前言
碳达峰碳中和大背景下，需求扩张，动力电池迅速增长
碳达峰、碳中和成为全球发展共识，近年来气候变化问题频发，全球有一百多个国家制定碳中和目标。汽油车和柴油车碳排放高，相比之下混合动力车、插电式混合动力车和纯电动车具有显著碳减排潜力。到2030年，电动车碳减排比例可达40.55%。纯电动车减排贡献最大因素为电网清洁化，至2030年可减少18.96%的碳排放。随着时间的推移，动力蓄电池的作用越来越引起关注。全球新能源汽车销量由2015年的54.8万辆提升至459.6万辆，年复合增速超过40%。国内新能源汽车销量由2015年的32.5万辆提升至201.55万辆，年复合增速超过34%。全球正在高度重视节能和环保，新能源汽车成为全球范围内的共识。
随着新能源汽车市场的快速发展，新能源电池市场也呈现出不断增长的景气度。电池部分对新能源汽车产业的成本和价值贡献最大，因此全球新能源汽车市场的爆发带动了动力电池市场的扩张。全球动力电池市场呈现出快速增长的趋势，且动力电池的成本约占纯电动汽车总生产成本的三分之一，因此可以说动力电池已成为新能源汽车产业重要的支柱。在当前动力电池行业中，正极材料的成本占比最高，达到了39.88%。因此，具有完整产业链的企业将更具竞争优势，在新能源汽车产业的发展中占据更大的市场份额。从长远来看，优秀的动力电池企业将会占领市场的主导地位，成为新能源汽车产业链中的重要组成部分。
新能源车快速崛起
在双碳政策目标激励下，新能源汽车需求快速增长，动力电池的出货量呈现出爆发式增长。我国新能源汽车累计销量迅速增长，下游需求驱动动力电池出货量超过455GWh。从2015年起，我国动力电池市场规模不断增加，市场趋势大致平稳。在政策和需求的推动下，预计我国2025年动力锂电池市场规模可达1149亿元。技术进步驱动动力电池高速发展，电池厂商通过升级电池包技术来进行差异化发展。动力电池行业龙头企业优势明显，集中化趋势加速。动力电池行业由于技术、资金以及市场壁垒的原因，未来集中化程度有望增强。
中国的新能源汽车市场已从政策驱动阶段转向需求驱动阶段，行业发展趋势长期向好。早期政策扶持起到了推动行业快速发展的作用，但随着市场的进一步壮大，政策补贴逐渐退坡，2023年新能源汽车将正式取消补贴，并由双积分政策接力。双积分政策重视节能减排，将企业引向实现“双碳”目标。退坡的政策将新能源汽车发展交还给市场，同时行业全球化竞争加强，进入“成本+技术”时代。目前新能源汽车补贴进入倒计时，双积分政策成为引领行业发展的方向，推动行业高质量健康发展。
数据来源：wind
政策扶持储能电池产业
在“十四五”期间，我国管理层制定了一系列储能支持性政策，以促进储能市场的发展。多个部门相继出台多项支持性文件，各地方政府也制定了具体实施政策，协力促进我国储能电池行业健康规范发展。电池是储能系统的核心部分，在技术进步与产业规模效应的驱动下，储能电池系统成本不断降低，使得储能电池行业提前进入快速发展阶段。目前，我国储能锂电池市场需求不断增加，出货量高速增长。随着5G基站的建设和应急储能设备的需求增加，储能电池行业发展前景广阔，便携式储能锂电池有望成为一个蓝海市场。未来，我国储能电池行业将继续受到政策支持和市场需求的推动，向更高端技术和更多场景应用不断拓展。
资料来源：wind
国证新能源车电池指数编制简介
国证新能源车电池指数（980032.CNI）从沪深 A 股中，挑选了公司业务涉及新能源车电池、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩等领域的股票作为指数样本股，以反映A 股市场中新能源车电池产业上市公司的市场表现。
国证新能源车电池指数以2002年12月31日为基日，基点1000点，于2015年2月17日首次公开发布。从调整频率来看，国证新能源车电池指数每半年定期调整一次，样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日。
资料来源：国证官网
