比亚迪:正成为中国下一个最伟大的企业?

最近两年,比亚迪是中国发展势头最猛的汽车企业。 

根据前不久其发布的2021年财报显示,比亚迪2021年全年新车销售达73万辆,同比增长75.4%。其中新能源汽车销量为59.37万辆,同比增长231.6%,销量占比超过80%,是中国遥遥领先的新能源汽车销量冠军。

对应出色的销售表现,比亚迪在资本市场上也一马当先。截至最近一个交易日,其市值高达7000亿人民币,超过上汽集团长城汽车吉利汽车三家之和。

进入2022年后,比亚迪则展现出更强的势能。

1月份,比亚迪不仅稳居中国新能源汽车企业销量冠军,还超越另外一个新能源汽车巨头特斯拉,成为全球新能源销量冠军。

2月份,比亚迪不仅力压吉利、长安与长城三家中国自主品牌中的传统三强,其在中国市场91078辆的销量也首次超过燃油车巨头上汽大众的90604辆。除了销量的超越,据悉比亚迪当前平均15万元的单车售价,也超过了上汽大众的14万元。

上汽大众一直是中国合资车企的标杆,其长期占据着中国车企的销量冠军。此次,比亚迪在销量与单车价格上双双超越上海大众有着特别的意义,这代表着中国自主汽车品牌已经具备了挑战全球跨国汽车巨头的实力。

3月份,比亚迪新能源汽车销量再创新高,达到10.49万辆,首次月销突破10万辆。其中,DM混动车型销量为5.07万辆,同比增长615.2%,EV纯电车型销量为5.37万辆,同比增长229.2%。

而根据最近几家造车新势力厂商公开的销售数据显示,小鹏汽车、哪吒汽车、理想汽车、零跑汽车与蔚来汽车在3月份各自的销售数据分别为15416辆、12028辆、11075辆、10010辆与9987辆,分列1-5位。从上述数据可以看出,比亚迪一家的销量,便超出了所有造车新势力的销量之和。

另外值得关注的是,比亚迪3月份燃油车的产销量均为0,这也意味着其当前的全部销量都已经是新能源汽车。在公布3月份产销快报的同时,比亚迪也宣布从今年3月起将停止燃油汽车整车的生产与销售,未来只专注于纯电动和插电混动汽车业务。

这一消息也让比亚迪引起舆论的大量关注。虽然电动化是汽车产业的大势所趋,也有很多家车企都已经规划了停产燃油车的时间表,但大多数都定在2025-2030年之间。而在所有之前生产与销售过燃油车的企业中,比亚迪是目前唯一完全转向新能源车型的。

2


从目前来看,比亚迪已经是中国当之无愧的最成功的汽车企业了,但就在两年前,比亚迪还远未表现出能取得今天成绩的迹象。

2019年,比亚迪当时全部车型销量只有46.14万辆,远不及同年上汽大众的200万销量,也与当年吉利汽车长安汽车长城汽车百万级的销量相去甚远,且销量的一半以上都还是燃油车。

而就在短短两年的时间内,比亚迪便实现了销量的惊人飞跃,并在产品上实现了新能源产品对传统燃油汽车产品的全部替代,最根本的原因是其在技术上的成功。2020年与2021年是比亚迪的技术大年,其相继发布了刀片电池、DM-i超级混动技术、DM-p超级混动技术与e平台3.0架构。

其中,刀片电池是比亚迪掀起的第一轮技术浪潮。其打破了传统电池系统的模组概念,利用刀片电池独特的长宽比特征,实现了超长尺寸电芯的紧密排列,获得了更高的体积利用率,这使得搭载磷酸铁锂电池的纯电动汽车续航里程可达到600km以上,接近传统燃油车的水平。同时,其还是全球唯一可通过针刺实验的动力电池,很好地解决了新能源汽车的安全痛点。

从2020年7月开始,刀片电池已经逐步应用于比亚迪旗下的汉、E2、宋Plus、秦Plus、D1与海豚等多款纯电动车型,未来其还将不断提升并持续扩大在新车型上的应用。

DM-i技术与DM-p技术是比亚迪在混合动力(DM)技术平台下的两个分支。

其中,DM-i技术主打省油节能,其采取以大功率电机驱动,大容量动力电池供能为主,发动机为辅的电混架构,颠覆了丰田、本田等传统混动技术以油为主的设计架构。例如,其使用超高效率的EHS电混系统,全球首创的DM-i超级混动专用功率型、交直流充电器等核心部件,同时搭载效率达43.03%最高热效率的骁云-插混专用1.5L发动机,可以达到超低油耗、静谧平顺与卓越动力的整车表现。

