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我来做一些补充,希望对大家有帮助:
1. 关于估值,因为小公司的funding和uncertainty都高得多,估值本来就应该低。这不仅仅是在香港,在亚洲其他国家,如印度,日本也是如此。
2.关于资本运作手段,的确,港股的小公司喜欢玩“财技”。如555 HK就玩得炉火纯青,PE那叫一个低。这也是成分股受青睐的另一原因。
3.关于SBL(融券),融券的原因可以是各种各样,和财务造假没有必然关系。比如pair trading,那一只脚就必须融券,其原因只是交易方认为A公司会outperform B公司。又比如merger arb,那收购方就会被融券。
4.关于1880(百丽),其实百丽和达芙妮被大幅做空的很大一个原因是deletion。它们原来都是MSCI,FTSE的成分股,很多大的fund,ETF都hold住它们,比如blackrock。结果每次index rebalance,股价就不断跌。index rebal也是融券的另一重要原因。
5.港股不是所有股票都可以融券。可融券的股票请看链接网页链接
6. 不可融券的股票有时也可以卖空。这要和投行联系。
7. 卖空有up-tick rule。
顺便问一下,A股卖空有类似的卖空规则吗?比如不能hit bid,或者不能卖低于昨日成交价?