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北溟大鸟2020-06-14 13:46

C老师提到的匿名性这个点真是一个刚需,黄金以稳定为主,囤茅台酒的用户对比特币应该无感。茅台酒这个产品属性确实很难找到跟此类似的

ConsciousInvestor2020-06-14 10:24

雪球的好处是咱们可以记录一下思想过程和投资逻辑 这样确保考虑全面后再投资 不用感情用事。

ConsciousInvestor2020-06-14 08:28

还有一点,茅台的金融需求中除了投资需求之外(像房产),还有一个就是匿名交易的需求,就是贿赂 洗钱 偷税 跨境换汇等系统外金融交易。这个需求目前随国家加大大额现金交易的控制与管理而增加,逐渐推出了大额现金注册制。还有在试行的电子人民币钱包也主要是为了这个目的。这种监管会加大对高额藏品等现金替代物的需求,比如猴票 老精稀金银币 比特币 新老茅台等,这些会替代一些大额现金交易的功能。所以对茅台的需求还会持续增加,茅台酒的定价也还会不断上升,且会持续超过GDP 人均购买力 和通货膨胀等的增幅。刚才看了一下财报,茅台持续扩大生产和开发低端品牌 这些都大大增加茅台的规模和总价值。但目前茅台有两个风险,一个是现金管理差,这可能和国资政策和管理层有关。囤积现金太多 股息分配少(否则股价会更高) 可持续投资这些现金获得高回报的机会越来越少,第二是假冒高仿品,具体情况不知道,但随监管和仿造技术有关,假茅台可能会大大削弱对茅台的提价力,增加系统外交易和鉴定成本。

北溟大鸟2020-06-13 21:48

C老师太认真了,我十天前问的问题,您竟然一直记着,太感动了

北溟大鸟2020-06-13 19:13

嗯嗯,茅台现在如果管理者不去作死最近年经营应该不会有问题,也谢谢老师推荐的这篇文章,写的非常好!

ConsciousInvestor2020-06-13 18:25

这些具体经营和定价问题应该是管理者决定的,他们这么做肯定有自己的原因,为了企业利息最大化而做的。这些细节问题我确实看不明白,但应该不是本质问题,除非我们有足够的理由相信管理者昏庸短视,那就真的不值得投资了。

ConsciousInvestor2020-06-13 13:43

@那只小鸟 网页链接 刚看到这篇文章,就是我上次谈到的茅台的价值中重要的一部分是公认稀缺品的投资价值,具有金融工具属性(由中国金融系统内在问题导致),就像买房也不止为了住。另一部分就是对奢侈品的消费需求,像名车 耐克鞋和LV包,本身是为了发送信号(炫耀),满足人的独特存在感的心理需求。这种需求是由贫富分化增加而增大的。茅台的这两种需求在国内都随时间而增加。茅台本身稀缺性和在大众心中位置也很难被取代。

ClbertField2020-05-20 03:01

最强复盘

ClbertField2020-05-20 02:39

打板插眼

北溟大鸟2020-05-20 02:29

我觉得有个现象挺奇怪的,一般的行业基本都是头部的那几家公司能活的比较好,很少有像白酒这种行业十几家上市公司,看基础的财报还都活的可以,这点比较奇怪,如果可替代性强的话,应该是赢家通吃才对。您说呢?