给贵州茅台唱唱反调

$贵州茅台(SH600519)$

首先申明,本人一直认为贵州茅台是一个好公司,茅台亦是中国白酒当之无愧的第一品牌。只是在贵州茅台股价如此之高、市值如此之庞大的时刻,看到的还几乎是一片唱多声,不禁多想了一下,各位看官就权当本人胡言乱语了。

本周五(2019年11月29日)收盘,茅台股价1129元,市值14182亿,对应去年净利润的市盈率约40倍,下面就这几个公开数据说两句。

股价一千多,意味着按照最小交易单位买一手就超过10万元,这也意味着55%的沪市开户投资者(账户资金低于10万)无法参与,30%的沪市开户投资者(账户资金介于10万-50万之间)参与度有限(开户及账户资金数据来源:《上海证券交易所统计年鉴(2018卷)》)。这与2019年三季报披露的不到9万的股东人数情况是一致的,譬如比贵州茅台少两千亿市值的$农业银行(SH601288)$,大股东持股比例更高,股东人数却超过了40万。这说明目前的贵州茅台是有钱人/机构的游戏,钱少还是少参与为好。

当前贵州茅台的市值与贵州省2018年的GDP(14806亿)基本相当,如此庞大,不禁让人联想:贵州国资委主导,大股东按照现价清空所持股份,所得约9000亿,上交贵州省政府。贵州省目前3600万人,87个县级行政区,平均每个县级行政区约40万人。所得9000亿分十年花,每年900亿,每个县级行政区每年10亿,5亿发工资(按照官民比1:26,人均发3万/年),5亿搞建设。如此坚持十年,全省可免掉任何税费摊派,贵州将成为中国幸福感最强的省份,将率先实现“中国之治”。这9000亿如果本金不动,只是理财放贷,获得10%的年收益,则贵州人民可世代享受下去。凭一瓶酒,而实现全省人民的中国梦,善莫大焉!

市盈率40倍,高不高?专家说了,利润增长都在20%、30%以上,当然不高。而且茅台随便涨价,市场上还买不到。听起来,好像茅台想赚多少就赚多少,跟玩一样。2018年,茅台的营收是700多亿,就算净利润率100%,也就赚700多亿吧,市盈率还有20倍。专家又会说了,营收还会不断增长的,但是不要忘了,去年全国人民看电影也就花了六七百亿,人民群众的消费能力总有个限度,何况还有很多别的白酒喝,就是赤水河畔茅台镇上也有不少假茅台喝。

最后补充一点,茅台市值已经遥遥领先于世界白酒上市公司的市值,已经比肩于饮料巨头可口可乐了。但是,白酒是一个细分领域,不像饮料如此大众,同时茅台基本还只是中国少部分人喝,而可口可乐饮料面向的是全世界人民。

权当各位茶余饭后谈资,见笑了!

$工商银行(SH601398)$

@今日话题

雪球转发:1回复:11喜欢:2

全部评论

米宗子2019-12-02 06:29

谁说茅台只能拿来喝了?摆着看看增加酒柜档次不可以?

海阔天空我自飞2019-12-01 15:39

你最笨了,可你并不知道

睿辰生活2019-12-01 11:39

别的不懂,但是你计划每个公务员发三万,是不是对这职业有点误解?

羊阳杨洋2019-12-01 04:35

你们股东一直说茅台有护城河,产量是有限的。那和喝的人多不多有什么关系。喝的人再多你也只卖这点量。除非涨价。

iEve2019-11-30 22:52

到时候目测你就成贵州的了