委托价格:没有限制。
规则很简单,但是里面的小窍门很多。
开盘价范围,只有委托价格大于等于70元,小于等于130元的委托单(数学上的表示为 [ 70,130 ])才进入开盘集合竞价,超出这个范围则不会在集合竞价期间撮合,但这是有效报价,开盘后如果价格触及到委托价则会成交。
举例:
我可以在集合竞价期间以150元的价格卖出东财转3,这个价格虽然不会成交但是有效委托。而9:30开盘后进入连续竞价阶段,这时,委托价不得超过最近成交价的上下10%,如果此时以150元的价格委托卖出东财转3,则是无效报价。
这也是为什么有些卖家在9:30以后以100元的价格委托卖出,但无法成交的根本原因。
当我们判断某只深市可转债的合理价格在150元时,其实全天只有两个时间点是有效委托。即9:15—9:25和14:57—15:00。
而9:25—14:57之间150元的委托单则是无效委托。
二、上市首日连续交易阶段的委托
最近成交价的上下10%。
这条规则很简单,暂不多说,待会结合其他规则再做说明。
三、临时停牌
1.涨跌幅首次达到20%,停牌30分钟;
2.涨跌幅首次达到30%,停牌至14:57。
3.停牌期间,可以进行正常的委托或撤销委托,并立即生效。
举例:
假设东财转3在14:40才首次涨到120元,由于停牌时间不得超过14:57,实际停牌时间为17分钟,最后三分钟则是正常交易时间;
如果像4月23日东财转3这样,开盘涨幅超过20%,直接达到130元的,一步到位直接停牌至14:57。
四、停牌后的复牌
1.不管是涨幅20%停牌后的复牌,还是涨幅30%停牌后的复牌,均要进行一次复牌集合竞价,将停牌期间的有效委托进行撮合,这和开盘集合竞价的过程类似;
2.涨幅30%停牌后,在14:57复牌,在复牌集合竞价后,立即进入收盘集合竞价。
3.收盘集合竞价期间不得撤单。
上述三条规定在此次东财转3上得到了完美的诠释。全天没有连续交易,仅仅实施了三次集合竞价——开盘集合竞价(9:15—9:25)、复牌集合竞价(14:57:00)、收盘集合竞价(14:57—15:00)。
举例:
1.如果想确保买入东财转3应该怎么做?
正确的方式是尽早以130元高10%的价格委托买入,即143元,如果还是担心买不到,那么可以以143元高10%的价格委托买入,即157.300元。不过157.300的委托买单仅能在9:25前或14:57后且14:57后价格超过143元时有效。
问题来了,如果停牌期间委托买入价是143元,而14:57时复牌价是130元,那么买家是以哪个价格成交?答案是:130元。
2.如果想确保复牌时卖出东财转3应该怎么做?
同理,14:57之前可以以130元的90%价格委托卖出,基本可以确保成交,委托价为117元。
如果停牌期间委托卖出价是117元,而14:57时复牌价是130元,那么卖家是以哪个价格成交?答案是:130元。
3.为什么周五复牌时,我以130元的价格卖出东财转3却没有成交?
因为你的委托时间太靠后,没有轮到你而已。
延伸阅读:沪市可转债停复牌制度解析请看《如果上天再给我一次机会,该怎么卖韦尔转债》 网页链接
文章最后,我想问大家几个问题,作为彩蛋。
1.既然可转债没有涨跌幅限制,那么经常看到有人说(其中不乏大V)“XX可转债涨停”,这一表述是否正确?
2.既然可转债没有涨跌幅限制,那么深市可转债上市首日涨幅是否真的没有限制?
3.如果深市可转债上市首日涨幅有限制,那最高价是157.300元么?为什么?
4.理论上,深市可转债上市首日的最高价会是多少?
如果能全部答对,恭喜你,秒杀了99.9999%的可转债投资者,你大概已经是24K的纯专业投资者了。
1.涨停的表述应该是可以卖出,可转债叫停牌,不能买卖。所以涨停的表述不正确。
2.有限制
3.不是157.30
4.(理论上,深市可转债上市首日的最高价会是多少?
一般情况下,深市可转债上市首日的最高价的产生是集合竞价130元停牌,14:57复牌集合竞价为130*110%=143元,收盘集合竞价143*110%=157.300元。
但极端情况下的推演:
9:25 集合竞价阶段的开盘价格在129.999元;
9:30—10:00 转债停牌30分钟,而在此期间正股暴涨20%
10:00 可转债复牌集合竞价成交价为129.999*110%=142.999元
10:00—14:57 停牌
14:57 复牌集合竞价142.999*110%=157.299元
14:57—15:00 收盘集合竞价157.299*110%=173.029元)
这种稍微复杂一点的东西,我就觉得头疼,所以干脆不参与。
为了多几十元少几十元,周末都过得不踏实,太不划算了。
买好大概率不错的指数基金,然后躺着不动。这是我唯一能理解的。