导读
本周市场回顾
本周机械设备指数上涨2.64%，创业板指上涨3.03%，沪深300指数上涨2.97%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第19位。删除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.69倍，相比上周有所上升。全部机械股中，本周涨幅前三位分别是瑞凌股份、捷佳伟创、宇环数控，周涨幅分别为21.8%，17.7%，17.1%。
本周专题：中环M12正式发布，或重塑光伏行业格局
1）“夸父”M12实现尺寸和性能上的跨越式迈进
全球首发“夸父”系列M12产品，为12英寸超大钻石线切割太阳能单晶硅正方片，面积44,096mm2，边长210mm。其竞争力在于：相较于过往产品M2面积增加80.5%相比G1增加75%，相比M4增加71%、相比M6增加61%。
组件端：受尺寸从8寸提升到12寸带动，硅片性能也获得了极大提升。以60半片版型为例，P-Perc组件功率能够达到580w，转换效率可以达到20.06%，N型电池的组件功率可以超过615w，转换销量可以达到21.38%。组件从4.0时代直接迈入6.0时代。与此同时，通过提升功率，搭载M12的组件系统较M2系统LCOE最多可以降低6.8%，IRR上提18.27%。
2）公司新产能扩张将主要投向12寸大硅片。
预计2020年，公司M12硅片产能将达到16GW。于此同时，公司切片产能将从在目前40GW基础上，扩充45GW12寸片切片能力，其中内蒙古、天津、宜兴分别扩产10、13、22GW的切片能力。
3）M12或重塑光伏行业格局
M12的推广所需的技术进步不只在硅片环节，产业链中下游的硅片、电池片、组件环节均需要推出相应的配套设备，以满足以M12为核心的光伏产品生产所需。从硅片环节看来，从8英寸硅片向12英寸硅片跨越，可以在单晶产能提升80%的情况下，降低单GW投资30%，提升劳动生产率100%。然而，也给单晶硅片的生产制造了难度，对投料、拉速、能耗，以及产业链联合创新程度提出了更高的要求。从电池片环节看来，我们预计目前主流的Perc电池产线中，包括PECVD、扩散炉在内的核心设备可能均要进行相应的调整，相比之下，HJT电池由于工艺简单，且不需要扩散环节，从而天然的避免了12寸硅片制备电池在制结环节的难度，产线或可直接兼容，有望助力M12硅片在电池片环节的快速推广。
核心标的：三一重工、恒立液压、华铁股份、杭氧股份、中环股份、长川科技、华测检测、克来机电、晶盛机电、北方华创。
风险提示。宏观经济增速下降，制造业投资增速下降。
一、中环M12正式发布，到底意味着什么？
（一）跨越：中环“夸父”M12有望显著提升光伏产业链效
2019年8月16日，中环股份正式发布M12大尺寸光伏硅片，推动光伏产业向降本增效的目标实现了巨大的迈进。公司此次发布的“夸父”M12硅片，相比M2面积增加80.5%，相比G1增加75%，相比M4增加71%、相比M6增加61%。
在组件端的改变：得到更高的组件输出功率和效率，以60半片组件版型为例，P-Perc组件功率能够达到580w，转换效率可以达到20.06%，N型电池的组件功率可以超过615w，转换效率可以达到21.38%。此外，通过提升功率，使得M12系统较M2的72半片版型组件LCOE降低6.8%，IRR同比上升18.27%。
从成本端考虑，则60半片版型组件相比M2 72片版型非硅成本下降超过0.205元/w，降幅19.4%。若用同等LCOE水平倒推组件价格，可以便宜0.2元。综合考虑成本下降和功率提升，提升0.4~0.43元/w的竞争力。
公司同时提出了目前产品的迭代方案：
组件端：M12可以用现有5*10的版型，相比M2 72半片版型，LCOE降低6.1%，BOS降低9.6%，单瓦成本下降13.7%，组件功率可以提高100w，并且组件从6片变成5片，提高了单位组件面积的有效发电面积，组件效率提高0.57%。
迭代产品：M10边长200mm*200mm，对角线280mm。版型与M6，72的版型完全一致。用5*10的版型替代，组件效率提高2.1%，LCOE下降3.3%，BOS下降6%，单w成本降低0.6%。