从历史表现看，新能电池指数的收益率波动较大，自指数基日以来，相比较其他宽基指数，新能电池指数取得了较多的超额收益。因此，该指数属于高波动、高成长、高景气的指数。这意味着在短期内，该指数的风险较高，但在长期内，该行业有着较大的增长潜力，可以带来较高的收益。
新能电池指数成分股的权重分布聚焦于行业龙头，前十大重仓股合计权重约71%。这意味着该指数成分股的行业竞争力较强，经营业绩较好，是市场上受到广泛认可的企业。因此，投资者可以根据这些成分股进行投资决策，选择那些行业领先、业绩稳定、前景良好的公司。
行业分布上，新能电池指数高度集中于电池、乘用车、能源金属等行业，具有较好的行业代表性。
1. 国证新能源车电池指数是一个高波动、高成长、高景气的指数，其历史收益率波动较大。
2. 自指数基日以来，国证新能源车电池指数取得了较多数宽基指数的超额收益。
3. 长期来看，国证新能源车电池指数表现非常优异，年化收益率为15.19%，远高于其他一些著名指数，如上证指数、沪深300、与万得全A等。
4. 不过，国证新能源车电池指数也有其相应的风险，其年化波动率为35.18%，远高于其他几个指数。
5. 由于国证新能源车电池指数属于高成长、高景气的指数，投资者需要具备相应的风险意识，并在高波动的情况下进行投资。
资料来源：wind
短期看，从2020年1月3日到2022年年底，该指数的年化收益率高达39.28%，远远超过了上证指数、沪深300和万得全A等其他指数。这意味着，投资新能源车电池行业的人在这段时间内能够获得较高的收益。
但是，该指数的短期收益率波动较大，年化波动率也高于其他指数。这就意味着，在短期内，很可能会出现收益的快速上涨或快速下跌。
资料来源：wind
指数聚焦行业龙头
国证新能源车电池指数是反映我国新能源汽车电池行业发展状况和趋势的指数，集中反映了新能源汽车电池产业中相关企业的市值和股价情况，是衡量该行业整体表现的重要指标。从指数的成分股权重分布可以看出，该指数聚焦于行业龙头，前十大重仓股合计权重约71%。
截至2022年年底，该指数总市值1000亿元以上的成分股共有6只，权重占比超过一半。这说明该指数的重心在于大型龙头企业，这些企业在市场上竞争力强，拥有较为稳定的市场地位。总市值500亿元至1000亿元之间的成分股共有7只，权重共计18.88%。这说明包含了部分规模较小的企业，但它们也在该行业的发展中发挥着重要作用。总市值300亿元至500亿元的成分股共计10只，权重共计16.88%，总市值100亿元至300亿元的成分股共计7只，权重共计7.86%。
资料来源：wind
从指数的成分股分布来看，该指数聚焦于行业龙头，这些企业在新能源汽车电池行业中占据着主要地位，业绩表现较为突出，因此在该指数中权重较高。在这些龙头企业的带动下，整个行业将得到更好的发展。
数据来源：韭圈儿
从权重分布上看，电池行业是该指数中最占比的，比例达到了62.89%；其次是乘用车行业，比例为13.95%；能源金属行业占比为12.22%。其他细分行业的权重占比均不超过3%。从数量分布上看，国证新能源车电池指数成分股主要分布于电池行业，其数量为20只。同时，也有能源金属、乘用车、电网设备、化学制品、家电零部件、金属新材料、其他电源设备、小金属等细分行业的成分股。其中能源金属行业的成分股数量为3只，其他行业都只有1只。这些数据说明了国证新能源车电池指数成分股的行业分布是高度集中的，电池和乘用车行业占据了绝大部分，而其他行业的占比和数量都较低。这也反映了新能源汽车产业链中电池和车辆制造环节的重要性。
数据来源：wind
可以小结为以下几点：
1. 国证新能源车电池指数主要投资于电池、乘用车、能源金属等行业，与新能源汽车相关，这也符合国家能源转型的大趋势。
2. 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业等公司是行业内的龙头企业，拥有较强的市场占有率和竞争优势，在指数成分股中占据主导地位。
3. 前十大重仓股合计权重约71%，说明指数的依赖度较高，对这些股票的波动和表现影响较大。
4. 行业分布相对集中，意味着在宏观经济环境出现较大变化时，指数可能会受到较大的影响。但是行业代表性较好，有利于投资者把握行业发展趋势。
