路劲还说要加大公路投资呢，猫兄注意到了这句话了吗？

路劲的财务是不透明的。比如不少项目没有合并报表。比如利息资本化较少，而利息资本化才是符合会计原理的。比如权益销售不公布。比如为何大量2016年的项目没有结算。

路劲地产销售毛利率32%还是极高的，虽然和过去比是降低了。

路劲中报结算的少，年报我预计净利润会持平或增加。因为路劲虽然成长慢，但销售也是缓慢增加的。

利基搞基建的，石矿是配套的。美国房地产基金属于分散风险吧。路劲以前还搞过花旗参呢。这个属于试探性投入，路劲原来搞公路的，后来不搞地产了嘛，也是新业务嘛。

关于路劲：过去毛利率奇高，显然不可能持续。今后我假设地产净利润率11%。因为路劲有永续债，利息直接冲减税后利润，没有资本化，故而毛利率会比其他公司高。加上还搞股东贷款收利息。未结转的有大量2016年拿的地。所以11%的净利润率是可以有的。这份中报没什么不好。

惠记的采石业务、美国房地产基金等都很鸡肋，搞不懂做这些干嘛，为何不套现算了用于分红或增持路劲算了，或者买一些港股股票也好啊。

惠记过去几年大量计提蓝地石矿亏损，所以路劲利基外利润一直是负的。但从历史看这些业务有时候甚至能贡献利润。