迭代产品：M9边长192mm*192mm，基于现有M2 72半片组件版型，组件功率提升至少5w，LCOE降低2.8%，BOS降低5.9%，单w成本降低5.4%。
（二）演绎：2020年中环M12量产16GW，产业链迈进箭在弦上
目前公司光伏8寸片产能已经达到30GW，据悉未来公司新产能扩张将主要投向12寸大硅片，预计2020年，公司M12硅片产能将达到16GW。于此同时，公司切片产能将从在目前40GW基础上，扩充45GW12寸片切片能力，其中，内蒙古、天津、宜兴分别扩产10、13、22GW的切片能力。
我们预计M12的推广所需的技术进步不只在硅片环节，产业链中下游的硅片、电池片、组件环节均需要推出相应的配套设备，以满足以M12为核心的光伏产品生产所需。
硅片环节：从8英寸硅片向12英寸硅片跨越，可以在单晶产能提升80%的情况下，降低单GW投资30%，提升劳动生产率100%，然而也给单晶硅片的生产带来了难度。中环股份在发布会上表示，生产12寸硅片相比生产8寸硅片，对生产环节的投料、拉速、能耗，以及产业链联合创新程度提出了更高的要求。
电池片环节：Perc电池线需要改进，HJT电池或可直接兼容。
以目前行业主流的Perc电池技术为例，若想要满足M12的加工能力，我们预计目前设备尚不能兼容，包括PECVD、扩散炉在内的核心设备可能均要进行相应的调整。其中，目前的管式PECVD以直径448mm为主流，部分产品的直径可以做到480mm，能够满足多片156mm硅片的加工。考虑到要留有一定的操作空间，该规格尚不能完成多片210mm硅片的加工。若使用板式PECVD可以从一定程度解决空间不足的问题。扩散炉方面，由于技术路线唯一，故需要通过做大扩散炉的方式具备加工210mm硅片的能力，对扩散炉加工过程中气流的稳定性加大了难度。此外，预计烧结、丝印设备同样需要做出相应修改。
相比Perc电池产线可能存在的修改难度，HJT电池由于工艺简单，不需要扩散，从而天然解决了推广M12在电池片制结过程中的难点。据我们调研了解到，HJT工艺只需要配套合适的PECVD与PVD设备，对丝印设备进行实当调整，即可将大硅片电池的大部分工艺打通，有望助力12寸硅片在电池片环节进行快速推广。
（三）影响：M12有望改变下游技术格局，引领光伏产业新一轮投资
我们梳理了光伏行业主要的电池片及组件厂商产能情况，目前尚没有主流厂商正式公告与12寸大硅片相关的电池片或组件项目，但考虑到大硅片在降本增效方面的提升效果显著，以及终端下游潜在的对更高性能产品的追求，我们预计M12大硅片甚至有望改变现有电池片技术路线格局，引领行业的新一轮投资。
通威太阳能：2017年底公司电池片产能5.4GW；2018年11月18日成都市双流3.2GW项目正式投产，同时安徽2.3GW产能也于2018年年底投产，总产能达到10.9GW。
2019年上半年通威太阳能电池产能12GW（其中单晶9GW，多晶3GW），分别布局在合肥和成都两地。另有在建高效单晶电池产能8GW，预计2019年和2020年上半年相继建成投产。2019年3月，公司启动了成都四期和眉山一期高效晶硅电池项目，预计于2019年年底至2020年上半年相继建成投产，届时公司PERC电池产能将达到17GW，太阳能电池产能规模进一步扩大至20GW。
爱旭科技：2017年末PERC单晶电池产能4.3GW，2018年末爱旭PERC单晶电池总产能4.5GW。目前爱旭全部产线均为单晶PERC电池产线。2019年9月天津一期将投产3.8GW单晶PERC产能。义乌厂区希望新增3.8GW产能，二期产能预计2020年4月投产。未来新增产能总计7.6GW，加上现有4.5GW规模，2020年该公司至少能拥有12.1GW产能。
晶科能源：截至2018年末，晶科能源太阳能电池产能为7.0GW，太阳能电池组件产能为10.8GW。根据晶科能源第三次修订的2019年组件制造产能预测，公司预计2019年光伏组件产能将达到15GW。太阳能电池产能没有增长，但晶科能源预计今年年底产能将达到10.0GW，其中包括9.2GW PERC电池。2019年5月，公司通过发行融资1.6亿美元，将内部产能进一步迁移至PERC以扩大单晶硅片和PERC电池产能。
