岁寒知松柏

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用财报分析撕掉上市公司的脸,WX订阅号岁寒知松柏1号。

岁寒知松柏的私募基金
总收益 51.6%
  • 无认购费
  • 有止损线
  • 岁寒知松柏1号
    主理人:岁寒知松柏
    岁寒知松柏回复的提问

    岁寒兄您好!我想买入港股认沽权证来对冲港股的下行风险,现有融创(01918)的认沽权证“融创瑞信零五沽A”(代码12950)的行权价是34.88港币,今天权证的收盘价是0.345港币,请问该权证行权比例是1份权证对应1股股票还是10份权证对应1股股票?我目前主要持有的地产股是旭辉...查看全文

    他的全部讨论

    亿联真是好公司,业绩持续高速增长,现金流强劲,总资产负债率仅5%,8成多资产是现金及理财产品,2017年分红率40%,在A股成长股里不算低了,当然如果能分再多一点更喜欢。希望能早日超越海康威视,这是我唯一的创业板持仓啊,我买它和敢拿敢低位加仓的原因是觉得管理层非常有智慧,价值观很正。[大...查看全文

    港股年度业绩会结束了,和地产党频繁接触后发现他们中好多人前两年全仓甚至卖房后再加杠杆买地产股然后身家加0升位改变命运。地产股研究其实并不复杂,信息透明度较高数据好跟踪产品定性方便,但为何过去三年大部分机构投资者没有重仓甚至空仓,集体出现盲点严重错判?我后知后觉去年今年都选中了...查看全文

    我觉得对于绝大部分企业来说,分析增值税降税的影响,首先不必要去考虑毛利率或者增值率,也基本上不用去考虑上游供应商的问题,只需要分析它对下游的议价能力。这个由行业的竞争格局和供求关系决定,如果对下游有议价能力,那么含税价格可以不变,或者下降很少。也就是说不含税价格增加了接近3%,...查看全文

    回复@洼底淘金: 港股业绩会是公开的,大家都可以参加,所以不算内幕消息。除了解释公司历史报表和行业及对手情况外,有的直接说新年收入和利润目标甚至股价是高是低了,有的含蓄一点说收入和毛利率费用率趋势之类。基本上就是把财务模型里的主要敏感因素一一作答,然后分析师们就此更新模型得出股...查看全文

    汽车股可以适当左侧了

    我最近大部分时间都在香港听业绩会,感觉地产行业的人气最旺。现在回头看,今年白酒和地产股涨得好自有它的道理。因为大多数行业的业绩数据可能不太好看,地产的会计利润前两年即已锁定,部分公司今年合约销售也很不错,估值低分红收益率较高且还有增长,而白酒有最好的商业模式且一直到现在行业...查看全文

    白云山是一家和广汽集团一样毫无节操的公司,已经被上交所因为乱调账而质询了几次,我看这次年报和接下来的一季报可能还会被上交所质询。前年我就曾在电话会议里质问过管理层几个财务数据问题,结果几位高管都回答不了,吞吞吐吐一段后直接挂了我的电话,没多久就被上交所质询了,然后老老实实的发...查看全文

    澳科控股的实际税率与名义税率的差主要有三个原因:一是汇率折算,因为它大陆子公司的资产负债和收入成本都是按人民币计而财报按港币计;二是国内子公司汇出利润到香港要扣5%的税;三是其它税务局不认可的成本费用。其中最后的第三点占了大头,报表并没有列出来,你可能得问问上市公司,让他们解释...查看全文

    关于推荐财务分析的书,这个问题我在雪球上已经回答过很多次了,其实你有心的话应该可以在我以前的帖子里找到答案,不单可以看看我以前的一些财务分析帖子,还能省下16块钱。我本人未曾受正规高等教育,这些年来看书也非常少,好像最近3年都没完整地看过一本书了。所以让我推荐书其实很为难。我以...查看全文

    黑社会与票据的信用价值

    但凡黑社会介入的一般都是好生意,不单投资回报率高,且现金流都非常好。黑社会的交易一般都是现金生意,极少涉及应收应付款,因为他们的信用不好,或者说信用的成本很高。 资产负债表里的应收票据紧挨着货币资金,即它的确定性或概率要略低于货币资金,票据的变现隔着一层信用的成本,但很多时候...查看全文

    这两年长城变化还是挺大且可见的,像营销方面就比较明显,包括广揽人才,在抖音懂车帝朋友圈等地投入广告等,虽然仍然比吉利等同行做得要差,但比自己以前进步很多。各业务板块上也有做大的调整,比如零部件独立,亏损资产剥离等。投关仍然保守但也有进步,包括老魏出手增持。从老魏多次谈话中能...查看全文

    我没关注研究过金螳螂这票,刚刚简单看了一下,大的财务疑点应该是没有,它收入利润一直在增长,估值也不高,负债率持续在下降,ROE16.6%还可以,也有20%的分红比例,不过我个并不喜欢这公司,主要有几点:一、它的现金流一直不好,其中经营现金回流不到营收的一半,另外还有些资本支出,所以自由...查看全文

    这个问题其实蛮简单,就是有一个会计概念你没有搞清楚,利润表上销售收入和采购成本的数都是不含增值税的,而现金流量表上的数是含增值税的。也就是说现金流量表上销售商品收到现金,对于绝大部分生产制造批发零售企业来说,应该是利润表的收入乘以1.16,在2018年5月1号降税之前应该是乘以1.17。查看全文

    资本支出的意思是支出后带来的受益应在二个或以上年度,所以每月每年采购的材料或支付劳务工资等费用支出就不能算。归纳起来大体就是购置的固定资产、无形资产的支出,也应包括投资收并购的支出。计算和取值方法有多种,口径上可能也会略有差别,但我觉得关键是大方向要正确,以及分析计算时方便。...查看全文

    我没关注和研究过韵达股份,不过你的财务问题比较简单:一、它估值看起来似乎略偏高一点,但在A股可能也算过得去吧。市场目前预计2019和2020年扣非增长都是15%左右,现价对应2019年24PE。2018年因为业绩快报已经披露,收入和扣非利润(减丰巢股权出售税后4.4亿收益)都有30%,略超市场预期。其中4...查看全文

    大家有没有发现一个秘密,自从股票涨了以后,各微信群朋友圈论坛满屏的中美zz专家突然就不见了。男人们看起来阳光帅气,女人温柔体贴,让人感觉生活美好,社会和谐。易主席:点燃木星!查看全文

    看康得新的业绩快报,说市场环境和客户不景气,导致第四季度营收负12亿元。上市公司收入为负数,真是活久见!查看全文

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