Milton_Shane问：是否有思考过什么条件下会卖出华侨城？
祝融氏答：华侨城的持股逻辑是通过文旅一体化开发的模式低价获得土地，且财务稳健，估值很低。如果这几个因素出现了变化，就是卖出的时候。如果没有变化，就不需要卖出。
为自由而思考答：目前严重低估，个人的思路是有钱就买，股息率都5%了，但凡给一点文旅属性估值，就可以翻翻的涨
老贾f73问：从年报及业绩批露来看，华侨城成长稳定，房地产积极布局一二先城市，旅游业营收占呈现逐步多于房地产营收的趋势。从基本面来看没有明显短板和经验向坏的趋势，但最近高点以后便一路股价向下，是何种因素致使华侨城不被市场看好？
祝融氏答：大家可以看看其他几个地产公司的走势。在三道红线、贷款额度管理、集中供地、土地出让金转税等一系列政策压制下，地产股其实都在调整。相比而言，华侨城跌的算少的。
为自由而思考答：回答 老贾f73：市场对华侨城盲视，我认为。 1，招挂拍导致传统地产拍地价格居高不下，基本没有利润，因此市场认为传统地产没有未来，但实际上对华侨城而言通过文旅+地产，反而是机会 2，全球疫情一直反反复复，然而国内疫情物理控制方法和疫苗接种速度（2000万/天）反而造就了国内文旅消费今年甚至包裹未来几年反而是更大的机会，旅游回流导致国内文旅会有更大的增长爆发力，然而，国外疫情，比如印度一反复，大家就过度紧张担忧国内 我认为，以上两点都是市场对华侨城的偏见
boql4问：这段时间地产下跌，并且目前看来下跌还远远没有到头。这对于华侨城这个半地产半文旅的公司，股价上是否有着比较大的负面影响？是不是意味着除非地产企稳，否则华侨城就没有机会大涨？
祝融氏答：华侨城的文旅业务中大部分来自于文旅地产的销售收入，真正来自于文旅的门票及租金收入比重并不高。并且这类租金中相当大部分还是商业地产的租金。所以你可以将其当做有文旅特色的房地产公司。当前公司的下跌，应该结合整个行业来看。
醉梦寻欢一字连板问：华侨城本来定位是文化旅游行业！房地产行业只是公司获取前期经费和收益的手段！ 去年华侨城文旅的营收已超过50％， 文旅是全球第三，亚洲第一！ 文化影响力全国第三！ 市场文化旅游板块市盈率都是20倍已上， 为什么华侨城市盈率才6倍不到？！ 不应该把华侨城划为房地产板块！ 有那家房地产公司毛利率达到50％？！ 华侨城的属性应该是文旅板块！ 不然就是双主业：文旅十地产！ 为什么市场会如此低估华侨城？ 净资产都不到！ 公司会不会再次回购呢？ 董秘关山为何年年减持呢？ 谢谢
祝融氏答：大家不愿意划到房地产，主要是地产股的估值比较低，而且至今也没出现领涨的龙头，导致大家信心不足。但大家注意看看港股的龙湖地产，市盈率达到12倍，股价更是四年上涨5倍。地产股并不丢人，只是当前开发型的地产股后续面临向经营型的转型，在没有看到效果之前，市场存在担心。
猥琐佬问：请问华侨城今年的净利润预计能有多少？5年后呢？
祝融氏答：地产股的利润调节的弹性非常大，可以做得很高，也可以做的不增长，单纯预测一年的利润意义不大。我觉得华侨城当前的ROE继续保持的难度并不大，即每年可以达到15%以上。
梦碎黄金台问：华侨城北站项目对华侨城的拖累有多大
为自由而思考答：回答 梦碎黄金台：单个项目有那么大影响吗？华侨城7000-8000亿货值在手，平均毛利率处于地产第一梯队，即便北站壹号项目100亿货值利润很薄或者不赚钱，有多大影响？投资如果关注每一个叶子的话，可能也会影响你对全局的判断
醉梦寻欢一字连板问：董秘关山年薪340万，年年公布减持股份计划！ 严重影响公司形象！是否违反了保护中小投资者的法律？谢谢
祝融氏答：其实投资一家公司之前，我们应该对这家公司的管理层有所认识。如果你要投资管理层，我觉得万科更适合你，而不是华侨城。我一直认为华侨城的优势其实是历史形成的，并不是其管理层多优秀。这是一家央企，有着央企都有的问题，好处在于它不会更差了。
为自由而思考答：回答 醉梦寻欢一字连板：部分高管减持虽然合法合规，但是未必合乎逻辑。为什么反逻辑？一定有一些灰色的不可告人的想法，或许是为了配合……，反正研究华侨城深入的股民都知道为啥，所以在此情况下，如果我有钱入账，我会考虑继续低位吃进，我判断他未来会大涨，但是我无法判断他什么时候才能符合各方利益一致的诉求，然后开始涨
东风6888问：能问问基金小白怎么选基金吗？
祝融氏答：我自己也持有基金，如果你不想费心去选，建议直接买沪深300ETF，省心，而且未来的收益肯定超过绝大多数基金。如果要花心思去选，那选基金和选股票类似，都是选人。我选择基金，首先要选存在历史5年以上的基金，其次要看其每年的收益。我可以接受它短时间内回报一般，但长期要好于市场。选择的基金经理必须要从业10年以上，且持股要相对稳定，不能频繁调仓如同散户一般。当然这个是个人风格。