中来股份：2018年年底，中来股份太阳能电池产能1.05GW，2019年半年度报告显示，公司太阳能电池产品在建产能0.9GW，计划2019年年底产能达到2.1GW。预计2020年公司产能达到3.0GW以上。2019年公司第一季报：公司本次公开发行可转换公司债券已于2019年3月1日发行完成，募集资金用于公司“年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目” 。
东方日升：2018年末，东方日升光伏组件产能维持6.6GW，在建产能4GW，新增PERC电池产能约3GW。2019年一季度报告显示，义乌5GW高效单多晶组件制造基地一期工程的高效组件产能也预计将在2019年10月份投产。
2019年二季度，东方日升金坛项目3GW电池+3GW组件开始逐步释放产能，由于东方日升早先就监事耕耘海外市场，去年光伏组件成本大幅下滑以后海外市场大爆发，预计今年年底东方日升组件产能将达到9.6GW，电池产能将达到6GW；预计2020年底组件产能将达到15GW，电池产能维持6GW。
二、本周行情概览
本周机械设备指数上涨2.64%，创业板指上涨3.03%，沪深300指数上涨2.97%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第19位。
删除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.5倍，相比上周有所上升。
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是瑞凌股份、捷佳伟创、宇环数控，周涨幅分别为21.8%，17.7%，17.1%。
三、主要宏观数据
1布伦特原油期货
截至8月22日，布伦特原油期货价格报收59.91美元/桶，较上周上升1.79美元/每桶。
2主要钢材库存情况
截至8月23日数据，本周钢铁库存1277.81万吨，较上周下降0.8%。
3螺纹纲期货结算价
截至8月23日，螺纹钢期货结算价3699.12元/吨，与上周相比下降0.40%
4制造业固定资产投资完成额
截至2019年7月，制造业固定资产投资完成额累计同比上升3.3%，环比上月有所上升。
5房屋开工&竣工数据
截至2019年7月，房地产新开工面积125716万平方米，累计同比增长9.5%；房屋施工面积794207万平方米，累计同比增长9.0%。
6社融数据
2019年7月末社会融资规模存量为214.13万亿元，同比增长10.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为145.52万亿元，同比增长12.7%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.19万亿元，同比下降13%；委托贷款余额为11.79万亿元，同比下降10%；信托贷款余额为7.82万亿元，同比下降4.3%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.31万亿元，同比下降15%；企业债券余额为21.43万亿元，同比增长11.6%；地方政府专项债券余额为8.89万亿元，同比增长47.5%；非金融企业境内股票余额为7.19万亿元，同比增长3.9%。
7月末，广义货币(M2)余额191.94万亿元,同比增长8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4个百分点；狭义货币(M1)余额55.3万亿元,同比增长3.1%，增速比上月末低1.3个百分点，比上年同期低2个百分点；流通中货币(M0)余额7.27万亿元,同比增长4.5%。当月净回笼现金4528亿元。
四、主要行业动态
1油气板块：南苏丹发现新石油，计划年底前投产
据彭博社8月19日报道，南苏丹信息部长Michael Makuei Lueth表示，南苏丹在阿达尔北部油田发现了新的原油，并计划在今年年底前投产。