目前,DM-i技术已经陆续搭载于比亚迪秦Plus DM-i、宋Plus DM-i与唐DM-i等多款车型,未来将广泛应用于比亚迪新推出的各种DM混动车型。由于比亚迪能够实现DM-i超级混动车型与竞争对手同级别燃油车相近的价格,这让它很好地成为替代传统燃油车的最佳选择。

DM-p技术则主打动力与加速性能,其加入了高电压、大功率、强保电能力的P0电机,具有智能发电、智能启停、急加速助力和辅助换挡四大功能,可以帮助整车在动力性、经济性、平顺性与静谧性上实现质的飞跃。

例如,在动力性上,采用DM-p技术的车型0-100km/h加速最快达到4.3s,媲美v8级发动机;经济性上,用户上下班通勤时,可以EV纯电出行0油耗;平顺性上,EV出行平顺性极佳,HEV混动模式下,再启动、换挡无顿挫,为用户打造极为安静的车内空间。DM-p技术带来的超强性能,就像GTI之于高尔夫,AMG之于奔驰,M之于宝马,将大大提升其在面向性能爱好者的高端市场的产品竞争力,进而提升比亚迪的品牌力。

e平台3.0架构是比亚迪最新研发的电动汽车平台脚骨,其采用了全新一代的SIC电控、八合一电机总成、热泵技术以及电机升压充电架构等尖端技术,这些技术让基于该平台打造的车型可以实现安全、高效、智能与美学四大特点。

例如,采用e平台3.0架构车型的NEDC续航能力可突破1000km,0-100km/h加速时间达到2.9秒,以及充电5分钟便可行驶150km,很好地解决了纯电动汽车的一些用户痛点。目前,采用e平台3.0的首批车型海豚与元plus都已经在2021年率先上市, 后续还将有一系列的车型陆续上市。

上述各项核心技术的助力,带来了比亚迪在各个产品系列上的重大突破。例如,比亚迪目前主打的王朝系列产品在3月份全线飘红。

其中,定位紧凑型轿车的秦家族销量24797台,其销售主力是采用了DMi技术的秦Plus DMi与采用刀片电池技术的秦Plus EV。

定位紧凑型SUV的宋家族销量26729台,其主力车型宋Plus DMi、宋Pro DMi与宋Max DMi均采用了DMi技术,宋Plus EV采用了刀片电池技术。目前宋Pro DMi与宋Max DMi仍处于销售爬坡过程中,未来销量有望持续增长。

定位中大型旗舰轿车的汉家族销量为12359辆,其中采用刀片电池的纯电车型汉EV销量10178台,同比增长27.93%;汉DM销量为2181台。

就在近日,比亚迪正式发布了四款全新的汉家族产品。其中,既包括更新版的纯电车型汉EV创世版与汉EV千山翠限量,还新上市了外界极为关注的汉DM-i与汉DM-p两款新品。这四款车型,将进一步提升比亚迪在中大型旗舰轿车领域的竞争力。

定位中型旗舰SUV的唐家族销量为9625辆,其销售主力是采用DMi技术的唐DMi车型,目前尚未上市纯电车型的唐EV,一定程度上影响了唐家族的整体销量表现。

不过,搭载刀片电池的纯电车型唐EV将在不久后上市,提供单电机两驱和双电机四驱版本。单电机版分为600km和730km两种续航版本;四驱高性能版搭配前后双电机,最大功率达到380kW,0-100km/h加速时间仅需4.4秒,续航为635km。除了卓越的性能与续航,唐EV长宽高为4900/1950/1725mm,轴距为2820mm,外观延续了Dragon Face的家族化设计,预计这款车型也将大大提升比亚迪在中型纯电SUV市场上的销量表现。

主打小型SUV的元家族销量为12881辆。其中新上市不久,搭载纯电e平台3.0的元Plus表现抢眼,销量高达9987台。

除了王朝系列,比亚迪还新推出了海洋系列,以替代之前的e系列产品。海洋系列又细分为海洋生物与海洋军舰两个子系列。其中,海洋生物系列以海豚、海鸥与海狮等海洋生物名称命名,主打纯电车型;海洋军舰以驱逐舰、护卫舰、巡洋舰与登陆舰等军舰名称命名,主打DM-i超级混动车型。

在海洋生物系列,比亚迪于今年初上市了首款纯电车型海豚,其一上市就表现不俗,2月份与3月份分别实现了8565辆与10501辆的销售成绩。从市场定位来看,比亚迪海豚主要面向年轻女性用户,与长城汽车旗下欧拉品牌的目标用户接近。但比亚迪表现出了远胜欧拉品牌的产品力,其仅用海豚这一款车型,便打败了长城汽车的整个欧拉品牌。

