从亿联网络对交易所的回函再论其无造假

看了深交所网站上$亿联网络(SZ300628)$ 的问询回函,公司对前10大客户经销商和供应商的股权及有无关联关系都披露得很详尽。其实这种问题在IPO和中金保荐时就肯定有详细调查披露过的。尤其是被很多人反复质疑的那个英文同名的英国经销商客户,普通个人投资者都会一眼看到的东西,交易所和中金会看不见?据我了解中金当时专门派人去访谈核实过没有关联关系,所以最终交易所才能上会通过。这家经销商早年注册亿联的英文去名字方便销售,公司当时也没意识到这会引起上市误解,那家经销商的英文网站为免误会后来亿联收购了回来,只是没再使用而废弃了。上游供应商方面,至少有二家亿联的供应商朋友曾向我证实过亿联的采购和基本经营情况。

通讯专业的东西我不懂,没法分析判断;公司对毛利率尤其净利率的自我分析,逻辑上没啥问题,我也不做重点提。现金真实性这个是纯财务问题,年初在我的《现金的低概率与高赔率》一文中我专门分析过,这里再重复一下,因为从这个方面很容易就能证明亿联没有财务造假,那些天天质疑亿联财务造假的人明显是错误的。

回函详细披露了占总资产8成以上的35亿多元现金类资产的情况,其中30亿理财产品由45笔不同的明细产品组成,除了列出每一笔产品的金额、金融机构名称及起始期限等其它相关信息外,还另附了金融机构的确认无质押冻结受限情况的回复文件给交易备查。5亿的银行存款分布在32家银行单位,也无受限。之前每期的财报中还有理财收益及利息披露并能证明资金管理使用得很好。

首先一个造假的公司不可能做得这么麻烦披露得这么细,把钱分散成77笔金额还逐一让金融机构回复确认无受限,要自己虚构或银行配合,那也不会傻到分散搞成77笔啊,而应该是搞一二笔大的,是不?越是心中坦荡越敢于也愿意披露得更详细,在保证商业机密的前提下信息披露充分确定性高是可以提高估值及降低融资成本的;而越是造假和心中有鬼就越不敢不愿多披露,因为披露越多越容易被人抓到造假证据。我以前也曾说过,亿联最大单的银行存款及理财产品的情况,有厦门当地的银行行长就曾亲口向我证实过,只不过我觉得仅凭上述逻辑推理我也能确定它的真实性;

第二、我们都知道亿联在IPO前没有任何机构投资人给过钱融过资,亿联至今也没有银行贷款,连供应商的应付款都少得可以忽略不计,同时也没有大量预收占用下游客户经销商的款(整个的资产负债率中报仅14%,年初不到7%)。即:亿联一没有股东的钱可骗(IPO16亿分红6亿,扣除这10亿外现金还是有25亿),二没有银行的钱可骗,三没有上下游的钱可骗,那请问它现在帐上那么多钱从哪里骗来的?

第三、亿联的原始股东没有质押股票,并且还自愿延长锁定2年到5年,如果亿联财务造假,35亿现金类资产是受限的,那原始股东图啥?结合上面第二点原始股东又从哪里去弄35亿放上市公司账上?那些现金有问题包括大存大贷的,比如我质疑过的康得新康美等公司,和亿联的情况明显不一样,这么简单的逻辑,为啥有些人就想不明白?还是故意假装想不明白?

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精彩评论

学城2019-09-30 23:12

雪球这么多各行各业的人,谁用了这公司产品说一下

趴着别乱动2019-10-01 07:54

产品在哪里?用户在哪里?
这是一家神奇的公司

难得又是浮云2019-09-30 23:05

一万美元认缴资金的公司买了一亿多美元的电话机?

多吃肉少吃面2019-09-30 22:55

反正就是我没见过就是不存在,a股内找不到对标就是造假,都是巨婴逻辑。其实,之前亿联最大的隐患是行业天花板,所以尽管业绩出众,但相比于a股其他软件公司给的估值偏低。但现在vcs业务快速增长,尤其是与电信合作的消息一出,向上估值的想像空间就打开了。相信市场会给出一个更加理性客观的价格的。

回到黄金时代2019-09-30 20:54

无风不起浪,空穴不来风。

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沙漠浪子lyt2019-12-16 15:14

亿联网络

雪月霜2019-12-06 00:07

我也未发现他那地方造假了,不过报表太干净了,干净的反而让人感觉反常,这种报表可是比茅台都要好的报表啊,真的穷的只剩下钱了,总资产44亿,货币资金加理财35亿,其它资产合计也才9亿,这么好的企业怎么我们就没听说过他的产品呢,而且为何就单单只有他生产,毕竟不是个护城河很深的行业,中国这么多通讯刚行业为何对他视而不见,这不符合一般市场逻辑啊,

metalslime2019-11-24 06:28

截个图,以后鞭尸用。

佳妮爸爸低调低调2019-10-14 15:30

你在质疑保监?

可爱又迷人的反派2019-10-11 13:32

你很懂啊