九安医疗:单季度净利润143亿!到了撤退的时候了吗?

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4月29日晚间,九安医疗发布2021年的年报和2022年的一季报。

报告显示,2022年第一季度,九安医疗营收为217.37亿元,同比增长6646.79%。净利润突破百亿,达到143亿元,同比增长高达37527.35%

对于2021年的业绩增长,公司解释是受美国奥密克戎疫情发展的影响,当地对新冠抗原检测试剂盒产品需求大幅增长。

九安医疗子公司iHealth在美国销售的试剂盒,主要用于体外快速、定性检测人体前鼻拭子样本中的病毒,可由个人自行采集操作,15分钟出结果。

九安医疗在年报中指出,2021年,公司意识到美国市场对新冠抗原检测试剂盒产品未来可能有潜在需求,开启了公司iHealth抗原检测试剂盒项目的筹备。

最终,于北京时间2021年11月6日凌晨,iHealth试剂盒终于获得了美国FDA EUA授权,是第9家在美国获得抗原家用自测试剂盒产品FDA EUA授权审批的公司,也是国内第一家以中国制造工厂身份拿到该授权的公司。

2022年1月13日,九安医疗与美国HHS(美国卫生与公众服务部)就iHealth 试剂盒的销售签订了采购合同,合同价税合计金额为12.75亿美元(含运费)。

这是九安医疗斩获的最大一个订单。

此外的其他订单还有很多,比如,九安医疗还和美国纽约州卫生部、美国马萨诸塞卫生部签订采购大额订单,金额都在一个亿以上。

简而言之,九安医疗凭借敏锐的嗅觉,在美国抗原检测需求爆发的第一时间,奋不顾身地扑了上去,抓住了历史的机遇。

资本市场也给予这种超强的商业嗅觉以巨大的褒奖。

在最近半年的时间内,九安医疗的股价从6元开始狂飙途径,最高时候触及99元,涨幅远超过10倍。

九安医疗,是又一家在这场疫情中,抓住机遇逆天改命的企业。

面对炸裂的单季度143亿净利润,投资者在狂喜之余,一个自然的问题就是:这个业绩的可持续性如何?

答案也许不是那么乐观。

类似九安医疗的神话,在疫情之后的两年多以来,已经不是第一次上演。

比如,英科医疗,曾经是2020年最牛抗疫概念股。

英科医疗于2009年成立于山东省淄博市,2017年7月上市,主要生产一次性手套、冷热敷等多种类型的护理产品,其中一次性手套业务在国内外市场占有率较高。

2020年新冠疫情后,英科医疗抓住全球防护手套供不应求的风口,一跃成为最耀眼的抗疫概念股,年内涨幅达1428.06%,是A股2020年涨幅最高的股票。

然而,盛况并没有持续太长时间。

2022年4月28日晚间,英科医疗公布2022年第一季度业绩,营业收入22.88亿元,同比下跌66.03%;归母净利润8349.3万元,同比下跌97.77%。

此时,英科医疗的股价也从最高点的300左右元暴跌到28元左右。

关于原因,在2021年报中,英科医疗提到:在疫情中后期,一次性手套需求量相比高点持续下滑,加之新建产能激增,供求关系发生变化,各渠道尚存较多数量的一次性手套库存储备。

简单说,就是需求下降,供给激增,短时间内完成从稀缺到过剩的转变。

九安医疗重演类似故事的概率,很大。

无论是产品本身的壁垒,还是欧美市场对抗原检测产品的需求,都有极大的不确定性。

从抗原产品本身的难度来说,这个产品并无很高的技术壁垒。从中国推广抗原检测试剂的短短几个月之后,国内已经有超过30家企业拿到抗原检测试剂的注册证。

九安医疗,这个此前在国内IVD行业并不知名的企业,与其说其技术水平有多高,不如说胜在管理层长袖善舞,早早启动美国市场的注册准入流程,在时间上占了一个大大的先机。

但是面对美国市场这块大肥肉,国内众多的抗原试剂生产厂家不可能不动心,更多的中国抗原检测试剂进入美国市场只是时间问题。

相比必然极度加剧的产品竞争,下游的需求变化,可能是一个更不确定的因素。

随着欧美国家抗疫政策的逐渐变化,无论是核酸检测还是抗原检测,在一个较长的时间维度来看,其需求逐渐减少的大趋势是可以预见的。

因此,抗原检测试剂,可能难逃口罩、手套等抗疫防护产品“兴也忽焉、亡也忽焉”的历史轨迹。

投资之要义,当买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。

九安医疗,是不是到了可以撤退的时候了?

                                                                 (完)


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精彩评论

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笑笑傲财05-03 10:42

和你差不多

劉亿亿05-03 10:20

去年11月份持有至今

唐阿宇05-03 09:12

你也配来哔哔?

笑笑傲财05-03 08:48

国内竞争激烈,是国内的事情,九安没有选择进入欧洲没有选择进入中国,直接选择美国?您了解为什么么?
九安和其他抗原系,比如进入美国的东方生物很大区别你知道是什么吗?
九安能在米国抢到75%的份额您了解为什么么?
九安和英科有什么差别?您了解和分析过没有?

不过英科给了九安很好的参考例子,这个九安他都知道。
九安在之前额温枪,走的比英科还快,我觉得,也许应该从九安看英科,而不是英科看九安
九安从额温枪,走出了第二波的疫情行情,这个是英科应该要学习的

赛道掘金05-03 08:44

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