在海洋军舰系列,比亚迪于3月17日上市了首款轿车车型“驱逐舰05”,采用DM-i超级混动技术,满油满电状态下能够实现超1000km续航里程。虽然是一款A+级轿车,但驱逐舰05车身尺寸为4780mm×1837mm×1495mm,轴距达2718mm,为用户带来越级的大空间。另外,其采用了全新的海洋美学设计,外观出众,售价区间为11.98万-15.58万元。

在2022年,比亚迪依托刀片电池、DM-i、DM-p与e 3.0等先进的核心技术,还将有多款重磅新车将陆续推出。

例如,在海洋生物系列,将陆续上市“海豹”、“海鸥”与“海狮”三款纯电车型,其均搭载e平台3.0架构 。

其中,“海豹”是一款中型纯电轿车,目前已经进入工信部第354批《新车公告》,预计将于2季度末或3季度初正式交付,其不仅车长4.8m,轴距2.92m,尺寸、空间参数胜于Model 3(车长4.694m,轴距2.875m),外观设计也颇为惊艳。

动力方面,根据此前的申报信息,比亚迪海豹将提供150kW单电机、230kW单电机、双电机四驱三种组合,其中,四驱版车型可实现3.8秒的0-100公里加速。并且根据比亚迪的以往定价策略,我们预计其售价将非常有竞争力,大概率会成为比亚迪的又一爆款车型。

在海洋军舰系列,继驱逐舰05之后,比亚迪将上市该系列的第二款车型护卫舰07。护卫舰07定位中型SUV,搭载DM-i超级混动技术。护卫舰07车身总长度为4820mm,轴距长达2820mm,外观颇为大气沉稳,比较符合主流消费者的审美要求,作为比亚迪在唐家族之外的另一款中型旗舰SUV,其上市后将携手唐家族共同推动比亚迪在中高端市场的突破。

另外,随着比亚迪逐渐增大对腾势品牌的股权比例,其也将加大将腾势打造成为高端品牌上的努力,据悉,腾势品牌将定位在30万-50万元区间,在2022到2023年将陆续推出3款纯电多用途车新车型,包括MPV和SUV。

上述车型,都是比亚迪集近几年核心技术于大成的产品,在其所处的各个细分市场都极具竞争力,有望进一步推动比亚迪在2022年销量的大幅增长。

比亚迪与腾势两个已知品牌之外,比亚迪在2022年还有一个极为值得期待的大事件,就是其将在2022年10月份推出一个全新规划的高端汽车品牌,定位在50万-100万元价格区间,据悉,首款车型为硬派越野车。

长城汽车在之前推出的主打硬派越野车产品的坦克品牌,已经验证了这个市场的巨大潜力,随着比亚迪该高端品牌的推出,其很有可能再次上演类似“海豚吃掉整个欧拉品牌”的戏码,通过后发优势击败长城汽车旗下的坦克品牌。

刀片电池、DM-i超级混动技术、DM-p超级混动技术与e平台3.0架构虽然在近两年大放异彩,但其只是比亚迪技术积累的冰山一角。王传福曾自信地表示,比亚迪有一个技术“鱼池”,里面有各种各样的技术,芯片、电动车、轨道交通等都是“鱼池”里的“大鱼”,市场需要时,我们就随时捞一条出来。

3


除了核心技术带来的产品领先,供应链是比亚迪相对竞争对手的另外一个优势。当前,多个品牌都受制于原材料涨价与电池、芯片短缺而导致的交付延期,这不仅直接影响到了销量,还大大影响到了消费者的用户体验与品牌满意度。

在这种行业背景下,虽然销售火爆,但比亚迪依然是全行业交付能力最好的新能源汽车厂商,这主要源于比亚迪区别大多数车企的核心零部件都是采购,其则用了近20年的时间去进行自主研发,构建垂直整合的供应链模式,不仅实现了内燃机、变速器、电机、动力电池、电控等核心技术的自主生产,同时还实现了“芯片自主”。

不过由于比亚迪的产品太过热销,虽然具有全球新能源汽车行业最强的交付能力,其目前已经处于满产满销的状态。根据比亚迪在2021年财报发布后的投资者会议纪要中透露,目前比亚迪累计未交付订单量达到50万辆,并且仍在逐月增加。