为自由而思考答：回答 东风6888：这个位置，我有闲钱不会买基金，难道让基金经理拿下我的钱去买舍得酒业，去买各种估值上了天的茅去吗？与其如此，为什么我不买诸如华侨城，万科这样优质的股权，哪怕他不涨，二级市场所谓的主流抱团资金暂时不愿意来，我吃每年股息5%也很踏实。我预计未来3年无论牛熊，华侨城都会给我一个不错的投资回报。相反这个位置去买基金，三年后会怎样？我觉得难说，2008年买资源类基金的到现在估计零头都没拿回来（中国铝业60-4元，云铜100-15，中石油48-7）
醉梦寻欢一字连板问：华侨城是很优秀的公司！雪球有没有计划对华侨城划为待挖掘的潜力价值股！进行系列的调研！让华侨城广而告之！
为自由而思考答：回答 醉梦寻欢一字连板：我觉得你的提议非常好，请雪球访谈考虑是否可以邀请雪球调研
月光66666666问：怎么看待机构这一波基本卖空的行为？一季报持仓减少很大。
祝融氏答：我觉得这是行业行为，不是华侨城一家。
为自由而思考答：回答 月光66666666：机构因为有业绩考核压力，一般更愿意吃鱼身子一段，哪怕买的价格更高也无所谓，比如现在的白酒和新能源，只要板块有群众基础，机构就愿意上，反正赚了是他们的本事，赔了是市场发生反转。华侨城我认为翻倍之前不会有大规模的公募基金，15以上机构会蜂拥而入。
醉梦寻欢一字连板问：如果华侨城的会计模式改为公允价值！ 才能充分，公平，公正的体现公司资产价值！
为自由而思考答：回答 醉梦寻欢一字连板：华侨城的确隐蔽资产非常大，成本法入账不断折旧形成的实际价值和账面价值巨大鸿沟，这个我认为就是投资华侨城的安全边际，真正的价值还要看这些资产运营的质量和效率，能给公司贡献多少营收和利润。不过非常幸运的是，从北京欢乐谷今年一来的运营来看，春节，清明，五一，六一儿童节等等不断营收和入园人数，单客价值都同比大幅度增长（比2019年），有投资者测算，今年北京欢乐谷可带来7-8亿营收，2-3亿净利润，非常棒。管中窥豹，其他文旅产品表现同样不俗，可通过各类微信公众号日常关注。
白龙马5217指数问：这是高调回位
为自由而思考答：回答 白龙马5217指数：这是倒车接人，呵呵，不同人不同看法
骑着骆驼的龟问：没得看，回调的恶心
为自由而思考答：回答 骑着骆驼的龟：大牛股都有回调，关键是你根据自己的判断，当前位置是否值得拥有
醉梦寻欢一字连板问：华侨城与腾讯已经有成立合资公司了吗？是什么名称？谢谢
为自由而思考答：回答 醉梦寻欢一字连板：去年11月，双方签署战略合作协议，其中明确成立合资公司，目前是否成立，不清楚
闲钱收藏好公司问：如何评价华侨城的企业文化？
为自由而思考答：回答 闲钱收藏好公司：华侨城自从段先念上台以来，其实在公司业务发展层面，无论是文旅，还是与文旅配套的地产储备和储备质量，都是非常牛的。 比如文旅方面：当前，拥有10家欢乐谷+10家玛雅水公园（未来60家）+30多家欢乐海岸产品（每一个都是城市会客厅和名片）+一堆全国自营景区+一堆托管的全国5a景区+全国最大的文化演义团体和多个诸如金面王朝这样的精品节目+多个octa文化艺术区+自创的文化旅游节（已经成功举办3届，今年第四届文化旅游节将于6.19日开始），这些文旅资产在全中国乃至全亚洲都是绝无仅有的。 比如地产方面：拥有7000多亿货值，大多数位于一二线，大多数被文旅ip赋能，整体毛利率绝对两市第一，个人认为在40%以上（实际上过去在50%以上），每年可销售1000亿以上 但是，在市值管理方面，华侨城过去是不成功的，或者说集团没有重视，未来随着新一期股权激励落地+新领导人已落地，我认为会有改变，资本市场终究会给华侨城应有的市值地位
BUFEThy5问：其实没啥好研究的，这么好的公司调整一下正好拿桶接，你们说是吗二位
为自由而思考答：回答 BUFEThy5：必须的必，我已经接的没桶了，呵呵
海阔天空之阳光灿烂问：有没有对前海人寿减持做过分析？怎么看待前海人寿减持影响？前海人寿减持至今引而不发，是否也是最近股价大幅回调的原因，悬在股价头上的一把剑？
为自由而思考答：回答 海阔天空之阳光灿烂：股东减持并不会影响个股的中长期走势，何况宝能低位减持更好。 举两个例子，腾讯的一路上涨是伴随着他的各类股东一路减持而来的。隆基股份去年50多，他的二股东陕煤集团清仓式减持，之后从50一口气涨到80多，紧接着新的二股东又是清仓式减持，伴随的是股价从70一路涨到125。 回到华侨城，宝能这个位置减持对公司和现有股东不是大利好吗？相当于宝能五年多低息贷款给公司储备优质土地，沉淀优质运营类文旅资产，公司五年多来不曾付宝能一分钱利息，却换来了五年前宝能的几十亿免费拓展资金，正是因为曾经宝能的活雷锋，造就了今日强悍基本面的华侨城，时至今日，宝能坚持不下去了，雷锋做结束了，低位把五年前的高价股权让渡给二级市场，我们今日投资人不应该那桶狂接吗？不应该感谢🙏宝能吗？
为自由而思考答：$华侨城A(SZ000069)$ //海阔天空之阳光灿烂：对 祝融氏，为自由而思考 说：有没有对前海人寿减持做过分析？怎么看待前海人寿减持影响？前海人寿减持至今引而不发，是否也是最近股价大幅回调的原因，悬在股价头上的一把剑？
涉及股票：$华侨城A(SZ000069)$
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