前五大权重股投资价值
【1】宁德时代
宁德时代作为全球领先的动力电池生产商，绝对具有投资价值。
首先，宁德时代拥有新能源汽车行业领先的技术实力。它是一家拥有多种技术的动力电池生产商，并率先实现麒麟电池的量产。这种麒麟电池的优点在于可以缩短电池的控温时间、提高电池安全系数和寿命、同时大幅提高电池的续航里程。这种技术领先的地位使得宁德时代拥有更多的商业优势和更好的客户口碑，从而有望继续保持高增长态势。
其次，宁德时代的出货量持续增长，稳固了龙头地位。数据表明，宁德时代的产品受到市场的高度认可，行业地位得到了进一步巩固和提升。未来，公司的出货量有望维持高增长，从而在行业内保持领先地位。
第三，公司已经开始拓展海外市场，有望打开新的增长空间。宁德时代已经成功进入美国市场，并与当地公司达成合作，提供储能电柜等产品。这些措施表明，宁德时代在全球市场的影响力越来越大，有望实现跨足世界级的目标。
第四，宁德时代的盈利能力不断提升。2022年宁德时代实现归母净利润307亿元，同比增长92.9%。预计随着原材料价格下跌以及电池成本的下降，公司的利润还有望进一步提高。未来，公司将在原有业务的基础上拓展新的业务板块，从而进一步提升企业整体盈利能力。
总体来看，宁德时代是一家非常有投资价值的企业，以其技术实力、出货量持续增长、拓展海外市场、盈利能力不断提高等优势，被看好成为全球新能源汽车产业链核心企业之一。
【2】比亚迪
作为中国汽车行业的领军企业之一，比亚迪在近年来凭借其高品质产品和卓越技术创新在市场上获得了稳健的增长和良好的声誉。其2022年年度业绩报告进一步印证了该公司在行业中的领军地位，并暗示着其在未来的投资价值。
首先，比亚迪在其2022年年度业绩报告中展现了强劲的销售表现。高端车型持续放量，同时涨价策略缓解了成本压力，进一步提高了盈利能力。随着推出新的产品和技术，比亚迪在车市上有望实现更高的销售增长。
其次，比亚迪在技术创新方面也有着显著的优势。其掌握全球首发的CTB技术和易四方技术，这些具有独特优势和竞争力的技术将为公司带来更多的市场份额。该公司的新技术适用于纯电及混动平台，并将标配于其全系车型，将为产品带来更高的竞争力。
此外，比亚迪正在逐步实现高端品牌布局的完善，规划年内推出一个专业个性化品牌，将形成一套高端品牌架构。公司陆续多种车型，并加速开拓欧洲、亚太、美洲等多个地区的市场，公司有望在海外市场获得更高的增长。
比亚迪表现出的良好业绩和前景，以及其在技术创新和高端品牌布局方面的优势，都表明比亚迪具有较高的投资价值。随着公司未来的市场拓展和技术创新，比亚迪有望继续证明其是中国汽车行业的领军企业之一。
【3】亿纬锂能
亿纬锂能作为一家电池制造商，专注于锂离子电池的研发、生产、销售和服务。目前已成为全球领先的锂离子电池生产商之一，也是国内电池行业的龙头企业之一。该公司在近几年有着不错的业绩表现。
在最新发布的业绩快报中，亿纬锂能展现出强劲的增长势头，每项财务指标均实现增长，其中营业总收入上涨幅度尤其惊人，达到了115%。同时，主业电池收入也实现了高增长，公司的电池业务发展良好，随着新工厂、新产线的投入使用，出货规模进一步扩大，未来增长潜力巨大。
从行业趋势来看，随着新能源车渗透率不断提高，这将推动动力电池需求迅速增长。以及次新领域的储能产业，如风电、光电等仍然有着广阔的市场空间。目前，亿纬锂能已经开始与国内外领先的能源企业合作，积极拓展储能业务。同时，新能源互联网、工业互联网等新兴概念为新的发展契机。
综上所述，亿纬锂能具有较高的投资价值，公司业绩向好、未来增长前景看好。
【4】赣锋锂业
赣锋锂业是一家锂电池材料和电池生产企业，整个产业链条涵盖了锂资源采掘、矿石加工、化学加工、电池制造等环节。
公司具有全球多源、多样化的上游锂矿资源，2022年上游锂资源端进一步实现突破，通过股权投资和项目建设等方式增加了储备资源。赣锋锂业的上游资源储备在行业中处于相对优势。目前公司已经在国内形成了约合12万吨LCE的锂盐产品生产能力。
