近期在关注、研究苏宁，觉得苏宁是A股低估股票之一。1、短期股价无可厚非。对于市值苏宁仅是京东、拼夕夕市值的1/10，甚至被永辉超市反超，这是市场的认可程度，投资者用钱投票，是投资者认知中的最佳投资，股价反映了投资者对苏宁、京东、拼夕夕价值的认可无可厚厚。2、苏宁、京东、拼夕夕乃至阿里，最终归宿是新零售。新零售包含的不是纯线上、纯线下，而是线上App、线下商场、超市、便利店的综合体，虽说苏宁在线上不及京东、拼夕夕增速快，但是京东、拼夕夕往线下走也会发现困难重重。3、目前苏宁是新零售最均衡的。苏宁在线下的布局是最丰富的，苏宁电器、家乐福、小店，即使国美电器、盒马鲜生、7鲜加起来也抵不过苏宁，同时苏宁在线上并不是被完全秒杀的，苏宁在电商也仅次于阿里、京东、拼夕夕。商超这块永辉超市确实发展猛，但永辉只有线下，未来更像是阿里、京东巨头的一颗棋子，但被巨头融合后的价值值得商榷。4、长期看，苏宁有爆发的潜力，目前是阵痛。新零售也不是短期会实现的，虽然苏宁更加均衡，但是在新零售完全清晰起来之前，苏宁还会煎熬一段日子，但是苏宁是更像那个会迎来爆发的标的。

苏宁营收一直在增长。赔钱概率不大，一旦爆发，利润空间巨大。

苏宁可以的，今年要价值回归

只说几个点，供参考：1、张近东总对本地生活、外卖生态理解的非常深刻，大家都说“到家到店”，他是第一个提“到手到店”的，认知高度非常高；2、苏宁小店交了很多学费，但距离消费者更近这个布局是对的，1.0淘宝1000公里外的仓库快递，2.0京东100公里外的仓库，3.0美团外卖平均3.4公里的仓店一体或前置仓，苏宁小店2019年亏了有60亿，但其实厚道的张近东并没有让上市公司亏钱，剥离的时候高价卖给关联方了，上市公司主体还是靠股权转让赚了30多亿的，填补了苏宁小店出表前的损失；3、48亿收购家乐福中国80%股权，209家店，年销售额300亿，现在快速整合供应链和数字化改造，这个执行力是我看到的最快的，没有之一，比京东和永辉、阿里和大润发、盒马等等结合或改造的速度都要更快；4、2019年亏损不少还有一块是天天快递的直营化改造，收编了区域代理商，但终端点位在开放加盟，激活积极性；5、劣势是之前苏宁的执行力和精细化运营做的不好，流量上也没有什么突破，现在以店带面（线上和开放平台），是有机会的；6、800多亿市值400多亿现金，值得长期持有，至少可以吃到一波价值重估的收益；7、接班人计划是目前看下来最靠谱和明确的。

研究苏宁多年，我觉得现在投资就是底部捡漏。
一是你说的，股价被严重低估，无论怎么算，苏宁不该这么便宜，和自身体量严重不符。
二是今年业绩大幅改善，家电继续称霸，大快消业务爆发，非自营迅速发展，零售云等扩张迅猛。
低价+高成长，股价上升空间你懂的。目前苏宁还没正式启动，处于捡漏期。$苏宁易购(SZ002024)$