投资本无需辩论

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股市中最无聊的事就是辩论,说的好听一点叫辩论,大部分人的争执、说服、讽刺其实连辩论也算不上,在菜市场我们叫骂大街。

按理说,理越辩越明,我们应该鼓励观点之争。但股市有些特殊,在股市,任何一种观点,哪怕它是绝对正确的,你也一定能找出反面的例子证明它是错的。在别的领域,我还没发现过这个特点。

因为有这个特点,我觉得股市中的辩论都是无效的。人们都说,投资是一个人对这个世界认知的变现。说的好,辩论在别的地方或许可以越辩越明,但不知怎么,也许是股市牵扯的东西太多,可能跟钱直接相关,可能人性的弱点在股市被放大…如此种种吧,在股市中不同观点往往是越辩越糊涂。

别的不说,就说最经典的争论:市场涨跌能不能被预测?中国股民辩论了几十年也没见谁说服了谁,最后累了,各自抱着各自的观点,退到角落里,然后互道一声。

股市里有个庞大的“辩题库”,储存了千百万个这种题目。眉毛胡子一把抓我把它们粗糙地分为三类:

理念类:市场有效吗?指数可以预测吗?价值投资还是趋势投资?估值有用吗?宏观经济对股市的影响?等等等.....

行业公司类:白酒和银行哪个更有投资价值?格力好还是美的好?大盘蓝筹还是中小创哪个收益高?…

具体操作类:集中还是分散?重仓还是灵活调节?长线还是短线?…

一个投资者如果每天被这些争论无休止的裹挟,那他的投资生活肯定充满了战斗性,但不好意思,这跟投资好像没什么关系,就算你赢得了每一场辩论,驳倒了每个人,这跟最后能不能赚到钱没有直接关系。

毕竟,我们来到股市不是说服别人,让别人认同自己观点的,我们的目的是赚钱。

在雪球,“格力粉”与“格力黑”,“格力粉”与“美的粉”的争论旷日持久,比较典型。因为我同时持有美的,格力两家公司的股票,“观战”他们为了维护观点奋起反击的过程,却也学到了一些东西。

1,
查理芒格说投资最重要的能力是:理性。我的理解,理性就是接受不同观点的能力。基因决定的,群体中我们本能的寻找认同,我们寻找跟自己观点一致的人,谁反对自己,我们就会本能的反感他。这种基因多半是有利于基因延续的,但对投资绝对是无益的。

投资者应该尽可能多的占有信息,不管是网友的,媒体的,机构的,公司的,监管层的,也不管是正面的还是负面的,我们先获取识别这些信息。

当别人不同意自己观点,或说了我们看好股票的“坏话”,我们先不要忙着争论,而是要先去验证看看人家说的有没有道理。

其实,绝大多数观点,既不是“正确的”,也不是“错误的”,而是介于正确和错误之间的。

接受不同意见的能力,容忍并且乐意看到别人有不同看法,就是芒格嘴里的理性的能力。其实,别人真没多少功夫去“黑”你眼里的好公司,别人跟你的观点不同,只是别人真的那么认为而已。

看到跟自己不一样的观点,不去验证,本能的反驳,甚至讨厌挖苦讽刺提出观点的人,多半跟理性无缘了。

2,
投资是非常私人和孤独的,无论世界多热闹,我们做的每一笔交易都是自己脑指挥手做出的,说到底,任何外界的信息,都只是投资决策的参考。就算15年前马化腾亲口告诉你买点腾讯的股票吧,你听了你买了,也是自己的认知,不管是对腾讯的认知,还是对马化腾这个人的认知,总之你买了,你做出了正确的选择,功劳属于你自己,跟马化腾没关系,他不是一路涨一路卖嘛。

无论这个消息来自马化腾,还是网友,交易所,监管层,媒体,企业,一旦自己作出投资决策进行了交易,自己必须承担交易的所有后果。

别人的认可或反对,对实际的投资结果,不负任何责任。

3,
我从“观战”中学到的第三点,也是最重要的一点。「负面信息」比「正面信息」更加有价值。

与自己观点符合的「正面信息」通常没多少价值,相反可能还有害处,它会让投资者对公司业务、股价展开无限想象,而无视自己的错误,忽视可能已经出现的风险。

比如,有人谈到茅台,就说这家公司有多少优点。其实现在这个时点,讨论茅台的优点不仅没有意义,也看不出一个人的投资能力,能发现并敢于指出茅台的「负面消息」才是能力的体现,对投资来说才有价值。

一个1000块买茅台的人天天唠叨茅台的好处,继续持有;一个300块买茅台的人天天念叨茅台的风险,但还是继续持有。他们两个谁更有能力,更值得尊敬?

「负面消息」的价值不可估量,无论「负面消息」指出的事实是否完全准确,逻辑是否完全成立,都不要紧,对投资者来说都有价值。

因为,如果你认为「负面消息」是正确的,那么你应该卖出股票,这时候如果股价出现了下跌,你避免了损失。

如果你确信「负面消息」是错误的,而股价依旧出现了下跌,那么你正好可以趁机买入股票,让自己赚的更多。

无论哪一种,负面消息都对自己是有利的,我们还那么急着去辩论、去反驳吗?很多人害怕负面信息导致股价下跌,让自己投资受损,其实是不懂股价本质上是由什么决定的。

长远来看,股价是由公司的业绩决定的,没有任何「负面信息」会伤害公司的价值和投资者的利益。它只会伤害一种人的利益,那就是“炒股”人的利益,那些准备把有问题的劣质股票高价卖给别人的人的利益。他还没来得及出货,骗局就被人揭穿了,他自己成了击鼓传花游戏里最傻的那一位,你说他能不跟你急吗?

如果我们持有优质公司的股票,「负面消息」越多,我们就会赚得越多。现在持有茅台赚了十几倍的人,应该感激2013年的那场风波吧?没有风波,好公司怎么会出现便宜价让我们买到。

如果我们持有的股票公司确实有问题,无论我们如何假装看不见坏消息,把与自己观点不同,发布坏消息的人拉过来打一顿,我们的账户不会假装不缩水啊。

那些当初不愿看见乐视财务舞弊,对刘姝威喊打喊杀的人如果持有乐视至今会做何感想?

如果不明白这些道理,容不得「负面」观点、消息,以“斗士”的姿态来投资,长期看是很难在股市赚到钱的。

投资不是辩论会,投资是一场听证会!

@今日话题 $格力电器(SZ000651)$$贵州茅台(SH600519)$$中国平安(SH601318)$

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