《投资是股市认知博弈,比谁在股市看的准》 论中国平安股价将迎来历史性机会

这是一篇大树2017年写的文章,现在发出仍有参考作用。




2016年8月底大树为了打新股,35元以下开始买入股票“中国平安”。当时看好的贵州茅台已经涨高,大树关注的低估品种就只有“金融三胖”了。(银行,保险,证券)大树考虑证券股熊市业绩太差,银行股弹性太差,防守可以进攻不如保险股,于是打上海新股就买了保险股龙头--中国平安。
为什么买中国平安?1估值低,2高增长。保险股内含价值算法比较复杂,我们算不了,就简单按照市盈率来估值吧。再说中国平安已经是及保险,银行,证券,科技于一身了,我认为用市盈率来估值更合适一些。
中国平安上市十年(2007-2016)市盈率最高是70.7倍,最低是8.8倍(投资海外富通集团失败的2008年除外)。2016年8月34元股价对应2016年每股3.5元净利润,市盈率是9.7倍。在估值区域底部。再看看中国平安的增长,2009年每股收益1.89元,2010年每股收益2.3元,2011年每股收益2.5元,2012年每股收益2.53元,2013年3.56元,2014年每股收益4.93元,2015年每股收益2.98元(10送10相当于5.96元),2016年每股收益3.5元(相当于7元)。2009年到2016年7年时间,中国平安每股收益从1.89元增长到7.0元,平均年复合增长率高达20.5%这是复利增长哦,太厉害了。中国平安和那些小盘股比成长一点也不差的。
炒股是对股市未来的认知博弈。比如在熊市,当多数股民包括机构和基金(基金经理就是大散户,大树观点“韭菜”基金经理挺多的)认知发生错误,卖出股票时,被少数股市老股民发现,少数习惯熊市建仓的老股民将来在牛市,就挣了股票价值低估的钱,挣了股票估值修复的钱。
股市认知博弈一定要建立在股市多数人认知错误基础上,这点很容易做到,股市的羊群效应非常好。如果多数人的认知正确,那大树是挣不到钱的。比如:上证50的大盘股中国石油,大家都知道它不是绩优蓝筹股了,在油价长期低迷中更谈不上业绩增长。中国石油2009年每股收益0.056元,到了2016年每股收益0.04元,7年过去了股价还在8元趴着,离上市时的48元遥不可及。
再看看同样是上证50的大盘股中国平安,7年业绩高速增长了2.7倍。市盈率始终在10倍左右的底部趴着,就是因为2008年投资富通集团失败亏损157亿,股市大多数人不认可中国平安大盘成长股的价值。这就为少数眼界瞻前的价值投资者提供了博弈机会。
对股市的认知能力是决定你是否挣钱的关键。你的认知能力必须建立在正确的逻辑基础上。比如:熊市当宽基指数基金平均市盈率跌到10倍以下就是底部区域,分批买进。牛市当宽基指数基金平均市盈率高于20倍以上就是顶部区域,分批卖出。这是放到全世界股市都正确的炒股逻辑。
有了正确的炒股逻辑能不能转化为利润就看你是否知行合一了。2013年7月到2014年6月熊市指数低估时,大树重仓买入指数基金深成B(它是不下折,不爆仓的杠杆指数基金)由于对指数基金有近20年深刻认知,所以大树有信心,敢于在大多数人卖出时越跌越买,敢于重仓,敢于满仓,敢于坚持己见不动摇,不怕自己是少数人。2015年5月到6月指数高估时分批全部卖出,取得了完胜。熊市敢不敢重仓和满仓的根本原因是对股市的认知能力够不够。
再看中国平安,中国平安完全符合大树好企业的标准……1好的行业(发展前景宽广,目前中国保险业处在发展初期)2好的护城河(全行业金融牌照,值得信赖的管理团队)3好的价格(低估值,高增长)。现在我们一起来展望中国平安的未来吧!
1.好的行业:中国保险市场无论是保险深度还是保险密度都处在低水平上,现在与GDP和人均收入形成共振,行业发展潜力巨大。数据说话:
2016年中国保险深度是4.16%,保险深度=保费收入/GDP它反映保险业在国民经济中的地位。
2016年中国保险密度是2258元,保险密度=保费收入/人口数量,它反映国民参与保险程度。

直接说研究结论:全国保费收入2015,2016开始以每年27%速度增长,但是与世界发达国家比保险收入密度很低,有20倍以上的动态发展空间。中国平安未来5年发展成世界第一的保险公司大树一点也不奇怪。
2.好的护城河:中国平安是保险银行证券全行业金融牌照,良好的体制,制度,文化,尤其管理层优秀而稳定是大树最看好的。大树跟踪中国平安十年,是看着它成长的。有马明哲这么好的千里马给我们打工,大树作为股东放心,舒心,安心。特别是平安优秀的培训体制和激励体制,一个季度代理人就能增长超10万人,把老大妈都培养成优秀的寿险销售员了,大树点赞!
3.好的价格:低估值,高增长数据前面已经说了(略)。

结论:从发达国家保险业的今天看,未来十年是中国保险业发展的黄金十年。中国平安2007年10月牛市顶部复权最高价是71元,市盈率是70.7倍。目前中国平安56.17元,市盈率16倍(按2016年底每股收益3.5元算)连续多年超20%的业绩增长消化了高估值。明天,9月4号每股派息0.5元,年底大概率再派息0.7元,真是派息好增长好的双优企业啊!
中国平安的雪坡很长很长,未来的业绩会持续释放。大树观点:估值修复+业绩增长的戴维斯双击将再次在中国平安股价上实现。大美平安十年磨一剑,这次基本面和技术面形成大周期共振向上,未来的涨幅将超出所有人的想象,很可能诞生一只大盘成长十倍股。
看看后知后觉的基金经理表现吧!2016年九月大树建仓时,中国平安股价35元不到,大树当时提出目标价100元。2016年9月只有235支基金入住。其中许多都是被动指数型基金。中登公司数据显示2017年6月底中国平安入住基金增加到760只,525只基金经理硬生生把股价从35元拉升到56元。哈哈!
巴菲特说“你可以像傻子一样错过亚马逊,但不可以再做傻子错过苹果。”
大树说“你可以像傻子一样错过贵州茅台,但不可以再做傻子错过中国平安。”
总而言之,中国保险市场和世界发达国家比目前饱和度很低,行业发展空间就像一望无际的大草原一样宽广,而中国平安就是一匹保险业的汗血宝马一日千里奔驰在草原上。我们正骑在这匹千里马上,可不要轻易下马哦!
大树 2017.9.3

$中国平安(SH601318)$

$深成指B(SZ150023)$

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精彩评论

L大树_军座07-07 22:48

炒股讲究知行合一。
文中图片是大树2016年开始建仓
发在股友群的截图。
下面这张图是三年后,
大树今天中国平安的收获。
浮盈1421万

L大树_军座07-07 22:41

大树分析股票喜欢简单粗暴。
好的行业,有好的发展空间,
选龙头股就可以了。
@流水白菜 请白菜大V指正

全部评论

LOVEZOOMLION09-15 08:14

大树的投入资金很大吧,目前的财富,咱这等小散想都不敢想

志存高远君09-11 20:22

西北农林科技大可以进吗,哈哈,老乡

LOVEZOOMLION09-10 08:15

明白
谢谢

L大树_军座09-10 08:08

不行,
这是我们电子科技大同学群。

LOVEZOOMLION09-10 08:03

大树可以拉我入群吗?