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市场大跌，
键盘侠纷纷找原因。
其实没有那么多的原因，
市场本身就是原因。
总体上，
成长是好的！
成长就如同美女的黄金期那样吸引人！
自古以来，似乎英雄都难过美人关！
但过度迷信成长是有毒的，是要付出代价的！
因为成长本身是有价的。
老祖宗讲，
贱取如珠玉,贵出如粪土，
这种现象在股市中总是周期性地轮回！
公司还是那家公司，业绩还是那个业绩，
一晚之后变化的主要是情绪，
同时也要关注部分公司核心逻辑的变化，
支持其当初的超高估值的理由是否还是那么的坚实？
其实，
朴素的道理有时也管用。
事实上，
真正的好公司，
在充分的调整之后将更有价值，更有机会。
太难了，狗科少数股东一直都在压制股价，不是当年姚老板闯进来夺股权，狗科能不能上20还是未知数呢。何况恒瑞万科行业不一样，发展前景不一样，给的估值水平也就不一样。
容大大 如何看待这个逻辑呢 。我转发别人的？？？
$中国平安(SH601318)$ 所谓的内含价值是假设平安收的保费，以前的和现在收到的保费的回报率在5个点以上，这个就是内含价值的核心，而保费的回报率建立在国债收益的基础上的，比如2016年美国开始加息，我们国家跟着加息，在2018年初十年期国债到了4.12，这是近几年的高位，再加上平安投资房地产，年华收益一般在10个点以上，还有自己吹嘘的陆金所等，估值一再提高，所以平安的年化收益率稳稳在5个点以上，17年达到了6.2个点，这个时候内含价值是真实的！目前随着整个世界的降息，国债收益率稳定下跌，甚至可能跌到0或者负，再加上房地产收益率远远不能和以前相比，发的债券成为呆坏账的可能性越来越大，还有陆金所估值几千亿，却迟迟不能上市，得不到市场认可，就像以前有公司以玉石衣服抵押给银行弄了几十亿呆坏账一样的道理，简单来说，平安的年化收益率到不了5个点了，目前也就是3.8个点左右，随着利率到下降，连3.8都保证不了，因此内含价值再大大缩水，你自己算算，3万亿每年5个点的连乘和3.8个点20年的连乘能差多少，如果连3.8个点都保证不了呢？低于3个点，所有以前和现在的保费那都是赔钱的，资金成本是2.5，还有人工呢，等等，目前平安按披露的资产已经快到了盈亏平衡点了，如果加上资产质量，可能都是在亏损了，所以你从技术上看，这个就是一个绝大的圆弧顶，而这个圆弧顶下来，不到下一个加息周期是起不来的，美元加息和降息周期以十年以上来计算的！降息才更开始！这个就是逻辑！