Lueth周一在首都朱巴通过电话表示，新发现与附近的Paloch油田相连，Paloch油田由Dar Petroleum Operating Co.运营。石油部长Awow Daniel Chuang上周五向内阁宣布了这一发现。Lueth补充道，一旦连接完成，就会启动生产，预计会在今年年底开始。这是一个新的发现，因此他们将不得不做很多准备来实现生产，需要一条管道把它和石油运输主管道连接起来。南苏丹正试图恢复原油生产，日产量已经从13万桶增加到了18万桶。
其他重点新闻：
88 Energy提供了其位于阿拉斯加北坡中部的将Icewine项目的常规远景投资组合转让流程相关的最新进展。Premier已与88 Energy和勃Burgundy Xploration LLC签署了买卖协议，将收购位于阿拉斯加北坡盆地常规Icewine项目A区的60%权益。该区块靠近Trans-Alaska管道和Dalton高速公路。A区有一口BP于1991年钻探的Malguk-1发现井。根据协议，Premier将支付最多2300万美元成本来钻一口评价井评价Malguk-1发现。
2煤化工：苏北煤化工项目开工，投资57.5亿元
8月19日，江苏晋煤恒盛化工股份有限公司新材料产业园开工仪式在新沂市举行。产业园总投资57.5亿元，该项目是承接恒盛化工老工厂区搬迁技改项目的专业化园区，将依托晋煤集团以及荷兰卡邦、丹麦托普索等公司资本、技术和设备优势，以煤化工基础产品为依托，大力发展精细化工产品，开发建设煤基新材料产业。
项目位于新沂市化工产业集聚区苏化片区，一期项目为40万吨合成氨、60万吨尿素、4.78万吨硫酸和热电联产等装置，达产后可实现营收20亿元、利税4.6亿元；二期项目主要包括20万吨乙二醇、15万吨甲醇和碳酸二甲酯及多元醇等装置，建成投产后，可年均新增营收28.2亿元、利税5亿元。
其他重点新闻：
8月20-21日，兖州煤业榆林能化有限公司年产50万吨（一期年产10万吨）聚甲氧基二甲醚项目工艺包审查会在山东青岛成功召开。青岛迈特达新材料有限公司提供的成套技术工艺包顺利通过审查，标志着项目实施进度取得了实质性进展，为下一阶段工作的开展创造了有利条件，具有里程碑式意义。兖州煤业榆林能化有限公司、华陆工程科技有限公司和青岛迈特达新材料有限公司三方人员参加了会议。
工艺包审查工作的顺利完成为项目实施奠定了基础，标志着项目DMMn装置由技术设计转入工程设计阶段。兖州煤业榆林能化有限公司年产50万吨煤制聚甲氧基二甲醚（DMMn) 项目总投资45.6亿元，占地面积55.3公顷，是兖矿集团响应榆林市打造高端能源化工基地，化工产业走“园区化、精细化、高端化”发展的重点项目，对于优化兖矿集团和榆林市的产业结构具有重大战略意义。项目采用煤经甲醇制取聚甲氧基二甲醚，其中DMMn装置采用青岛迈特达新材料有限公司专利技术，建设分为两步进行，一期工程建设年产10万吨装置，并由华陆工程科技有限责任公司承担该项目的EPC总承包工作。
3工程机械：柳工战略大客户北非项目全套系列设备验收交车仪式顺利举行
8月23日，柳工战略大客户北非项目全套系列设备验收交车仪式在柳工全球研发中心顺利举行。柳工战略大客户相关方领导、广西柳工机械股份有限公司总裁黄海波、副总裁罗国兵出席了此次交车仪式并发表了讲话。柳工国际事业部全体员工也都参加了此次交车仪式，见证了这一刻。
本次验收的几十台设备包含挖掘机、装载机、推土机、压路机和平地机等。客户在北非的项目所处地形条件复杂，项目沿线多孤石、块石，对施工影响较大；且项目起点区域和终点区域总体高程落差大。然而面对这复杂的工况，柳工却心有笃定。柳工深谙极限工况，因为柳工和其设备就是在幅员辽阔、地质环境和经济条件极其复杂的中国千锤百炼而成。柳工专注于产品的高可靠性，即便在远离城市的严酷环境下也易于维护和修理。无论身处何地，柳工设备都能实现可靠运行，智能巧妙的设计使其在蛮荒之地也能很好地进行维护。
其他重点新闻：
8月23日，湖南长沙宁乡高新技术产业园区，几十台三一重工汽车起重机整齐排列，最大的起重量达到1600吨。这些工程机械展示了不少“黑科技”，一键自动操作和远程操控的“无人起重机”备受关注。长沙拥有三一重工、中联重科、山河智能等全球工程机械50强企业及200多家配套企业。近年来，面对全球新一轮技术和产业升级换代，长沙兴起了给工程机械融合人工智能、工业互联网的“装备无人化”技术革新。
