整理一下本周最常被问到的问题:

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1. 海外疫情会失控吗?

我不是医学专家,没办法判断会不会失控,但是我们可以推演所有可能的情况:

1) 仿效中国严格管控,全民口罩,所需时间40-60天

2)放任自流,群体免疫,所需时间30-40天(传染需要的时间很短,治疗大概2-3周)要知道,即便是流感这样没什么人重视,传染力度强的疾病,在中国这样人口密集的国家,一次一般也只能感染7%-10%的人口。

3)停工管控,但是措施有漏洞或者执行不坚决(比如不戴口罩,这是高福明确指出的西方的防控失误),每天稳定增长,但就是控不下来但也不完全失控感染。持续时间长,经济损失大。

在西方的眼里,之所以一开始都热衷于淡化,群体免疫,在于选项2是时间最短,经济损失最小的路径,更有个别人认为老年人的损失可以降低社会负担,非常残酷。

所以,刚开始,疫情失控对他们来说,反而是最佳选择。严格管控是其次,不过当全社会已经充分认识到此问题,考虑社会影响和民意,严格管控成为更好的选择。选项3才是最可怕的,生命和经济损失都很大。但是选项3的状态只会持续很短时间,西方的成本收益导向的思路,会迫使他们快速向1或者2转变。比如最近连川普都建议大家用围巾遮住口鼻。

所以会不会失控不知道,但多半是短期事件。

2. 作为中国人怎么办?

戴好口罩,等待药物和疫苗。

3. 资本市场在想什么?

资本市场确实有它特殊的思维方式,目前国内资本市场主要关心两点:海外疫情发展和国内一揽子刺激计划。我认为当下可能后者更重要,因为海外疫情早就被资本市场前期的恶劣反应所体现。这需要等待近期的两会,以便明确预期,产生热点,重拾升势。在此之前,若非再有一些十分意外的情况出现,2700应该是市场认为的底部区域。

4. 全球化背景下,中国资本市场能独善其身吗?

过去十年全球化,在国外大牛市背景下,A股做到了独善其身。(资本项下不能自由兑换,国内市场仍然由国内对资本市场的政策定位决定)

5.重点关注的行业?

新基建,基建,应用技术,地产,证券。前三者在于政策的大力支持,地产在于预期的边际改善,证券在于全球释放的海量流动性。

6.会不会有金融危机?

金融危机来自于整个金融系统内部的问题。举个例子,金融危机好比得了癌症,而新冠好比被砍了一刀。一个内伤,一个外伤,完全不同。目前完全看不到迹象。

7. 过量的财政投入会有问题吗?

可能会,比如资本泡沫,生产过剩。将来需要更长的时间调整结构,平滑影响。

全部讨论

难得又是浮云2020-04-03 17:18

确认新冠有ADE效应的话,只能彻底停摆了。

软体龙2020-04-03 15:51

黄金如何呢