江南集团提出私有化后，走势诡异，现今放弃私有化，股价也一直在1港元附近徘徊，逐步淡出私有化的阴影后，江南集团是否存在低估，是否值得持有，这是最近考虑的东西。
1、分红股息是否可以接受？
江南集团2016年业绩出来后，分红3.1港仙，与2015年分红持平，2015年中期派息2.5港仙，2016年中期未派息。若2017年维持3.1港仙的分红，分中期和末期息，差不多是6.2港仙，按照当前股价，分红率6%左右。
那么，2017年分红会持续嘛？2016年为什么不派中期息？个人判断：应该和铜价对公司业绩的影响密切相关。
2、铜价对公司业绩的重大影响
通常的生产型企业，成本增加，往往是不利的。但是呢，江南集团的定价模式却与众不同，说白了，他非常喜欢铜价上涨。
江南集团采用的定价模式是“成本加成”，即固定毛利率的模式。譬如：现在铜价4000，毛利比率是30%，那么获得的毛利是4000x30%=1200；当铜价涨到6000，30%毛利率不变，这时他的毛利则变成了6000x30%=1800.同样销售数量，随着铜价上涨，毛利也跟随上涨。
2016年铜价在1，2，3季度基本维持在4700左右，而从第4季度起至今，铜价一直维持在6000附近。
回过头，我们再来看江南集团2016年的业绩快报的数据：【本集團的電力電纜產品銷售量上升約5.2%至約211,192公里（2015 年：200,720公 里），電 力 電 纜 營 業 額 約 佔 本 集 團 總 營 業 額70.4%。但 是，本 集 團 的 電 力 電 纜 因 採 用 成 本 加 成 的 定 價 方 式 及 受 銅 價 下 跌 影 響，令 回 顧 年 度 電 力 電纜產品平均價格下滑約4.6%。】那么，2017年，铜价上涨了近30%，销量不降低的情况下，公司经营的业绩也会相应大幅提高。
3、未来的一些有利的地方
2016年业绩快报有一个数据非常有意思：“投标按金”
招投标的保证金，2016年的数据是1个多亿，2015年是6000多万，多了近3800万。个人觉得，这里应该有一些值得吸引人的地方。至少说明公司经营状况，还是进步不小的。
另外一个纯属意外，西安地铁电缆招标案，爆出了一个电缆行业问题，也牵扯出了好多个工程项目，对于江南集团这种正规的电缆企业，反倒是个利好。
小结一下：
公司的经营正常且有进步，分红率满意，目前的价格，我继续持有。
（利益披露：本人持有江南集团）