产品供不应求,这对于比亚迪是一个幸福的烦恼。随着产品与销售都已经进入正循环的轨道后,其便可以在上游供应链领域进行更大力度的布局。去年,比亚迪已经相继注册了安徽无为、江苏盐城、山东济南以及浙江绍兴等四家电池公司,加速扩张动力电池产能;公司还利用太原比亚迪现有工厂进行设备改造,建设年产50万套混动系统核心部件EHS的装配线及配套设施,提升DM-i混动系统产能;合肥新能源汽车高端核心零部件项目也已于2021年8月3日完成备案,建成后将具备40万辆新能源汽车核心配套零部件生产能力。

根据机构预测,到2022年底,比亚迪实际可利用产能将达到190万辆,随着比亚迪这部分产能释放,其在供应链领域将形成更大的领先优势,以支撑其进一步的销售放量。

另外,在电池、半导体与电机等上游供应链领域的深厚积淀,让比亚迪作为独立的零部件业务也具有非常巨大的潜力。王传福也较为支持子业务的对外开放,其在多个场合表示,子公司只赚比亚迪的钱不叫本事,拆出去赚市场的钱才叫本事,才意味着产品有竞争力。所以比亚迪未来将陆续将零部件业务拆分,让电机、电池与动力总成等业务以事业部的形式去和同行竞争。

目前,比亚迪的动力电池业务已经对外开放。其中,刀片电池与DM-i系统受到了各大汽车厂商的追捧,目前公开合作的已经有“红旗”、蔚来和小米等品牌。e平台3.0也已经和奔驰、丰田与滴滴等企业开展合作。

4


中国上一个被公认为最伟大的企业是华为。

华为之所以获得这个荣誉的重要原因是,华为手机曾经凭借自研的海思芯片与影像技术,实现了在产品上的巨大突破,并在中国市场击败了所有的海外竞争对手,成为全球最成功的智能手机企业之一。但不幸的是,由于美国联合其他同盟国家的制裁,导致台积电停止生产海思芯片,这让华为在智能手机业务上踩了一脚急刹车。

而比亚迪与华为极为相似,同处深圳,二者创始人王传福与任正非都是“企业家精神”的最佳代表,都是通过在核心技术上的突破而实现了产品的领先,进而打破海外巨头长期垄断中国市场的竞争局面。并且,比亚迪在国内市场战胜大众、丰田、本田、通用与福特等海外汽车品牌的难度,要大于大于华为战胜苹果、三星等海外手机品牌的难度。

我们对标全球Top 10的厂商来看,目前丰田汽车以735万的销量遥遥领先,大众、本田均以400万+的销量位居第一阵营,现代、日产、福特、起亚、雪佛兰则以200万+的销量位居第二阵营。宝马、奔驰作为豪华汽车品牌,分别以200万左右的销量在豪华汽车品牌阵营遥遥领先。

目前,从绝对销量上来看,比亚迪尚未进入全球汽车市场的第一阵营,但它是当前全球销量增长最快的汽车企业之一,并且在技术与产品上还在快速地进化,这让相关数据机构不断调高对其的销量预期,据悉比亚迪2022年的销量目标保守预计为150万辆,若供应链向好,则有可能冲击200万销量,大概率会超过特斯拉成为全球新能源汽车销量的冠军。那么,在未来5年实现500万销量,10年实现1000万销量的目标,比亚迪并非没有希望。

比亚迪在汽车产业目前已经占据着巨大的天时地利。当前新能源汽车产业的迅猛发展,传统燃油汽车产业不可避免的衰退是“天时”;中国有着高达2000万台销量的全球最大的汽车市场,以及全球最高的新能源汽车渗透率是“地利”。而作为中国诞生的全球销量最领先的新能源汽车企业,比亚迪无疑是最大的红利受益者。

如果比亚迪能够最终在全球市场战胜大众、丰田与本田等汽车巨头,届时其绝对担得起华为之后,中国下一个最伟大的企业的称号。


5月宏观趋势研判

赛道投资启示录

2022年巴菲特股东大会实录

$比亚迪(SZ002594)$     $宁德时代(SZ300750)$     $贵州茅台(SH600519)$    

雪球转发:12回复:25喜欢:12

精彩评论

比亚迪vs特斯拉05-03 08:27

比亚迪作为理科男最喜欢的企业。秉承着战略为先,技术为王的思想,低调的发育着。

全部评论

不可能告诉你05-22 07:00

用啥制裁?全部有自主及的备胎,制裁比亚迪比制裁华为难多了

我昕维一05-17 19:45

一季报业绩怎么那么少

kakaxyz05-17 19:38

快15年了 一股没动

少就是多16805-17 19:30

$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ 比亚迪将成为中国新能源汽车的华为!

天命猎手05-17 19:11

比亚迪,产量高增长的确定性已经证实,利润暴增的确定性证实了一半。还会不断创新高。