2019年至今，相较年初的低点，沪深大盘涨幅已达20%上下，很多板块的股票从低位反弹的幅度亦很可观。比较例外的是，经历了上半年的恢复性上涨后，环保板块的典型公司股价又掉头向下，在近期居然跌破了2018年的低谷价格，创出了新低。
绿水青山，就是金山银山，这已经是中国社会的共识。作为创建和保持绿水青山的中坚力量，环保公司普遍被认为发展前景广阔。股价大幅下跌，而公司前景广阔，为何会形成如此反差呢？
个人认为，一个原因是，部分环保板块公司前期发展速度很快，投资者预期很高，股价经历了大幅上涨，严重透支了上升空间。一旦发展遇到障碍，发展速度变缓，高企的股价就面临深度调整的风险。
另一个原因是，大部分环保公司的商业模式，是取得污水处理、垃圾焚烧发电等特许运营权，即使部分拥有环保技术和环保设备研发制造优势的企业，也籍技术和产品优势涉入环保工程总承包或环保工程运营的商业模式。这种商业模式，迫使环保公司不断跑马圈地，为签下项目竞争白热化，而拿下项目后投入巨大，收益期较长，从而对公司的资金实力形成极大的考验。考验的结果是大部分的公司经不起考验，纷纷出现资金链问题，致使业务收缩，收益大幅减少，股价亦高位跌落。
此次调整，将是好的环保公司凤凰涅槃的时机。何为好的环保公司？一是具备雄厚的资金实力和良好的融资能力，但不贪婪，能耐心获取好的项目；二是拥有优势的环保工艺技术或核心环保装备的研发生产能力，无论谁拿到项目，都需要使用技术和设备，立于行业的上游。哪些公司具有好公司的雏形？前者以大型国有环保公司为主，如$首创股份(SH600008)$；后者以民营环保公司（这波危机中部分已经国有控股）居多，如$碧水源(SZ300070)$$三聚环保(SZ300072)$。
细细琢磨分析，耐心观察等待，相信在朝阳行业终究将挖出明星企业。