NO.20 - 华自转债 - 3月12日 - 尚可申购

NO.20 华自转债(SZ123102)，3月12日发行申购。

Ø 华自科技(SZ300490)

（1）公司概况：水利水电自动化系统、变配电保护及自动化系统、水处理及其它工业自动化系统等的研发、制造、销售及设备安装和技术服务。同时公司已进入环保与水处理以及锂电设备制造业务。而锂电业务客户包括宁德时代、欣旺达等。2020年净利润同比减少62.38%。公司参股湖南省国际低碳技术交易中心12%股权，近期因碳中和概念被炒作。

（2）转债概况：总规模6.7亿元，评级AA-，转股价值109.38元。虽然转股价值较高，但一旦炒作风停，可转债仍然有破发风险。公司控股股东在路演时对是否认购可转债未予表态。

（3）存在风险：应收账款规模大；商誉减值风险大。

（4）行业对标：凯发转债、九洲转债。

（5）总体印象：质地较差。

（6）中签预估：预计每户中0.05签（19中1）；

（7）价格预估：111—113元。

（8）结论：我将申购。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。