赣锋锂业注重建立闭环锂生态系统，一体化布局方面也取得了突破。公司采取了股权投资和项目建设等方式，积极布局全球锂资源市场，特别是在锂黏土、锂辉石等锂矿种领域掌握了重要资源，具备了锂资源储备、矿业开发及加工能力，通过上下游一体化布局寻求战略支撑，构建了全产业链条。这种建立在资源储备和上下游一体化的生产模式，可以降低生产成本，增强公司的盈利能力。
随着公司在资源、技术和市场等多个领域整合和布局的不断加强，公司未来业绩的增长空间较大。虽然在近期受到供应链压力和短期市场波动的影响，但是从大周期来看，锂电池行业的长期发展依然值得看好。
【5】华友钴业
作为锂电材料一体化全球龙头企业，华友钴业在多年的发展过程中，从钴业龙头实现了向锂电材料领导者的蜕变。公司在铜钴业务的基础上，逐步在上游铜钴镍锂资源开发、中游金属冶炼、下游三元前驱体和三元正极材料制造、再到锂电回收的产业链布局上建立了完整的闭环链条，并开始实施低成本湿法镍产能的前瞻布局。这些措施实行的目的是以一系列的路径优势及自身成本控制形成的价差来获得丰厚利润，弱化价格周期波动对业绩发展的影响。因此，华友钴业未来有望完成从周期到成长的蜕变。
公司在产的Arcadia锂矿项目，计划建成后可处理1.5万吨/天的原矿，在年产23万吨透锂长石精矿和29.7万吨锂辉石精矿的基础上，可满足公司5万吨锂盐所需的精矿量。
华友钴业的前驱体及正极材料产能规模庞大，进入快速投产期。在收购正极材料龙头天津巴莫之后，公司进一步巩固了其技术优势。公司利用深厚的资源和成本优势，陆续与多家公司签署大额长期供货合同，预计将提供超过80万吨的锂电材料。这些措施在未来的市场竞争中将起到决定性的作用，帮助公司凭借着一体化的成本优势及技术积淀快速增长。
综合来看，华友钴业的投资价值较高。公司在锂电材料产业链布局上优势明显，形成完整的闭环链条，同时前瞻布局低成本湿法镍产能，将为公司构建深厚的护城河。加上资源和成本优势以及技术积淀的加持，公司未来有望实现从周期到成长的蜕变，投资价值较高。
$电池ETF(SZ159755)$ 简介
电池ETF（场内代码：159755，联接基金A类013179、C类013180）是紧密跟踪国证新能源车电池指数表现的基金产品，该基金追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。费率端来看，该基金的管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。该产品紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在正常情况下,本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值小于0.2%,年化跟踪误差不超过2%。
基金公司介绍
广发基金管理有限公司是一家专业的资产管理机构，成立于2003年8月5日。截至2022年年底，公司管理资产规模超过万亿，管理了332只开放式基金，同时还管理多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合、养老基金投资组合。其产品线覆盖了主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别，产品齐全。公司致力于成为值得托付的领先全能资产管理机构，为投资者创造长期、稳定、可持续的回报，为我国资本市场的繁荣与发展贡献力量。
根据Wind统计数据显示，截至2022年年底，广发基金管理基金数量为322只，规模为13410亿元。其中，货币市场型基金规模为6165亿元，基金数量7只；混合型基金规模为2886亿元，基金数量133只；债券型基金规模为2686亿元，基金数量77只；股票型基金规模为1262亿元，基金数量77只；FOF基金规模为102亿元，基金数量12只；国际（QDII）基金规模为306亿元，基金数量13只。总体来看，广发基金管理基金类型齐全，规模较大，产品丰富，是一家具备较高实力和口碑的资产管理机构。
基金经理介绍
