【回顾】财报出炉!业绩双增创记录,长城领涨汽车股,持续性如何?

访谈正文:

Stocksmall问:大金凤子准备什么时候卖GW?现在的价格类似于李宁的哪个阶段? 

金凤一号答:卖出时机在于基本面的推进情况和成长周期的判断以及估值的情况,而不是框定一个具体的时间点。现在的价格类似于当年$李宁(02331)$ 从困境中复苏之后带来的高成长周期的前段。因为企业层面人事、组织、供应链、技术方面的改进才会带来复苏,而复苏之后前面的进步还会带来成长。做困境反转的人往往容易忽略成长。而企业经营层面的成长到体现到财报从而到大众形成一致预期,中见还有一段时间的错配期,这是机会,让子弹再飞一会儿。

小鸭猎手问:长城长期看好,但是中短期会有哪些风险吗?业绩和股价大约可以看到多少? 

金凤一号答:时来天地皆同力。目前企业经营层面的风险不大,毕竟市场还未对其经营层面的蜕变进行明确定价。中短期的风险(波动)在于市场周期。

中小微股东问:金凤兄如何看待五到十年之后氢能汽车与电动汽车的竞争力?氢能汽车能否占据汽车市场的主要份额? 

金凤一号答:我的观点如下: 1)不论考虑能源安全,还是我们有巨大的化工复产氢产能、还有风电、光伏等间歇电能需要储存,氢能都是一个很好的选择。 2)目前动力电池从三元回过头又搞磷酸铁锂,说明动力电池在技术方面还没有实现真正的突破。 3)如果储能大量用电池,将来的污染是一个问题,而且电池储能不能长期,时间耗损很大。 4)如果动力和储能只选择电池的话,目前按储量算,锂等其他金属都是不够的。 以上我想可以对氢能的前景有个大概的判断。

中小微股东问:这一波智能化浪潮中,汽车行业能否重现手机智能化的过程:加速市场向头部品牌苹果三星华为小米集中?如果长城能够成为如今小米华为在手机市场的地位的话,它相对于新势力,其他自主品牌,外资品牌,凭借什么样的竞争优势胜出呢? 

金凤一号答:汽车智能化分两个方面。第一个是自动驾驶,目前业界已经形成共识,走的是渐近的路线,这样有了时间空间,将来可能是个百花齐放的格局。好的车企会有自己的自动驾驶平台,差的车企可能用华为百度的整体方案。 第二个是智能网联,这块可以重塑汽车的商业模式,极大可能会形成一定的头部集中,这个层面有点像现在手机的格局,底层系统趋于统一,但大家区分的是硬件方面。也就是说这种竞争格局下,整车企业比拼的还是技术储备、供应链管理、品控、成本、工艺、管理、规模效应等等。而这都是传统优秀车企的优势。

双手插袋514问:金大,汽车行业作为一个底部周期反转品种,高弹性高赔率是投资的重要原因。请问你认为未来是长城向特斯拉的市值靠拢,还是特斯拉向长城的市值靠拢?谢谢 

金凤一号答:从目前的竞争格局来看,$特斯拉(TSLA)$ 还是一个特例,长城尚不能跟特斯拉对比,两者的成长性和市场逻辑也完全不同。不过就市值而言,我更愿意从成长的周期角度去审视,那就是长城的成长周期才刚刚开始。

水滴石穿努力问:长城的正常估值是好多? 

金凤一号答:就港股定价准绳来说,500-2000亿是困境反转。2000+以后是成长周期,这个就目前长城在技术、供应链、人事、组织等方面的革新和布局,做不好2000就是个底,做好了尚不可限量,且行且观察。

妖道问:大家都是九年义务教育,你为什么那么优秀? 

金凤一号答:只是凑巧做了自己热爱的事情,再加上一丢丢的运气。

城南关帝问:中金公司将长城汽车看到55元,您觉得这个预期是不是一个合理的位置 

金凤一号答:今天收盘是50,50×(1+10%)=55。是不是这么算的?

飞翔的小朋友问:长城2023和2025的战略目标实现的可能性大吗?主要靠国内市场还是国外市场呢? 

金凤一号答:双管齐下。

花开花落又壹春问:华为自动驾驶安全性如何?家用推荐哪个车型? 

金凤一号答:华为在自动驾驶领域属于后起之秀。安全性方面目前没有可供调查的数据。家用车型的,我觉得只要不是爆改过的越野车,根据你的爱好和经济能力,想买什么就买什么就好。

花开花落又壹春问:我的观点如下: 1)不论考虑能源安全,还是我们有巨大的化工复产氢产能、还有风电、光伏等间歇电能需要储存,氢能都是一个很好的选择。 2)目前动力电池从三元回过头又搞磷酸铁锂,说明动力电池在技术方面还没有实现真正的突破。 3)如果储能大量用电池,将来的污染是一个问题,而且电池储能不能长期,时间耗损很大。 4)如果动力和储能只选择电池的话,目前按储量算,锂等其他金属都是不够的。 以上我想可以对氢能的前景有个大概的判断。

个股是指维柴动力吗?

 金凤一号答:氢能源产业链将是一片森林,不单指一根树木。

双手插袋514问:请教个实操问题:对投资困境反转的股票,选股后是应该在底部逐步加到重仓,还是先建立底仓,等逻辑验证股价上涨以后再逐步加仓?

 金凤一号答:卖的比买的精,卖的也比刚买的熟悉标的。所以困境反转往往是在相对底部,随着认识和研究的深入逐步加到重仓。如果是等逻辑验证,一般股价反应的比逻辑显现还要早很多,思路上对,但不具备方法论。投资困境反转,往往是寻找底部的安全性和错配期,比如经营好转而财务滞后。价值投资的超额收益来自:市场预期误差对坏消息的反应过度造成的。所以,困境反转的本质是对“度”的拿捏。

喜羊young问:凤哥是否有兴趣组织大家向长城反馈一下合理的建议,比如小道消息出来的H9的改款照片、欧拉版vv5这种丑出天际的东西,我相信很多人会把委托投票权给你的 

金凤一号答:很好的建议。不过长城现在有很多渠道接受用户和潜在用户的反馈。比如您可以下一个长城车的app,比如欧拉、坦克、摩卡等都有。里面有论坛也有直接反馈板块。

涉及股票:$长城汽车(SH601633)$$长城汽车(02333)$

本场嘉宾: @金凤一号 

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全部评论

灵灵漆07-23 17:41

金凤子一席话,尤其是关于困境反转一段,令人茅塞顿开。
作为mini散已大幅减仓(主要是认知已无法继续支撑持有的心态),仍祝长城经营更上一层楼

很方便的家07-22 15:43

热度还行吧

很方便的家07-22 15:42

现在看走势

无限江山196607-22 11:33

长城汽车一定会从胜利走向更大的胜利!!!

mike16307-22 11:16

感觉热度不是太高