1月22日, $靖远转债(SZ127027)$、$韦尔转债(SH113616)$ 上市。
(1)公司概况:优质动力煤采掘。
(2)转债概况:评级AA+,总规模28亿元,大股东仅认购一半份额的转债。值得注意的是靖远转债转股价格下修没有净资产限制。即便如此,作为国企,我对其破净下修的指望并不大。
(3)行业对标:淮矿转债。但靖远质地远不及淮矿。
(4)总体印象:质地一般。
(5)价格预估:转股价值88.29元。给予12—14% 的溢价,预估开盘价格99—101元。
(1)公司概况:主营半导体产品设计和分销业务。主要产品包括CMOS图像传感器、分立器件和电源管理IC等半导体产品。
(2)转债概况:评级AA+,总规模24.40亿元,大股东全额认购。建构建议见《NO.195 韦尔转债-12月28日-全力申购》网页链接
(4)总体印象:质地好。从目前来看,韦尔转债将同时创下可转债发行历史以来,开盘价和收盘价的最高纪录。
(5)价格预估:转股价值143.43元。给予14—16% 的溢价,合理价格163—166元;开盘价格150元几乎板上钉钉,14:57恢复交易。
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