不只是“无人起重机”，“无人压路机”、“无人挖掘机”和纯电动智能驾驶搅拌车等智能化设备也相继面世。其中，三一重工无人驾驶压路机在山东、河北等地投入实际应用，可设置活动轨迹后实现自动导航、自动驾驶、自动碾压。另一家总部位于长沙的工程机械企业中联重科同样在进行智能化转型。2018年，中联重科与一家人工智能公司签署了战略合作协议。目前，中联重科已有多个智能工厂投产运行，其产品可做到“能感知、有大脑、会思考”。
相关公司：三一重工，恒立液压，徐工机械，柳工，中联重科，艾迪精密。
4轨道交通：成都轨道交通四期8条新线获批，总投资1318亿元
发改委官网21日消息，《成都市城市轨道交通第四期建设规划（2019-2024年）》已于2019年6月17日正式获批。
成都市城市轨道交通远期线网规划由31条线路组成，总长1557公里。2019至2024年，将建设8号线二期、10号线三期、13号线一期、17号线二期、18号线三期、19号线二期、27号线一期、30号线一期工程等8个项目，总长176.65公里。项目建成后，成都市将形成总长约692公里的轨道交通网络。
项目总投资1318.32亿元，其中资本金比例40%，计527.33亿元，由市、区政府两级财政资金承担，资本金以外的资金利用国内银行贷款等融资方式解决。近期建设项目由成都市政府组织实施，制定相关政策并安排专项资金用于保证建设和保障正常运营，结合城市开发进程，把握节奏、稳步推进项目建设，确保工程质量和安全。
其他重点新闻：
8月20日，郑州市轨道交通2号线二期工程顺利通车试运行。郑州市轨道交通2号线二期工程为2号线一期工程的北延线，线路全长约10.250千米，均为地下线，共设车站6座，分别为天山路站、古树苑站（与规划3号线换乘）、金河路站、黄河迎宾馆站（与规划7号线换乘）、田园路站和金达街站（与规划20号线换乘）。
建成后的2号线二期工程，将与2号线一期工程实现“零换乘”对接，从惠济核心片区直通机场，将与郑州市南四环至郑州南站城郊铁路一起组成纵贯郑州城区的南北客运大动脉，进一步完善郑州轨道交通线网"十字"骨架的功能，将极大的方便市民的出行。
相关公司：中国中车，中国通号，中车时代电气，华铁股份，思维列控。
5智能制造：云南移动携手4家单位成立“智能制造5G应用创新实验基地”
8月20日，云南“智能制造5G应用创新实验基地”在昆明船舶设备集团有限公司（下称“昆船集团”）挂牌成立。此后，昆船集团将与中国移动通信集团云南有限公司(下称云南移动)、中移(上海)信息通信科技有限公司、华为技术有限公司携手，探索、推动5G技术与工业制造行业应用的深度融合。
当日，昆船集团、云南移动、中移(上海)信息通信科技有限公司、华为在昆明签署“智能制造5G应用创新实验基地合作协议”。根据协议，四方将探索5G在智能制造领域的应用，推动5G、物联网、大数据、云计算、人工智能、边缘计算、AR/VR与工业制造行业应用的深度融合，共同开发基于5G技术的智能AGV(自动导引运输车)，并进行联合推广、共享市场。本次“智能制造5G应用联合创新实验基地”挂牌成立后，云南移动将在2019年完成昆船工业园新区车间的5G网络覆盖，与签署协议的四方协同拓展“智能制造”行业应用，推进“5G+智能制造”信息化发展。
其他重点新闻：
8月21日，腾讯云与冶金工业规划研究院（以下简称“冶金规划院”）正式签订战略合作协议，双方将在工业物联网领域建立长期合作，共同赋能中国钢铁行业的数字化转型，加快提升钢铁行业的“智造”水平。腾讯云、冶金规划院和马钢集团也同步达成战略协议，三方将共建平台，制定相关行业标准，打造面向钢铁企业用户的智能制造应用。
此次合作，有利于三方发挥各自的资源优势和能力，例如冶金规划院在制造业中积累了强大的自动化、信息化能力，马钢集团在信息化建设过程中沉淀了大量工业数据，腾讯云的优势在于云计算、大数据、建筑智能化等方面的能力与业务场景结合。腾讯云、冶金规划院和马钢集团将共建、共享平台资源，探索新一代互联网技术在工业互联网领域中的应用。同时，三方将组成合作研发团队，面对上、下游企业，共同开拓外部市场，共同负责项目的具体实施。总体目标是打造透明工厂，制定相关行业标准，并在钢铁、建材等行业中积极推广，带动行业发展。
相关公司：克来机电，埃斯顿，拓斯达。
6半导体设备：芯视界首发全球领先单光子检测激光测距ToF芯片