罗国庆是中国资深的基金从业者，目前担任广发基金管理有限公司指数投资部副总经理，同时也担任多个广发基金的基金经理和联接基金经理。他持有中国证券投资基金业从业证书，并且拥有经济学硕士学位。
罗国庆有着丰富的从业经历，在多个知名机构担任过职位。他曾任深圳证券信息有限公司研究员、华富基金管理有限公司产品设计研究员、广发基金管理有限公司产品经理及量化研究员等职位。在广发基金担任基金经理期间，他成功管理了多个指数型基金，例如广发中证全指汽车指数型发起式证券投资基金、广发中证全指建筑材料指数型发起式证券投资基金、广发中证1000指数型发起式证券投资基金等。
罗国庆对于指数型基金的投资理念深刻且有自己独特的见解，他曾说过，指数型基金具有低成本、广泛分散化、透明易操作等优势，适合广大散户投资者，可以帮助他们获得长期稳定的收益。同时，他也强调了投资者需长期持有指数型基金才能获得更好的收益。
总的来说，罗国庆是中国基金行业的资深人士，在广发基金多个基金产品的成功管理中起到了积极的作用，他的投资理念也为广大散户投资者提供了很好的指导。未来，相信罗国庆将继续在中国基金行业中不断发挥自己的专业优势，为广大投资者创造更多的价值。
指数估值
从近10年来看，指数市盈率百分位当前处于历史较低位，仅有28.81%的时间比现在便宜，持有一年的胜率为88.53%，平均收益率在34.34%左右。
总结
近年来，新能源车电池产业发展迅速，在政策和市场的推动下，成为热门投资领域。而国内市场上关于该领域的股票投资指数也相应出现，其中，国证新能源车电池指数就是一个非常重要的评价指标。
首先，国证新能源车电池指数是以A股市场中涉及新能源车电池、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩等领域的上市公司作为样本股，反映中国A股市场中新能源车电池产业上市公司的市场表现。根据历史数据的表现，新能电池指数是一个高波动、高成长、高景气的指数，具有较大的增长潜力。成分股的权重分布聚焦于行业龙头，超额收益较多，是一个值得投资者关注的投资工具。
其次，从行业发展趋势来看，新能源车电池产业持续快速发展，具有很好的前景。在政策和市场的推动下，新能源车市场规模不断扩大，需求不断增长，同时，新能源车电池等核心零部件的市场需求也在快速扩大。因此，随着新能源车市场进一步壮大，动力电池产业也将继续迎来机遇。
从市场表现来看，新能电池指数具有很好的走势，并且也比较稳健。历史数据显示，该指数在过去几年中的表现基本良好，相比于其他宽基指数，取得了很好的超额收益。在目前的全球环保意识和碳中和趋势下，该指数代表的新能源车电池产业将会受到更多关注，行业前景也将持续向好。
从行业竞争力和潜在投资标的来看，新能电池指数的成分股中，聚焦于行业龙头的投资标的占据较大的权重，也就是那些业绩稳定、前景良好的公司。与此同时，电池、乘用车、能源金属等行业也占据了新能电池指数较高的权重，具有较好的行业代表性。
总之，国证新能源车电池指数是一个具有较大的潜力、用于判断新能源车电池产业市场表现的投资工具。尽管新能源车电池产业具有高波动性，但其长期增长潜力也十分显著。同时，其成分股中聚焦于行业龙头的投资标的具有竞争力和稳健的业绩表现，也是市场上受到广泛认可的企业。为了降低风险，投资者可以选择行业相关基金布局，比起直接投资个股，更加稳健，省心省力。
【全文完】
$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$
免责声明
本文中的内容和意见仅供参考，并不构成作者对所述基金买卖的出价或询价。本文所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需求。球友应考虑本文中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。
基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。
本文仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。