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$阿卡迪亚(ACAD)$ (Outperform, PT $32)： ACAD 与 FDA 就试验要求和额外分析保持持续对话，以支持 Dementia Related Psychosis（DRP）重新提交 sNDA，并且公司也在为可能来自监管机构的各种情景和结果做准备。我对 DRP 项目的近期前景仍持谨慎态度，需要等待后续步骤的明朗化。Nuplazid在三季度的表现可能对股价带来短期波动，尽管目前股价处于阶段性底部。根据三季度处方调研数据，预计公司三季度营收 est. $127M vs $129M cons., 略低于市场共识，但是上调Nuplazid全年销售预期至$492M。尽管 Nuplazid 在 DRP 适用症面临监管挑战，但我对这一人群的长期潜力保持乐观，美国 PDP 和最终 DRP 的峰值销售潜力为 $2.1B+。除了 pimavanserin，在研管线正在逐渐展示潜力，关注四季度trofinetide治疗Rett Syndrome的关键数据，以及 ACP-044 急性疼痛和 ACP-319 精神分裂症和阿尔茨海默病的初始数据。
$全球血液疗法(GBT)$ (Outperform, PT $66)：尽管该公司在二季度和下半年看到了令人鼓舞的信号，但我认为 delta 变种继续对增长势头带来重大不利因素和不确定性。根据最新处方数据调研和公司管理层给出的业绩指引，预计三季度营收$52.8M，略低于市场共识$53.6M。预计 2021 年第四季度将继续增量增长，但同时应继续监测潜在的 COVID-19 影响。在四季度应重点关注公司儿童镰刀型红血球疾病NDA申请（PDUFA在12月末）；还要关注GBT601 在四季度的初始数据。
$Intercept制药(ICPT)$ (Sector Perform, PT to $22)：虽然Ocaliva略有下滑，但我认为三季度的销售额仍会高于市场共识 (est. $88M, vs. $82M cons.)。即使随着四季度PBC标签重建渗透率进一步放缓，全年营收仍可略高于市场共识，这有助于股价在当前位置构筑阶段性底部。鉴于公司已退出NASH赛道，YE21 REVERSE 数据有可能影响短期市场情绪，波动性加大，风险与收益并存。