芯视界发布了全球领先的基于单光子检测的激光测距ToF芯片。该芯片在低成本CMOS工艺上实现了超高灵敏度、高分辨率单光子检测阵列，集成了自主研发的超高精度测距电路和抗干扰数字算法。相比较于目前修改CMOS像素图像传感器而实现的间接ToF三维测距，基于单光子像素（SPAD）阵列的直接ToF拥有超高的光电探测灵敏度，实现低激光功率下的远距离探测，降低整体系统的功耗和成本。
另外，此次芯视界还独家发布了两款全集成的面阵单光子的TOF芯片（型号：VI3810和VI4320），在芯片的性能、易用性、量产性均做到了全球的领先。面阵TOF芯片在空间感知和三维建模等方向也有着广泛的应用。基于VI3810芯片，芯视界与中电27所合作开发的32*32像素面阵模组已经通过验收，拟运用于空间航天器对接。同时芯视界的面阵芯片在人脸识别、活体检测、手机AR、安防、生物检测等方向都有着广泛的应用前景。
其他重点新闻：
本周，IC Insights发布了全球Top15半导体厂商在2019上半年的营收和排名。与2018上半年相比，有两家新进入前15名的，分别是Fabless（无晶圆厂的IC设计公司）厂商联发科（MediaTek），其从去年同期的第16位上升到第15位，另一家是IDM厂商索尼，该公司是这15家厂商中唯一实现同比正增长的，排名也上升5位，成为2019上半年第14大半导体供应商。
在这份榜单中，如果将晶圆代工厂台积电排除在外的话，中国大陆的无晶圆厂华为海思（HiSilicon，35亿美元）将排在第15位。与2018上半年相比，海思在今年上半年的销售额增长了25％，该公司超过90％的IC是销售给母公司华为的，属于内部消化。
相关公司：北方华创，晶盛机电，长川科技。
7OLED 设备:京东方绵阳柔性OLED工厂量产后首次对外开放
8月22日，京东方旗下第二条柔性OLED生产线、绵阳B11工厂举办媒体开放日，这是绵阳工厂7月量产后首次对外界开放。
投资465亿的绵阳工厂设计产能48K、占地1200亩，据京东方集团副总裁、绵阳京东方总经理常程介绍，目前工厂一期16K正在爬坡，预计2020年下半年工厂三期将全部满产，实现产能48K。目前京东方瀑布屏、柔性可折叠屏已经向多家手机厂商出货，预计12月左右产品将陆续上市，在全球范围内和消费者见面。根常程透露，和成都工厂相比，绵阳工厂率先采用了触控一体化解决方案，能更好地降低模组厚度，使柔性显示屏更加轻薄，预计成都工厂2020年一季度也将采用触控一体化解决方案。绵阳工厂生产的柔性屏产品除了供应智能手机，还将应用于可穿戴设备、车载显示、AR/VR等领域。
其他重点新闻：
8月20日消息，三星在相当长的一段时间内一直是领先的显示器制造商之一，其最新创新将是其量子点OLED(QD-OLED)面板。该公司已经将Quantum Dot(QD)技术用于其电视，而OLED面板已经成为其移动部门十多年来的主要产品。现在，三星的目标是将两种显示技术的优势融合到一个显示解决方案中。
韩国先驱报的一份新报告称，三星已开始限制其在韩国工厂的LCD生产线，主要原因是盈利能力和需求下降。此举还将允许为新的QD-OLED屏幕分配更多资源。三星显示器公司首席执行官李东勋证实，该公司将很快准备推出其首款QD-OLED面板，但未提供任何有关何时或何种设备首次亮相的细节。
相关公司：精测电子，联得装备，智云股份，大族激光。
8通用航空:高翔通航2019上半年营收1536万，净利润374万
2019年8月19日，山东高翔通用航空股份有限公司（证券简称：高翔通航，证券代码：871636）发布2019年上半年业绩报告。
2019年1-6月，公司实现营业收入1,535.86万元，相比较去年同期实现的营业收入1,248.46万元，增长23.02%。主要原因在于随着直升机机型的增加，公司整体竞争力有所提升，加之多年以来业务执行过程中一贯的口碑，使得公司客户量有了稳定的增长，特别在林业项目客户增长明显。2019年1-6月，公司实现了净利润374.33万元，相比较去年同期实现的净利润396.29万元，减少了5.54%。主要原因是营业成本较去年同期增长61.77%，同时期间费用都有不同程度的增加，造成本期净利润相比较去年同期略有减少。
其他重点新闻：
