不必为坏运气反省

上回说到,投资要分清“错误”与“坏运气”,避免陷入对坏运气“反省”的误区。

那么“坏运气”究竟长什么样?

小红举一个例子,大家一看就懂。


过程与结果谁更重要?

假设有一个赔率很高、对玩家明显有利的赌局:

抛硬币,输赢概率各50%,赔率为5:1,正面拿回6元,反面输掉1元。

这样的赌局,不去占个便宜简直对不起我们的小学数学老师。

根据凯利公式,在不会输光的前提下,我们每次投注的最优比例是40%。

如果我们有100元,下注40元后,将有两种可能:

一:你赢了,手里有300元(40×6+60=300)。

二:你输了,手里剩下60元。

就这样四局之后,将产生16种可能,如下表:

可以看到,即便形式对我们如此有利,但在只玩四局(短期)的情况下,仍有31%的概率遭遇亏损。

若不幸遇到了这种情况,请问你会继续玩下去,还是痛定思痛及时止损?

答案取决于是否分清了错误与坏运气。

很显然这种情况就属于“坏运气”。亏损是暂时的,只要继续参与,必将扭亏为盈大赚一笔。

所以出现亏损,并不一定代表我们做错了什么,就像上面例子,继续参与才是理性的行为。

投资之所以难以进步,就是由于概率的存在,让人们的行为经常获得错误的反馈——市场常在短期奖励错误的行为、惩罚正确的行为。


避免看着后视镜开车

小红相信此时最常见的反省,就是:

春节前已有疫情苗头了,我居然没有重视,太不应该了。如果在那时卖出,现在再买回来,就不会有回撤了。

这样的想法我们在《今年的市场,你反思了吗?》里提到,是不知不觉中陷入了穿越者视角。

回溯过往,一切似乎都是必然,拐点之间的线索是那么清晰、连贯。

但在这种视角下,我们的眼睛看不见那些最终没有发生的其他可能。

这让人们误以为事情的发展是线性的,只有一个剧本,并感到懊悔。

试想如果有人提前预测2020年会有一场全球性传染病,并成功引起了各国重视,从而使疫情在初期就被遏制,最终未能爆发,那么这一预测就是错误的。

哪怕只是预测行为本身,也会对世界(市场)产生影响,没有人可以预知未来。

所以投资时,看着已经发生的事,试图去预测未来,这种行为就像看着后视镜开车。

K线图只展现了过去无数种可能性中的一种,而未来正在每分每秒中不断变化。

既然如此,难道我们就只能认命了吗?

不,虽然不可能每局都赢,但我们能让自己始终处在对我们有利的“赌局”中。


寻找开错赔率的赌局

市场先生的出价就像不断变化的赔率,如今形势再一次朝着对我们有利的方向倾斜。

都说价值投资知易行难,但小红始终认为:真知,行不难。

此刻又到了考验我们是否真知的时候了。

尽管中间的过程无法预见,但只要有了概率思维,小红相信在终点等待我们的,一定是good ending。



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全部评论

斯文大飞哥03-26 10:13

胜率一致的情况下,寻找赔率高的赌桌

寻找困境反转03-26 09:51

真知,行不难