小熊电器三季报简析

小熊电器:先说结论,小熊电器的三季报不及预期。净利润增速之前就有预告,基本也是落在了预告的区间上部。这块也就谈不上低于多少预期的了。而营收的增速就有点低于预期了,毕竟网上相关内容上所能获取到的线上销量数据来看,三季度的销售数据是要好于一二季度的。而结果营收却是三个季度中最低的。这至少说明了网上的数据是不可信的,没有参考价值的。不过去年前三季度的营收数据来看,也是逐月递减,然后到四季度爆发的。因此虽然不及预期吧,但是还是留下了想象空间的。既然如此,那么我们就来看看这个想象空间吧。

首先映入眼帘的刺眼数据是存货大增,由二季度末的2.88亿直接增加到4.12亿。单季度增加了1.25亿,这显然是在备战双十一嘛。公司之前也说过产能基本是一个满产满销的状态,那么为了双十一提前囤货也就可以理解了。同时有相互印证的数据是,预付账款。预付账款差不多是半年报的一倍,可见采购上的积极。这些采购应该就是用来生产存货的。最后还有一个就是预收账款,公司线上最核心的收入是来自于经销的,那么经销商拿货就得支付一定的定金吧,所以预收账款也有了比较大的增长,由半年度的2000多万增加到了3200多万。豪赌双十一,好理解,线上的一年一度的盛会。但是对于投资来说,这却是一个有风险的事情,万一卖的不好,就要靠双十二更大的促销力度了。

那么双十一销量好不好呢,预售数据我算不出来,品类太多太杂,而且要横向对比,需要很大的精力去统计。暂时没这么多的时间。所以转而用了一个粉丝数的增幅来做一个横向的比较,但是可参考价值有多少,还不确定,见仁见智吧。

除此之外就再来说下股东情况吧,前十大大部分都是机构,这个不错,一上来就能得到机构认可的票不多。

整体来说,低于我的预期了,虽然还是一个券商研报的正常预期增速,但没有超预期的业绩,也就没了次新股炒作的逻辑了。双十一有的人看到的是机会,我看到的是不确定性。长期的投资逻辑还是在的,但是正常预期业绩下,一飞冲天的是很少的。策略来说,今天已经跌下来了,短期的下跌空间可能不太大了,但是有反弹机会的话,会择机继续减仓。

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全部评论

码农飞过2019-10-30 11:11

昨天就开始跌了不少,71买了点,算是赌一把双十一吧。

我要修仙啦2019-10-30 08:55

希望有个好价格买