2019年8月20日，湖北蔚蓝国际航空学校股份有限公司（证券简称：蔚蓝航空，证券代码:834543）发布2019年上半年业绩报告。
2019年上半年，共组织了158个飞行日，飞行19139小时、41722架次，安全顺利地完成了年度训练任务的42.5%。与去年同期相比，增长23.6%。实现营业收入53,671,684.20元，较去年同期下降14.38%；实现毛利1,689.50万元，较上年同期增长20.15%；实现净利润351.39万元，较上年同期增长11.94%；报告期内由于东航云南有限公司的订单对应的收入确认模式发生改变，造成了营业收入的下滑。
相关公司：威海广泰，隆鑫通用，川大智胜，四川九洲。
五、风险提示
宏观经济增速下降，制造业投资增速下降。
华创机械重点报告合集
【机械科创巡礼系列报告】
机械科创巡礼之一——天准科技：立足机器视觉，助力智能制造
机械科创巡礼之二——中微公司：龙头公司引领，半导体设备国产化曙光已现
机械科创巡礼之三——杭可科技：优质的锂电池后段设备龙头
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机械科创巡礼之五——天宜上佳：动车组刹车片国产化推动者
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机械科创巡礼之七——交控科技：城轨CBTC系统自主化先行者
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斯伦贝谢发展启示录——油气钻采服务子行业专题报告
油价企稳，油服行业凤凰涅槃
【轨交系列报告】
中国中车深度报告：天地人和，锦绣中车
铁总发力货运增量行动，铁路货运装备迎新机遇——铁路货运装备行业深度
“2019轨交变局之年”策略会纪要之轨交信息化专家|铁路信息系统及运营维护市场发展趋势
“2019轨交变局之年”策略会纪要之钢铁市场|需求韧性、库存低位叠加基建加码会带来什么
“2019轨交变局之年”策略会纪要之交运市场|铁路改革将进入收获年
“2019轨交变局之年”策略会纪要之地铁专家|新政后中小轨道交通发展趋势
“2019轨交变局之年”策略会纪要之宏观|2019年基建空间展望与猜想
“2019轨交变局之年”策略会纪要之机械|轨道交通产业链2019年投资亮点
【半导体系列报告】
半导体设备深度：东风起，“芯芯之火”必燎原
半导体硅片设备深度：硅片供需缺口扩大， 设备国产化大势已来
大道至“检”，“测”助功成——半导体检测设备深度
【公司深度报告】
深度解读中环发布会，M12到底意味什么
中环股份（002129）深度（上篇）：行业蓄势新一轮成长，国产硅片乘风而上
中环股份（002129）深度（下篇）：行业蓄势新一轮成长，国产硅片乘风而上
杭氧股份（002430）深度：基于优秀回报率的持续成长
杭氧股份（002430）深度：寻找无边界扩张的行业龙头
中环股份（002129）深度：大硅片厚积薄发，光伏续写辉煌，半导体材料龙头乘风起航
航天工程（603698）深度：被忽略的高端制造标的，被低估的煤气化龙头
北方华创深度：对标海外龙头，探寻“中国应用材料”崛起之路
华测检测深度：从布局期到收获期，民营检测龙头爆发潜力有望释放
金卡智能深度：提前卡位NB-Iot，腾飞的智能燃气龙头
五洋停车深度报告：卡位智能停车生态圈，设备运营一体化开启成长新征程
投资评级定义
行业投资评级说明：
推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；
回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。
公司投资评级说明：
强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；
中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；
回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。
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